美元調整跡象漸顯 金銀有望震蕩反彈

關注筆者專欄的投資者應該知道，2周之前，筆者指出，美元可能出現階段調整，也可能美元還會上漲，但是上漲的節奏會明顯放慢。主要理由是三周前美聯儲核心官員杜德利表示，美元匯率持續走強，對於美國經濟增長和通脹是負面的影響。美聯儲很少對匯率表達直接的看法。而上周四美聯儲會議紀要進一步證實不但是杜德利，有幾位官員對於美元匯率走強提出擔心。上周末，又出來新的訊息。美聯儲二號人物、副主席Stanley Fischer昨日在IMF年會的講話中提到：“假如國外增長比預期疲弱，由此對美國經濟造成的后果可能導致美聯儲更緩慢地撤銷寬鬆措施。”Fischer的上述言論凸顯了，美聯儲高官對全球經濟下滑和美元走強的影響越來越擔心。美國財長Jacob Lew在本周五的國際貨幣基金組織（IMF）和世界銀行秋季年會上，Lew又擔心起了因其它國家貨幣貶值而對美國不利的情況。他提醒各國政府官員，應堅守反對競爭性貨幣貶值的承諾。他對IMF 指導委員會表示:在全球經濟弱增長的背景下，所有G7和G20國家堅守對各自匯率的承諾尤為重要。所有這些資訊指向一個點，就是美國方面，至少目前是不希望美元繼續走強的。所以，我認為美元繼續調整是有基本面支援的。

根據CFTC本周末公布的截止10月7日的數據，代表對沖基金情緒的美元的投機性期貨及期權凈持倉（多頭減空頭）在9月末創出56，934手的歷史極值后，本周減持6，729手，創今年3月份以來最大單周減持，出現明顯拐頭向下的趨勢，根據近兩年的歷史數據美元凈持倉從上漲開始出現下降時，一般下降的時間周期均值在三周左右，本周為連續第二周出現下降。

筆者在周日的新浪微博中指出，美元短期不看好，繼續調整機會較大。並在周五晚上建議積極的交易者做空非美元做多歐元。目前美元指數的85.70附近，支撐85，操作上還是要逢高做空美元。各個非美元貨幣可以考慮逢低做多。歐系貨幣和日元均不錯。

周五黃金和白銀出現反彈。今日亞盤黃金和白銀進一步反彈，和美元指數的大幅調整有明顯的關係。CFTC數據顯示，投機性黃金期貨及期權凈持倉（白線）結束了連續六周的下跌后，本周連續第二周反彈，凈多頭增加1，577手，至凈多頭66，447手，約為今年六月份時的水平，伴隨著金價（黃線）在1，180美元附近的快速反彈，顯示投機者對黃金的看漲情緒有所增強。由於筆者認為，美元有望進一步調整，所以黃金白銀反彈是比較有利的。不過黃金和白銀的反彈力度應該還有一定的差異。做多的話首先黃金。階段做空的話，考慮白銀。從黃金本身形態看，1240-1250美元一線的壓力還是比較大的。1250美元可以作為本次黃金反彈的主要目標。但是操作上，要大膽假設，小心求證。不要認為1250美元是技術目標，就非到不可。更不要饑不擇食，怕錯過機會，馬上做多。這些都是交易大忌。黃金亞盤上漲一般持續性都是有疑問的，做多的話可以找個低點。如果亞盤繼續持續走高的話，還要擔心其成階段高點的可能性。不排除做空的機會。畢竟大趨勢上黃金還是偏空的。黃金壓力1240、1245美元，支撐1220、1225美元，操作上可以逢低做多。白銀則明顯弱很多，17.70美元的壓力附近是做空白銀的機會。支撐17.30美元附近。操作上可以考慮區間交易。

靜態規則：

歐元/美元：在1.2660做多，止損1.2630，目標1.2740。

英鎊/美元：在1.6170做空，止損1.6210，目標1.6100。

美元/瑞郎：在0.9550作空，止損0.9590，目標0.9480。

美元/日元：在107.40做空，止損107.80，目標106.70。

澳元/美元：在0.8690做多，止損0.8650，目標0.8760。

美元/加元：在1.1230做空，止損1.1270，目標1.1170。

黃金/美元：在1239做空，止損1246，目標1230、1225。

在1225做多，止損1215，目標1235。

白銀/美元：在17.65做空，止損17.85、目標17.35。

天通銀： 在3490做空，止損3530，目標3430。