大商所煤焦調研考察日記（第三組）

今天參加大連商品交易所組織的煤焦鋼產業鏈的第一天調研，從中受益匪淺。

首先上午第一站我們來到了天津港(600717,股吧)交易市場，由天津港交易市場的交割部的陳經理帶領我們來到了大連商品交易所的天津港焦炭與焦煤的基準交割庫。基本上目前焦煤焦炭的交割庫都是硬地，並且是露天堆垛存放，只是由於環保以及品質的需要，在每批貨物之上都加蓋一層防風布。目前在我們參觀的交割庫中有焦炭20000噸，焦煤6000噸，焦煤主要是上次1401合約的焦煤買方接到的現貨，一直在庫存放而沒有提走。天津港交割庫方面允許該貨物存放，不過要加收一定的倉儲費，費用比例一般按照時間長短不同而不同，像這次的焦煤放時間較長，一般收取費用就按照現貨倉儲費最高的0.4元/噸天來收取。陳經理還具體介紹了倉儲費的收取問題，焦煤與焦炭的倉單在注冊之前，貨物就進入到交割倉庫的，倉儲費按照現貨倉儲費來征收，基本上是0.1元/噸天，倉單注冊成功之后，就按照交易所的倉儲費標準來征收。另外每批貨物到庫注冊倉單的時候，一般的比例都是按照注冊數量多2%的量來入庫，主要目的就是要保證在正常損耗的情況下，保證數量的足夠。另外，過篩費用相對較高，所以檢驗的時候並不是每批次的貨物都要過篩。檢驗品的數量也是根據不同數量的貨物來分別采取。據陳經理介紹，目前來看最經濟的入庫時間是合約最後交易日前的兩天，因為要排除一些港口堵車以及不可抗力事件發生帶來的延誤，特別值得注意的是，一般入庫不用火運，原因是火運有可能存在貨物丟失的情況，目前為止，天津港交割庫還沒有一次入庫貨物是火運方式。

從交割庫出來我們就來到了天津港交易市場座談，天津港交易市場實際上是天津港集團下屬的一個公司。交易大廳里主要在大螢幕上顯示大連商品交易所焦煤與焦炭以及鐵礦石的主力合約走勢，另外還顯示各種委派銷售的大宗散貨的價格、品級以及數量資訊，當然其中大部分是焦煤，焦炭，鐵礦石等，還有就是會顯示天津港的現貨電子盤資訊以及指數資訊，使人一目了然。在接下來的座談會上，我們與天津港煤炭交易市場的謝總愉快交談，據謝總介紹，近期焦煤市場不是太活躍，主要原因還是市場環境不好，進口量萎縮，由於天津港距離焦煤的終端消費端比較遠，所以相比京唐港等一些港口，目前的出入量較少的更為明顯。據謝總介紹，上半年的進口焦煤量除了3月份入港4.6萬噸以外，其他月份基本都可以忽略不計，上半年的總量還不如往年一個月的量。焦炭方面主要每天出入庫量3萬噸，相比以往也是有所減少，主要原因是受到出口關稅調整的影響，因為焦炭目前內貿量相對較小。價格方面，焦炭的過篩等費用一般是3-6元，目前天津港的倉單價為1130-1150元，這是每天在交易所網站上公布的價格，都包含了現貨價格加上一些注冊費用。天津港交易市場的現貨電子盤的焦炭價格相比焦炭的倉單價低20元左右。庫存方面，目前焦炭在天津港的庫存屬於正藏水平，260萬噸，一般均值都在240萬噸左右，一般來講，庫存下降到150萬噸的水平是一個相對較低的值。今年上半年焦炭入庫數量為470萬噸，其中六月份只有59萬噸，相比往年同期還是有不小幅度的減少。我們還了解到目前天津港鐵礦石貿易還算正常，主要是由於天津港鐵礦石出入庫量還是比較有限的。

下午，我們一行來到了慶華集團國貿公司參與到與煤焦現貨貿易商的座談。我們主要了解了慶華國貿主要在蒙古進口焦煤，他們擁有自己的焦化廠，當然也有直接的焦炭貿易。據介紹，目前慶華國貿12.5的灰分的二級焦價格在1150-1100之間，而一級焦的價格相比二級焦要貴120元，目前他們在蒙古進口的煉焦煤成本一般在850元左右，而從澳洲進口的焦煤價格稍微高一點。目前據他們介紹，總體感覺焦煤與焦炭市場還是比電煤市場要好，雖然他們對煤焦鋼產業鏈也是持有悲觀的態度。費用方面，據了解，目前從蒙古進口的三號精煤，在鐵路空擋的汽車短搗費用為50-60元，在走鐵路的費用為190-200元，所以這樣算下來，當地成本價格在580元，進口焦煤的成本價就是840元左右。從澳洲進口的主焦煤由於結焦性好於蒙古的焦煤，所以價格也不盡相同。進口澳洲主焦煤的cfr價格約為122美元，加上17%的關稅，以及港雜費，其利潤空間依然大於動力煤，更重要的原因在於澳洲主焦煤的開采成本只有60-70美元。據了解，慶華國貿有自己的焦化廠產能為500萬噸，目前基本庫存較低，主要是按訂單產生，這也是目前焦化行業的主流生產模式。目前焦化行業依然利潤率較低，特別是焦炭的處於虧損邊緣，但是煉焦的副產品利潤尚可。對於焦炭出口來講，所有費用加起來可以用70元來覆蓋。

另外焦化行業又一個重要企業旭陽焦化也做了簡單的介紹，主要是說，他們焦炭的生產也是按訂單來生產，常備庫存只有不到1萬噸的水平。目前一級焦的價格為1020,元，相對較低。原料庫存方面，焦煤庫存只有7-10天的水平，但是目前還是在緩慢下降中。最後我們與慶華期貨部的李總座談並說明了對企業參與期貨的看法。分別從企業以及期貨公司角度陳述了自己的觀點，雙方都受益良多。

總體來講，今天一天非常累，但是收獲也非常多，期待明天的唐山之行。