陳自力：震蕩期適宜輕大盤重個股

陳自力，金證顧問首席分析師（資料圖）

    目前股指回歸到五月份以來的箱體震盪之中，箱體上軌平臺2060點一帶，箱體下軌平臺在2000點整數關口一帶。今日股指在箱體震盪之中窄幅震盪，盤中有沖高動作，但量能不足，上漲動能有限，加上上方面臨眾多均線系統的強壓，最終股指沖高回落，截止收盤，上證指數收出一根帶有上影線的倒垂線。收盤於2024.37點，距離箱體下軌2000點整數關口一帶還有二十多點的調整空間。股指調整沒有到位，下方支撐存在下行空間，短期市場將繼續維持弱勢格局，震盪下行在所難免。

推動今日市場在盤中出現一定幅度的沖高行情的動力主要來自經濟數據偏暖的刺激。匯豐控股(hsbc holdings)和數據編撰機構markit周一(6月23日)公布的數據顯示，中國6月匯豐制造業采購經理人指數(pmi)升至50.8，創7個月新高。市場人士認為，經濟總體面好轉，國內和海外需求指標本月都在擴張領域。去庫存加快，同時就業市場也顯出啟穩跡象。本月的數據進一步證實經濟在微刺激政策下開始回暖。筆者認為，pmi數據創下7個月來新高，與近期管理層實施的“微刺激”政策密不可分，將對今年實現gdp增速達到7.5%的目標起到了保護傘作用。對於股市而言，構成中長期利好。

從盤中表現看，不難發現今日市場之中的有色金屬板塊表現不俗。其中表現突出的主要是稀有金屬，個股方面，中金嶺南(000060,股吧)、羅平鋅電(002114,股吧)、金貴銀業(002716,股吧)3股漲停，馳宏鋅鍺(600497,股吧)漲逾9%，其他個股普漲。有色板塊的崛起，與貴金屬產品漲價緊密相連。比如lme鋅價自去年年底便出現震盪上漲，2013年12月4日以來，累計漲幅超過15%。據世界金屬統計局(wbms)最新數據顯示，2014年1-4月全球精煉鋅供應過剩3.8萬噸，而去年同期全球精煉鋅供應過剩量為11.4萬噸，因此全球精煉鋅的供應在逐漸偏緊。在此背景下，稀有金屬的漲價題材被市場充分挖掘，短期存在良好的階段性投資機會。

另外，今日市場之中的中報預期下的高送轉行情也照樣出彩，截止收盤，高送轉概念股位居兩市漲幅榜之冠。截至6月22日，滬深兩市共有940家上市公司發布2014年半年報業績預告。不少上半年業績增長良好的公司，近期股價表現搶眼。伴隨6月20日天銀機電(300342,股吧)公告2014年半年報首份高送轉預案，a股市場中報行情已拉開帷幕。相關上市公司當中的天銀機電、天賜材料(002709,股吧)、金貴銀業漲停，云意電氣(300304,股吧)、同大股份(300321,股吧)、西泵股份(002536,股吧)、、煌上煌(002695,股吧)、鵬翎股份(300375,股吧)等漲幅居前。筆者建議，中報題材的高送轉行情的投資機會在中報公布前期可持續作為重點關注對象。

因此，短期市場應該以題材概念股炒作作為重點，采取輕大盤重個股的的投資規則。盡管大盤仍然存在繼續弱勢尋底的趨勢，但題材概念股的輪動將形成較多的投資機會。並且，在2000點政策底臨近之際，市場期待新政策護盤抑制市場調整空間。操作上，保持5成倉位，積極參與題材熱點的高拋低吸機會。