《大行報告》大摩升渣打(02888.HK)目標價至160元 評級「減持」

摩根士丹利表示，由於狀況較去年上半年波動，渣打(02888.HK)今年上半年收入或錄得低單位數跌幅。成本應為持平，意味減值支出按半年下跌。相信焦點將落在管理層對集團資本的看法。

另外，該行關注金管局或對銀行實施更嚴謹的資本要求，加上在投資者的預期下，相信渣打會以累積資本為優先任務，而非收入增長。預料風險加權資產的順週期性，亦將拖累資本比率。

該行預料，渣打2013-16年的收入年均複合增長率只為約4%，預料今年的股息將減少25%。將渣打目標價由155元上調至160元，評級「減持」，認為其現時估值並不吸引。(na/a)

阿思達克財經新聞

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