ipo再啟 資金面略微收緊

周三，銀行間債券市場成交金額共計11,788.8億元，較前一交易日減少1,250.82億元，下跌9.6%。其中,現券成交2,003.15億元，較前一交易日增加247.61億元。回購成交金額9,785.65億元,較前一交易日減少1,498.43億元。

當日,銀行間債券市場國債成交24只,市場表現為12只上漲，12只下跌，總成交量370億元。其中14附息國債11成交量最大,當日共計成交21.24億元,剩余期限0.98年,最新收益率為3.3%。國債收益率曲線整體小幅上行，其中3年期上行1.5bp至3.7522；5年期上行1bp至3.8459%；7年期上行0.5bp至3.9697%；10年期維持在4.054%。

信用債市場方面, 企業債､短融､中票成交合計783.79億元，較前一交易日減少78.04億元。其中,企業債共成交173只,成交量合計289.71億元。成交量最大的為“12鐵道11”,aa評級，成交總額14.6億元,剩余期限5.4年，最新收益率4.9199%；漲幅最大的為“10鐵道07”，漲幅為3.6%，aaa評級，剩余期限6.4年，最新收益率5.369%。短融共成交209只，成交量合計301.7億元。成交量最大的為“14神華能源scp003”,成交總額為40.1億元，最新收益率為4.9%。中票共成交129只,成交量合計192.38億元｡ 成交量最大的是“13鐵道mtn1”,aaa評級,剩余期限3.9年,最新收益率5.1016%, 成交總額為13億元。

貨幣市場方面，跨年中時點資金需求繼續顯現，新股申購也造成資金需求大幅抬升，交易所回購利率大幅上行，gc001收盤上漲1273bp，報15.36%。銀行間資金價格也有一定上行，但相對比較穩定，其中銀行間質押式回購隔夜品種加權值較前一交易日上行5.53bp至2.6711%；7天回購利率加權值上行1.56bp至3.0943%；14天期回購利率加權值上行81.61bp至4.4883%；1個月回購利率加權值上行6.39bp至4.9947%。 周二央行公開市場正回購力度與前期基本持平，雖然有部分股份制銀行定向降準的訊息，但跨月資金仍十分緊俏。交易所資金受新股申購影響急速上升，但應該是短期波動，周四有將有300億元資金到期投放，預計央行會小幅回籠或者進行逆回購以穩定月末資金面。

周三財政部發行10年期固息債，中標利率為4.00%，基本符合預期，首場280億元基礎招標獲481億元認購，認購倍數為1.72倍。利率債二級市場受資金面影響收益率有所回升，信用債中短融成交活躍，收益率亦有上行。新股發行再度重啟，受到企業繳稅、理財到期等季節因素影響，資金趨於緊張，債市波動風險加大，要警惕資金波動帶來的調整。