康宏證券:上海電氣具上升催化劑 上望目標3.45元
鉅亨網新聞中心 2014-06-18 08:52
上海電氣
國家領導人今年多次表態支援核電行業,在核電站建設提速的背后,相關設備制造商會是最直接的受惠者。根據中國核能行業協會推算,在2020年之前,內地核電直接投資額高達6,400億元(人民幣,下同),其中核電設備的投資額為4,800億元,占總投資額達75%。
上海電氣(2727)主要從事設計、生產及銷售電力設備,包括機電一體化設備,重型機械及核電設備, 近年還產銷應用於高效潔凈能源、新能源及工業裝備等產品。據《中國證券報》透露,上海市政府即將公布關於推進混合所有制經濟改革實施的若干意見。上電屬上海市的龍頭國資企業,一旦改革實施,料會有較大機會納入改革名單。事實上,近月有混合制改革憧憬的國企股,如石油石化股,股價表現均見理想,加上內地就研究能源安全戰略中,擬啟動東部沿海地區的新核電項目建設,故前述改革一旦落實,可成股價上升的催化劑。
業務邁向國際化
另方面,集團最近積極海外並購,宣布以現金約4億歐元,收購歐洲同業aen 40%股權, 並與烏茲別克簽署電力設備合約。當中aen為意大利最大的提供發電廠及相關部件建造和服務的營運商,擁有全球領先的燃氣輪機制造業務,業務覆蓋歐洲、北非、中東等地區。據聲明指出,建議的收購與aen在內地成立的兩家合資企業,有助提高集團在燃氣輪機領域的競爭力,並實現燃氣輪機業務的國際化進程。
集團今年首季盈利按年微升0.8%至6.7億元,扣除非經常性項目凈利潤則增8.6%至6.04億元,表現尚算平穩。截至今年3月底止,現金及現金等價物余額為154.4億元,財政狀況健全,有足夠資源應付業務拓展。另外,目前上電h股較a股折讓近三成,若滬港通如期開通,潛在可吸引內地投資者轉買h股,中線前景不俗。建議於3.05元買入(昨天收市3.07元),上望3.45元,止蝕2.8元。
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