銀行的錢去哪兒了？來自40家銀行的調研報告

今年一季度全國新增貸款規模超過3萬億元，4月末廣義貨幣（M2）余額達116.88萬億元……看數字，流動性寬裕，實體經濟不應“缺錢”。然而，目前仍有很多企業感到融資“既貴又難”。這一矛盾現象的背后有什么深層次原因？哪些因素阻塞了金融“血脈”？企業融資成本為何居高不下？

記者近日帶著這些問題前往江蘇、浙江、山西三省的5座城市，詳細調查、采訪了40家銀行機構和42家企業，傾聽了他們的看法和建議。

1.問總量

信貸規模增，社會融資規模減，“表外轉表內”影響資金面

央行數據顯示，今年前4個月，人民幣貸款新增3.79萬億元，同比多增2413億元。對於這些數字，銀行和企業有著自己的看法。

新增貸款算不算多？

農行南通分行副行長徐小飛認為，雖然今年一季度新增貸款規模創出歷史次高，但這一數字不具備代表性。從銀行的角度講，往往會在上一年三四季度儲備一批項目，並在一季度抓緊放款，早投放、早收益。之后貸款規模會逐步回歸正常。

浙江嘉興禾城農商銀行副行長楊宗偉表示，隨著經濟總量的不斷增大，新增貸款規模也在相應提高，不斷創出新高或者次新高是常態。因此，一季度的信貸數據並不讓人意外。

從全國情況看，貸款在一季度集中釋放后，確實有歸於平穩的跡象。一季度，人民幣貸款新增3.01萬億元，但4月份新增貸款僅為7747億元，低於預期，也低於前三個月的平均水平。5月人民幣貸款則增加8708億元，略高於市場預期。

僅看貸款夠不夠？

在采訪中，多位銀行負責人表示，分析全社會的融資情況，不能僅僅看表內貸款，更要關注表外資金。

社會融資規模包括表內融資，即新增人民幣貸款、新增外幣貸款；表外融資，即信托貸款、委派貸款、未貼現票據等。近年來，隨著表外融資規模不斷擴大，表內貸款占社會融資總量的比例有所下降，而表外融資占比相應上升。央行統計數據顯示：2013年人民幣貸款占社會融資規模的比重為51.4%，為年度歷史最低水平。

對一些企業來說，也開始更多依賴於銀行貸款之外的融資渠道。嘉興城投集團財務部經理金云芬介紹，他們公司目前通過中期票據、短期融資券、融資租賃、信托產品等渠道的融資余額達50多億元，已超過其銀行貸款規模。

社會融資規模為何下滑？

資金緊不緊，社會融資規模更有說服力。央行數據顯示，今年1至5月社會融資規模8.58萬億元，比去年同期少5329億元。

據分析，社會融資規模之所以減少，與“表外轉表內”的結構變化有關：以信貸為代表的融資占比上升，而表外融資則不斷萎縮。然而，表內融資增長卻一時彌補不了表外業務減少的缺口。

嘉興銀行副行長章張海說，近兩年來，各家銀行相繼開展了各類表外業務，且規模較大。今年企業普遍較謹慎，減少了大規模擴張，加之受監管因素影響，銀行逐步收縮表外、同業業務，從而減少了社會融資規模。嘉興銀行今年以來的表外融資就下降了12億元。

總體看，加強信托監管、嚴防影子銀行、規範同業業務的政策檔案近來陸續出臺，信托貸款、委派貸款等非銀行信貸融資受到遏制，規模大幅下降。數據顯示，今年1—3月，僅信托貸款、委派貸款和未貼現匯票三類融資，累計就比去年同期減少4638億元。

2.問結構

面對經濟下行壓力，企業抱怨貸不到款，銀行感嘆有錢貸不出

在調研中，眾多銀行和企業集中反映，融資難融資貴更多體現的是結構問題。中央財經大學中國銀行業研究中心主任郭田勇說，當前信貸存在結構性緊張，不同企業間苦樂不均，民營企業特別是中小企業仍身處融資難且貴的困境。

據了解，當前，經濟增長面臨下行壓力，一方面企業的有效融資需求減少，另一方面銀行的風險偏好下降，更加“惜貸”“慎貸”，部分企業獲取信貸資金的難度在增加。

不缺錢的企業不貸款，缺錢的企業貸不到款——

在江蘇、浙江，不少銀行和企業坦言：現在企業普遍存在觀望、等待情緒，越是經營狀況好、不缺錢的企業越不敢投資，融資需求量少；而越是面臨轉型升級壓力、資金鏈緊張的企業越需要信貸資金，而銀行往往對這類企業避之不及。

南通富士通微電子股份有限公司副總經理章小平說：“現在企業投資意愿不強，因此企業貸款需求下降，以我們為例，獲得的銀行總授信是30億元，但目前只使用了不到7億元。”

而在煤炭資源大省的山西，受到煤焦價格持續下跌的影響，經濟下行壓力更為明顯。工商銀行山西分行提供的數據顯示，受到市場因素和經濟不景氣影響，山西眾多洗煤廠、鋼貿公司等小企業，面臨虧損和倒閉。僅工行山西分行的煤炭上下游、鋼貿行業小企業客戶貸款就分別比高點時減少31億元、4.1億元。

“由於煤焦行業的不景氣，部分企業出現信貸風險，今年總行已經收緊了我們的審批權限，信貸規模也縮減了。”建設銀行山西分行公司業務部副總經理安向明告訴記者。

缺錢的是哪些企業？中信銀行嘉興分行副行長吳永明說，現在缺錢的企業，一是正經受轉型陣痛困擾的中小企業，經營困難；二是在上一輪經濟周期中，盲目低水平擴張的企業，產能上來后，突遇市場環境惡化，收入難以維持正常貸款周轉；三是主業“空心化”的企業，前兩年以主業為平臺融資投向房地產和礦產，遇到市場波動，資金鏈很緊。

銀行風險偏好下降，紛紛追逐眼中的“優質客戶”

“前幾天去一家公司，到那兒發現已經有3家銀行在場了。”一家股份制商業銀行分行行長無奈地說，“銀行現在找客戶的壓力也很大。不放貸是坐以待斃，放貸有風險，但畢竟還有賺錢可能。”

銀行基層分支機構大多抱怨，對將貸款投向何處感到茫然。比如在南通，紡織類和化工類企業占到企業總數的60%—70%，這些行業都是產能過剩行業，可以放心給貸款的企業就非常有限。

銀行之所以如此，也不難理解，其目前面臨的風險顯而易見。吳永明說，經濟下行使得銀行的信貸質量承壓，發生行業性、區域性風險的可能性增大。以嘉興為例，以往過度融資、擔保圈復雜、對外投資巨大的授信企業風險開始顯現。

政府融資平臺和房地產成為吸收信貸資源的“海綿”

企業抱怨貸不到款，銀行感嘆有錢貸不出。那么，新增的信貸資金都去哪了？調研中發現，銀行資金又開始向地方政府融資平臺回歸。據江蘇銀監局調查，今年一季度江蘇轄內銀行業金融機構中長期貸款新增1839億元，同比多增300億元。其中房地產、基礎設施建設行業貸款分別新增867億元、691億元。

多家銀行負責人坦言：政府融資平臺和房地產收益率高、風險小，對資金價格不敏感，依然是銀行眼中的“香餑餑”。如常熟市保障房開發建設公司去年成立，作為國有獨資公司主要從事城中村改造，已是銀行較為關注的客戶。目前已經獲得銀行8—10年的中長期授信26.5億元，利率在基準利率水平下浮10%。

3.問利率

銀行的存款壓力激增，負債成本上升，間接抬高了企業融資成本

隨著利率市場化進程的不斷深化，存款不斷分流，成為目前商業銀行面臨的新問題。

一家國有大型商業銀行分行副行長說，今年以來，受互聯網金融、理財產品的影響，該行存款大幅下降，資金流出較多。以今年一季度為例，全行理財產品融資余額為9.6億元，余額同比減少8億元。而作為競爭對手的另一家大型商業銀行分行，今年一季度全行存款較年初下降40億元，同期理財產品發行余額僅增加了13億元，27億元存款也被其他領域和渠道分流。

存款流失已經成為一種趨勢。今年1—3月累計新增一般性人民幣存款4.62萬億元，較去年同期少增1.46萬億元。在江蘇，一季度人民幣存款余額93210億元，比年初增加7606億元，同比少增1301億元。

“現在我們一半以上的精力放在拉存款上。”南通一家銀行負責人說。銀行吸存壓力陡增，而存款利率上升帶來銀行負債成本上升，間接導致實體經濟融資成本上漲。

“去年5月，我們行新增存款達到50億元，今年5月，只新增了25億元，不少活期存款轉為理財產品了，這些表外資金成本超過6%，資金成本必然上去了。”常熟一家銀行行長說。

在嘉興，今年政府資金存款實行公開招標，最後中標銀行開出的存款年利率為6.01%，按照存貸比75%的要求，25%的資金不能用於放貸，再加上其他成本，“這筆資金貸款利率沒有10%，銀行就根本賺不到錢。”一位銀行行長感嘆。

“目前我國融資體制仍然主要是間接融資為主的情況，銀行負債成本對企業融資成本具有決定性的影響。在利率市場化、金融脫媒和互聯網金融發展的背景下，近年來銀行存款增速明顯放緩，銀行要用理財產品發行等手段來吸收存款並投入較大的營銷成本，推高了存款的實際成本。因此，雖然今年一季度流動性相對於去年下半年寬鬆，但存款成本依然較高，這必然會在信貸利率定價上反映出來，從而推高整個社會的間接融資成本。”交通銀行首席經濟學家連平分析。

貸款利率由此受到怎樣的影響？連平列舉了一組數據： 2013年全年貸款加權平均利率上升了0.42個百分點；7月央行宣布全面放開貸款利率管制，但隨后利率下浮占比不但沒有上升，反而有所下降。事實上，大客戶的最優惠貸款利率也就下浮10％左右，基本上沒有給企業下浮30%的貸款。

相比較而言，小企業融資成本上升得更快。連平說，從實際情況來看，利率市場化對小企業融資成本的影響已經顯現。目前銀行對小企業貸款利率的上浮幅度一般在30%—50%，最高的達到60%。

“今年很多融資從表外轉表內、非信貸轉信貸，進一步增加了對信貸融資的需求。從目前的情況看，各家銀行的貸款到期后都在提高利率水平，有的銀行總行甚至要求分支機構盡量不做利率下浮的貸款項目。”連平透露。

4.問服務

貸款規模控制、存貸比考核影響了銀行服務實體經濟的能力；銀行自身經營行為也加劇了企業資金饑渴

除了資金因素，一些現實的“框框”也讓銀行服務企業的能力打了折扣。

第一個“框框”，是貸款規模控制。

“我們這些年規模增長很快，但貸款額度幾乎沒有增加，想要支援實體經濟發展也是有心無力。”山西晉商銀行授信審查部總經理李曉軍介紹，作為山西本地銀行，他們給企業放貸的欲望很強烈，但由於受到貸款規模限制，他們每年能夠支援企業的貸款規模十分有限。

規模控制，是此次調研中銀行和企業反映較為集中的問題。為控制銀行放貸規模、放貸節奏，相關部門根據銀行上年放貸規模，核定其全年新增貸款規模，並由總行向各級分行下達。各月度相對均衡投放，目前基本按照季度投放比例為3∶3∶2∶2。

李曉軍介紹，2009年晉商銀行成立時，資產300億元，當時給的新增貸款凈額為50億元，2013年該行資產達到1300億元，但新增貸款凈額依然不能超過50億元。

貸款需求旺時，額度不夠用；如果需求不足，銀行又要想辦法保住額度，這給銀行資金設定造成困擾。據了解，有些銀行現在額度用不完，就采取一些變通方式“占住”表內貸款規模，貸款實際上並未直接投入實體經濟。

某農商行行長說：“為了給以后放貸爭取空間，我們不得不通過購買同業票據來‘占規模’，數額已超過新增貸款規模一半。”

貸款節奏控制與企業資金需求也有不一致。“一般企業都是年初集中用錢，年末收錢。看起來，貸款均衡投放了，但跟企業實際資金需求並不吻合。”嘉興禾城農商銀行副行長楊宗偉說。

第二個“框框”，是存貸比控制。

存貸比是貸款總額與存款總額之比，目前法定最高存貸比為75%。這對中小銀行有效放貸形成掣肘。嘉興銀行副行長章張海說，今年4月末，該行存款比年初下降了15億元，由於沒有存款作為支撐，貸款不得不隨之下調。

“現在我們每天有600多億元的富余資金，要支付很高的利息成本，但有錢卻沒法放出去。”山西省農村信用聯社信貸管理處處長梁泳告訴記者。

梁泳說，出現這種情況，他們也很無奈，由於各級農信社是獨立的法人機構，實行獨立存貸比考核，政策上不允許跨區域投放貸款，出現了一邊是實體經濟缺錢，一邊是錢在銀行“睡覺”的尷尬局面。

第三個“框框”，是銀行自身經營行為。

據了解，目前銀行普遍對分支機構的存款和中間業務收入進行考核，分支機構從事具體業務時，會在貸款中綁定一些收費項目，提高客戶的綜合收益貢獻。

某機械公司負責人反映：“一些處於弱勢地位的小企業貸款時，名義貸款利率僅僅是基準利率，但綜合財務成本可能要較基準利率上升20%—50%。”

在常熟，有企業反映，獲得的貸款有時不是“全款”。個別銀行給企業的貸款中有部分為銀行承兌匯票。企業需要時，還要去銀行貼現，這無疑加大了企業融資成本。據介紹，目前承兌匯票貼現率將近6%—7%。

對於流動資金貸款周轉，企業紛紛吐苦水：現在有抵押的1年期流動資金貸款，銀行9個月就來收貸；沒有抵押的貸款6個月就要收貸，一年流動資金要貸兩次。這中間審批流程漫長，有時續貸需用半個月，企業不得不從民間拆借“過橋”資金。從浙江有關部門監測的數據來看，目前民間借貸的年利率達到15%左右，1000萬元的資金每個月就要12.5萬元利息。

5.問對策

調整信貸規模調控方式，加大中期流動資金信貸規模，銀企共渡階段性難關

銀行如何為實體經濟提供更多有效的資金支援？

連平建議，盡快優化存貸比管理機制。如對同業存款來源進行細分，將部分較為穩定的同業存款納入一般存款口徑進行管理。“從某種意義上來說，在貨幣市場利率平穩回落的條件下，下一步能夠推動企業融資成本下降的關鍵因素是存貸比考核的優化。”

晉商銀行李曉軍認為，目前一般存貸比在75%以下就已經比較安全了，即使考慮經濟下行壓力等因素，對地方商業銀行按照65%的存貸比要求配備信貸規模也已經足夠，並不需要額外再進行新增貸款規模的限制。

不少企業建議，在當前經濟下行期，金融機構可加大中期流動資金信貸規模，幫助企業通過提高資金使用效率來降低融資成本，同時減少不良貸款的風險，提升企業持續經營的信心，銀企共克經濟下行的階段性難關。

山西一家國有煤焦企業的負責人表示，希望銀行能夠逆經濟周期提供資金，而不是像現在這樣，看到市場行情不好，就縮減信貸規模，用各種辦法要求企業還貸，把企業逼到絕境，最終兩敗俱傷。

郭田勇認為，解決融資結構性偏緊的難題，單純依靠擴張信貸規模行不通，反而會帶來很多後遺症，關鍵在於進一步放開金融市場，一方面，降低銀行業準入門檻，讓更多民營資本參與銀行建設和運營；另一方面，加快資本市場建設，大力發展直接融資，改變千軍萬馬擠銀行融資“獨木橋”的現狀。

建行南通分行副行長吳峰建議，政府繼續做好產業和重大項目引導，為企業和金融機構的合作搭建平臺，設立符合國家、政府導向的企業轉型、發展投資、新產品新技術研發的專項產業投資風險基金，有利於企業減少投入風險。

“越是經濟困難的時候，信心的作用就越重要。”郭田勇建議，在經濟面臨下行壓力的當下，國家需要加強宏觀預期管理，增強整個社會對未來經濟持續健康發展的信心，銀行才會敢於為實體經濟提供更多資金支援，幫助一部分企業渡過暫時困難。