吉比特ipo曝營收風險 支柱產品老化新品失敗

作為一家成立超過10年的遊戲公司，吉比特的招股書暴露出其營收來源單一、業務老化落后的窘境。

營收嚴重依賴一款遊戲

從表面上來看該公司具有豐富的產品線，根據吉比特官網資料介紹，包括《斗仙》這一款遊戲的不同國家版本在內，吉比特旗下共擁有19款產品，涉及不同遊戲類型和不同終端平臺。

然而根據該公司招股書披露的資訊，截止到2014年3月，吉比特公司遊戲累計注冊用戶約3億，累計充值金額約49億元，這其中《問道》的注冊用戶為2.8億，累計充值金額為47億元，也就是這一款遊戲就為吉比特貢獻了93%的注冊用戶和96%的充值金額。即便是在2011年至2013年的報告期內，《問道》的收入也分別占據了吉比特公司營收的98.56%、94.00%和87.86%。

多數分析人士對吉比特公司的抗風險能力表現除了擔憂，而吉比特公司在招股書的風險提示項中也不得不承認“如該等遊戲出現任何不良表現，則會對公司經營業績產生不利影響”。

支柱產品進入暮年

除了營收來源單一，吉比特還不得不面臨的一個非常嚴峻問題是，作為公司營收支柱型產品——《問道》也在不斷的老化，進入暮年。

調查顯示一款網絡遊戲的生命平均周期為3-5年，而國內遊戲網游的平均壽命甚至不足一年，因此作為一款八年的產品，《問道》在遊戲產業當中當仁不讓的屬於老字輩了。對《問道》來說，老去的不僅是年齡還有增長空間，雖然該遊戲在過去數年中每年保持一到兩次的內容更新，然而產品潛力見底和用戶流失是不爭的事實。

首先，從招股書披露的訊息來看，《問道》的市占率在報告期內出現逐年下降的態勢。

其次，從百度指數得到的2006-2014年的歷年搜尋數據顯示，《問道》的用戶搜尋量明顯存在的下滑趨勢，需要注意的一點是在這其間中國網游用戶的總體數量是不斷上升的。

更讓人擔心的是隨著公司支柱的產品的下滑，新一代產品並未贏得市場認可，例如飽受期望的續作《問道外傳》從2011年運營至今，注冊用戶僅290萬，累計充值金額也只有800萬人民幣，月流水不到30萬，作為一款已經知名遊戲的續作可以說是比較失敗的。