輪胎開工率穩定 滬膠短期震蕩格局難改

今日滬膠主力合約平開，盤中價格震盪為主，截止中午休市1409合約收於14310元，跌幅0.1%。上海地區天然橡膠市場，云南13年國營全乳膠市場報價在13900元/噸左右，海南13年國營全乳膠市場報價在13800元/噸左右，與昨日持平。今日早盤滬膠價格震盪為主，整體仍在震盪區間，短期很難判斷方向。從基本面看，大的供需背景仍未改變，上游天氣正常，未來新膠會集中上市；下游需求平穩，輪胎開工率穩定，目前工廠成品庫存保持相對正常或偏高，出口和內銷一般，差於去年同期和四季度，對原料保持看跌態度，采購不是很積極。再者，人民幣復合膠價格在12100附近，上漲100，較全乳膠有較大優勢。

昨日海關發布新規，限制了融資膠，短期可能對現貨有一定壓力，中長期我們要關注庫存下滑情況。目前價格已達5年來低位的水平，在關鍵位置抄底盤不斷涌入，再加之今年對天氣的極端預期，利好的訊息在一定程度會被夸大。盡管如此，但缺乏基本面配合，反彈格局不會太大。從技術面看，短期滬膠或還以區間震盪為主，不易追多或追空，可以在主要支撐位或壓力位遇阻后主動換手。