《大行報告》德銀首予儀征化纖(01033.HK)「買入」評級 目標價5.5元

德銀髮表研究報告，首予儀征化纖(01033.HK)「買入」評級，目標價5.5元，因集團進行重組，中石化油服(SOSC)是中國第二大石油工程和油田技術綜合服務提供商，計劃借殼上市，將盈利資產注入儀征，而虧損的化學資產則轉移至母企中石化(00386.HK)，料重組後可產生協同效應。

該行提到，SOSC去年淨利潤僅1.7%，明顯低於同業，不過相信未來數年國企改革，成本控制更好，管理更有效率，預期其後每年淨利潤將有1個百分點的改善，至2016年可逾5%，意味3年盈利年複合增長率可達48%。SOSC並以2015年派息比率增至40%為目標。

該行又指，滬港通即將推出，相信儀征AH股價差距有可能收窄，及國土資源部將拍賣頁岩氣第三區塊，料均可成為短期催化劑。(ka/t)~

阿思達克財經新聞

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