外匯

專題探討─外匯進階學習∶靜止的支撐/阻力水平

鉅亨網新聞中心 2014-06-11 16:00

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要點∶

★支撐/阻力水平是交易者的“百變法寶”

★靜止的支撐/阻力水平

★樞軸點，心理關口支撐/阻力水平

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技術分析理論發展至今，支撐/阻力水平仍舊是初學者所學的首要技巧。

試想一下，如果價格上升至一定高度，或下降了一定程度後，無法繼續前行。這一情景假設足以讓聰明的交易者構思出無限個交易套利規則。

不幸的是，許多新手只學了皮毛便開始交易；在發現不是每次都能靠支撐/阻力技巧贏錢後，毅然拋棄之，轉而追求其他的“聖杯”級交易規則。

世界上根本沒有“聖杯”級的交易規則。初學者總是在磕磕碰碰後才吸取這個教訓。交易其實是一場賭博，輸贏是由概率決定，也由通過分析猜中事實的機率決定。

支撐/阻力在其中擔當非同一般的角色。交易者可以利用它們來評估市場環境，判斷趨勢，和設置入場/退場價位。

筆者將在本文向大家介紹如何分辨靜止的支撐/阻力水平。

★樞軸點

樞軸點是尋找支撐/阻力水平的常用工具之一。樞軸點的歷史悠久。自從金融市場引用了計算機，大廳交易者需要一種更快的工具去判斷這個外匯合同是“便宜”還是“貴”了，由此發明了樞軸點。

交易者把前一天的最高價，最低價，收盤價加總後求平均，得到了下一個交易日價格的中軸點。如果價格走勢在此中軸點上方，為“看多”信號；在其下方，為“看跌”信號。

做到這一步，我們仍然不知道匯價的支撐/阻力水平在哪里。所以，把樞軸點乘以二，擷取前一天的低點，便可得到第一個阻力點（R1）。同理，把樞軸點乘以二，擷取前一天的高點，可得第一個支撐點(S1)。

計算獲得第一組支撐/阻力水平後，可進行下一步計算求第二組支撐/阻力水平。以R1減去S1之差，加上樞軸點，可獲得第二個阻力點（R2）。同理，樞軸點減去R1與S1之差，可得第二個支撐點（S2）。具體公式∶

由上圖可知，利用簡單的演算法可通過樞軸點確定支撐/阻力水平。目前許多自動交易平臺已經實現自動運算。交易者只需動動鼠標，即可調用上述的支撐/阻力指標。

基於不同時間段可以獲得不同的樞軸點。筆者認為，長期樞軸點更為準確，因為可以統計到更多交易者對同一價格水平的反應。

正如其它技術分析指標一樣，作更長的時間段分析，可以觀察到更強烈的市場信號。月圖和周圖中的樞軸點往往會引起交易者的重視，即使是只看小時圖或四小時圖的超短線交易者。

月圖、周圖中的樞軸點可對短期起參考作用

★心理關口

技術分析之所以受追捧，其實質是人類行為在數學統計上的反應。心理關口恰好是這類人類智慧結晶的代表作。

人們習慣性地使用整數來計算。這在日常生活中可見一斑。若有人問你車的價格，或衣服的價格，你總是會習慣性地回答一個整數。在匯市中，交易者依然有這個習慣。人們總是傾向於在整數價位買入、賣出。

從下圖可以觀察到英鎊/美元價格走勢中主要心理關口（相隔500基點），和次要的心理關口（相隔100基點）。

圖中紫色實線即為主要的心理關口。可以看見，匯價多次穿過這些價位，尤其是在強勁的趨勢中。上升趨勢中的價格往往會落在新的阻力心理關口；而下降趨勢中的匯價，則落在支撐心理關口。

進一步分析次要心理關口（相隔25基點），如圖中黑色虛線所示。

這些次要心理關口提供了更多的機會，讓交易者可以清晰地發現每一次價格波動並盈利。有興趣了解更多相關技巧的讀者，可以關注本文之後的外匯進階學習系列。

（作者∶James Stanley，吳雅琳譯）

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