證金貴金屬：俄烏天然氣談判無果 世行下調世界GDP預期

　　行情回顧

　　周二海西銀開盤3765元/千克，最高3800元/千克，最低3747元/千克，收於3796元/千克，日內波幅53點，較上一個交易日上漲0.69%；天通銀開盤3770元/千克，最高3803元/千克，最低3751元/千克，收於3799元/千克，日內波幅52點，較上一個交易日上漲0.66%。總體來看，白銀全天呈現先抑后揚的態勢，最終以帶下影線的中陽報收。

　　基本面分析

　　俄羅斯與烏克蘭兩國的談判代表將在當地時間6月10日晚間繼續談判，以解決此前爭執已久而懸而未決的天然氣價格紛爭。此前雙方在周一所進行的馬拉松式的談判最終仍然不歡而散，未達成任何有效協議。

　　美國商務部6月10日公布的數據顯示，美國4月批發庫存月率上升1.1%，升幅超出市場預期，支援第二季度經濟增速將大幅提高的觀點。4月批發庫存穩步增長或促使一些經濟學家上調對美國GDP的預期。

　　世界銀行在全球經濟前景半年度報告中調降對全球經濟增長的預估，稱美國冬季惡劣天氣、烏克蘭危機、中國經濟再平衡以及政治衝突這一系列事件，遏制了今年上半年的經濟擴張勢頭。並表達了對美聯儲一旦升息或給新興市場帶來金融波動的擔憂情緒。

　　機構持倉

　　黃金白銀持倉量方面：全球最大的黃金ETF--SPDR Gold Trust截至6月10日黃金持倉量報787.08噸，較前一日倉位保持不變，黃金ETF--SPDR Gold Trust近期連續2次加倉，后續需關注其加倉能否得到持續。全球最大的白銀ETF--iShares Silver Trust白銀持倉量報10354.58噸，較前一日倉位保持不變，白銀ETF--iShares Silver Trust上周末出現小幅度減倉。

　　技術分析

　　從白銀日線圖上看，MACD指標紅柱放大；KDJ指標開口向上；均線系統中MA5向上， MA10、MA20、MA60向下，銀價受MA20壓制明顯。從4小時圖上看，MACD指標紅柱縮小；KDJ指標J線拐頭向下；均線系統中MA5、MA10、MA20、MA60向上。

　　綜合分析

　　證金貴金屬研究部認為，周二白銀先抑后揚，白銀上揚的原因主要在於俄烏天然氣談判無果，加之世行下調世界GDP預測，促使避險情緒升溫。周三過后美國方面發布的經濟數據將有所增加，且下周市場將迎來美國議息會議，目前市場對議息會議已經預熱，且擔憂美國進一步采取緊縮政策，我們認為在這樣的背景下銀價突破3800一線較為困難。預期今日白銀震盪下行，震盪區間【3720-3800】，激進投資者可3800附近空單進場，止損30點，目標盈利50點，注意嚴格止盈止損。