【朱晨瑤(化工組)】lldpe短線超跌 在反彈需要

資料來

一、lldpe基本面利空減弱

1、原油逐步形成支撐位

美國石油學會(api)近日在期度報告中表示，美國8月的原油進口是近20年來的最低水平，同比大幅減少10.2%，而美國8月平均日進口760萬桶原油，同比減少6.2%，創下了1996年8月以來的最低原油進口量紀錄。導致美國8月原油進口量減少的原因是國內原油產量大幅增加。而美國及其阿拉伯盟友在本周對敘利亞境內的武裝組織首次進行了空襲，造成大批伊斯蘭國武裝分子及另外一個與基地組織(蓋達組織，al qaeda)有關聯的組織成員喪生，並在中東聯盟發生轉變之際開辟了新前線。受到空襲和庫存意外下降的提振，美原油呈現低位反彈。為保持合約報價連續性，本文選擇美原油連做技術分析，觀察美原油連日線圖，可以發現美原油連當前保持空頭趨勢，但是跌至91附近開始橫盤震盪，有逐步企穩跡象。

圖 1：美原油連日 k線走勢

資料來源：博易大師， 國信期貨研發部

2、檢修裝置集中

神華停車，計劃檢修46天；延長中煤檢修；揚子線性故障停車，或持續一周左右，揚子巴斯夫開工不足。這些裝置減少供應量，帶來一定程度支撐。

3、下游旺季

下游需求方面，塑料包裝膜8月產量為101.03萬噸，同比增長6.92%，1-8月份總量為810.61萬噸，累計同比增漲9.41%；農用薄膜8月產量為17.58萬噸，同比增長16.22%，1-8月份總量為139.28萬噸，累計同比增速18.96%。農膜的增長率較2011、2012、2013年增速有所提升。塑料薄膜與農膜產量均保持增長，下游需求整體增速良好。農膜方面，9月處於儲備期向生產旺季過度的階段，訂單逐漸增加，部分小廠陸續啟動生產。其中eva日光膜處於生產旺季，灌漿膜需求較早，訂單增速相對較快。9月份為功能性棚膜和eva日光膜需求旺季，大蒜膜和秋季農用地膜將會逐漸增加。目前貿易商及下游工廠庫存普遍偏低，隨著下游工廠開工好轉，存在集中入市備貨的可能。在原料庫存回補的推動下，下游需求將大幅增加。臨近國慶節，旺季因素或逐步發揮效應。

二、lldpe技術面超跌

技術上分析，2014年9月5日以來，lldpe日k線持續運行在下降趨勢線下方，近期更是加速下跌，跌破10000整數關口后，繼續下挫，9月23日，盤中創2014年新低9835，隨后伴隨持倉量減少，午盤出現一波反彈。塑料基本面的利空持續，並無新意，價格上短期集中式的暴跌，利空或得到有效釋放，結合上文提到的利多因素逐步發揮作用，塑料存在超跌反彈的需要。筆者預計反彈至10日均線附近可能性非常大，約在10350附近。

圖2：l1409日線走勢

資料來源：博易大師， 國信期貨研發部

三、操作規則

lldpe短線暴跌集中釋放了利空，存在超跌反彈需要，目前參考2014年新低設置止損價格，上看反彈到10日均線附近，盈虧比相對合適，可以操作。

具體規則： 在9850-10000區間做多，止損9800，目標10350附近。盈虧比大於2:1。