《大行報告》匯豐降百麗(01880.HK)目標價至6.71元 重申「減持」

匯豐指出，百麗(01880.HK)將於6月中公布首季營運數據，料女裝鞋類核心業務同店銷售按年跌幅擴大至3.5%。經營環境仍然疲弱，消費意欲較薄弱，及部份消費者轉移至網上購物，公司基本面仍存挑戰。另一方面，估計首季運動服同店銷售增長6%，因銷量及均價均有增長。

集團仍計劃擴充其分店網絡，人工及租金等主要經營成本持續上升，預料女裝鞋業務今年呈現經營負槓桿。基於收入增長放緩，及盈利能力持續惡化，料2015財年鞋類業務利潤及EBIT按年分別跌6.6%及10.3%。

另外，集團打算投資於其電子商貿優購網，嘗試建立其垂直B2C線上平台，惟其公開資料有限，該行估計優購網於2014財年僅佔集團鞋類銷售少於10%。

儘管百麗股價於過去12個月已跌36%，繼續看淡該股，目標價由7元降至6.71元，重申「減持」評級。(ka/t)

阿思達克財經新聞

網址: www.aastocks.com