一類股發飆力扛大盤 機構稱A股已無真正空頭

日早盤A股市場出現反彈，滬深兩市及創業板指數均在開盤后小幅走高，滬指再度在2280點附近受到支撐，並且一度在盤中收復2300點整數關口。軍工板塊再度成為炒作熱點，地產股今日則有護盤的動作，而早盤市場成交量仍然萎縮，縮量反彈未能改變當前震盪的格局。臨近收盤，銀行、券商快速拉升，2300點再次收復。

【盤面簡述】：

今日早盤A股市場出現反彈，滬深兩市及創業板指數均在開盤后小幅走高，滬指再度在2280點附近受到支撐，並且一度在盤中收復2300點整數關口。軍工板塊再度成為炒作熱點，地產股今日則有護盤的動作，而早盤市場成交量仍然萎縮，縮量反彈未能改變當前震盪的格局。臨近收盤，銀行、券商快速拉升，2300點再次收復。近期新股連續申購，大盤短期承壓明顯，投資者需要謹慎看待，盡量多看少動。

【板塊方面】：

軍工板塊早盤崛起，中國船舶(行情,問診)、太極股份(行情,問診)、航天科技(行情,問診)領漲；農業板塊延續昨日強勢，步森股份(行情,問診)、登海種業(行情,問診)、金正大(行情,問診)領漲。粵港澳自貿區、基因測序、氟化工等跌幅居前。臨近午盤，券商板塊大幅沖高，西部證券(行情,問診)、東吳證券(行情,問診)領漲。

【訊息面】：

1、總理考察自貿區物流企業

19日，國務院總理在上海自貿區外高橋(行情,問診)物流中心有限公司考察時，肯定當地啟運港退稅、通關一體化等改革，並現場要求有關部門負責人研究推廣，把沿線的內陸港口都帶動起來。總理說，上海是長江黃金水道的龍頭，龍頭舞起來，龍身才能擺起來，帶動長江經濟帶加速發展。外高橋、上海物貿(行情,問診)、華貿物流(行情,問診)等個股值得關注。

2、國務院批復汕頭華僑經濟文化合作試驗區

國務院同意在汕頭經濟特區設立華僑經濟文化合作試驗區。試驗區處於汕頭經濟特區核心地帶，區位條件優越，比較優勢突出，具備加快發展的條件和潛力。宜華木業(行情,問診)、宜華地產(行情,問診)、奧飛動漫(行情,問診)、潮宏基(行情,問診)、黑牛食品(行情,問診)、凱撒股、驊威股份(行情,問診)、群興玩具(行情,問診)等當地上市公司有望受益。

3、證監會鼓勵符合條件券商IPO上市

證監會近日下發通知，鼓勵證券公司多渠道補充注冊資本。其中包括鼓勵符合條件的證券公司IPO上市，取消較好的市場競爭力和良好的成長性兩項額外的審慎性要求。A股市場中相關參股券商的上市公司有：錦龍股份(行情,問診)、大連控股(行情,問診)、泰達股份(行情,問診)、穗恒運A(行情,問診)、飛樂音響(行情,問診)、東莞控股(行情,問診)、亞盛集團(行情,問診)、人福醫藥(行情,問診)、華資實業(行情,問診)等也有望受益。

【巨豐觀點】：

今日早盤A股市場出現反彈，滬深兩市及創業板指數均在開盤后小幅走高，滬指再度在2280點附近受到支撐，並且一度在盤中收復2300點整數關口。軍工板塊再度成為炒作熱點，地產股今日則有護盤的動作，而早盤市場成交量仍然萎縮，縮量反彈未能改變當前震盪的格局。近期新股連續申購，大盤短期承壓明顯，投資者需要謹慎看待，盡量多看少動。

大盤自7月末展開的反彈，已經運行近2個月，大盤也在爭議中不斷的更新反彈高點。從本輪反彈的起點2050點，到近期高點2347點，漲幅已逼近300點。雖然反彈的高度尚未達到2012年12月和2013年6月的那兩次中級反彈行情。隨著越來越多的資金參與到市場之中，市場成交量已經出現了翻天覆地的變化。

預計后續股指將擺脫2300-2350點區間，繼續向上拓展空間，而向上空間的大小，則受到資金面和政策面的雙重影響。

隨著10月滬港通的開通，以及年內新股發行節奏的加快，市場可能會隨時出現調整。但是這一調整，帶來的不是熊市，而是“牛回頭”的機會，千金難買。

在投資機會上，建議投資者中線繼續關注兩條主線：一是受滬港通及國資改革標的股，尤其是其中股價低於7元，乃至跌破凈資產的個股；二是以防御性較強的大消費和政策扶持明顯的微刺激受益股比如絲綢之路及新型城鎮化建設所覆蓋的個股。

昨日收盤后，有關房地產政策松動的風聲再起。訊息稱，四大行將出政策放松“首套房”認定標準，只要房貸貸款余額還清都算首套房。券商渠道的訊息人士透露，上周五央行已召集各大行開會透露這一想法，目前正在吹風階段，預計該政策會較快出臺。此外，有訊息稱，高層認為年底前經濟工作的重點將是推進改革，這優先於出臺刺激增長的措施，政策對經濟增幅可能低於7.5%的容忍度在提升。

傳首套房認定標準松動，房貸還清后再買房可享首套優惠

“四大行將發布政策：只要房貸余額還清，都算首套房。”9月22日收盤后，這一重磅訊息開始四處流傳。一家大型券商的訊息人士稱，上周五央行已經召集各大行開會透露了這一想法，目前正在吹風階段，預計該政策會較快出臺。

過去的公開資料顯示，“首套房”指購買並僅擁有一套住房。中國人民銀行規定我國城市居民購買第一套住房享有按揭貸款利率優惠。所謂的“首套房”得同時滿足三個條件：買房人年滿18周歲；買的房子是90平方米及以下的普通住房（90平方米及以下的普通住房是享受契稅稅率1%的優惠）；購房人名下沒有單獨或與他人共同購買的住房。不過與父母一起購買的、按照房改政策購買的、通過繼承遺產或拆遷安置獲得的住房除外。

公開資訊顯示，首套房貸松綁在上一輪房地產調控周期曾經多次出現。而此次傳出訊息的大背景是，8月份樓市的數據為近十年最差，各地松綁限購效果有限。46個限購城市，40個已經松綁限購，但作用非常有限。

對於傳聞中的政策利好，目前未有權威渠道的訊息證實。地產界人士大多對該訊息持保留態度。一家大型房地產中介的資深人士認為，后續銀行放貸政策松綁不可能是只看貸款存量，事實出現房貸余額還清，都算首套房的可能性不大。從政策走向上看，后續信貸松綁的主要口徑將是認房不認貸，即只要證明名下無房，就可以按照首套購房認定，只要證明名下只有一套，就可以按照二套申請。這樣的口徑符合目前政府對購房自住的調控思維，事實上也可以釋放、刺激一些自住和改善型需求。

訊息稱經濟增速下臺階已成共識，政策容忍度提高

據市場訊息，高層認為年底前經濟工作的重點將是推進改革，優先於出臺刺激增長措施，並接受了經濟增幅可能低於7.5%目標的現實。據了解情況的人士稱，這意味著不大可能出臺重大刺激舉措，比如下調指標利率或銀行存準率，但是一旦失業率上升，政府也做好了干預的準備。

此外，財政部部長樓繼偉9月21日在二十國集團財長和央行行長會議上表示，中國政府的宏觀經濟政策將繼續著眼於綜合性目標，不會因為單個經濟指標的變化而做大的政策調整。

9月以來，國家統計局等部門陸續公布了多項經濟數據，包括規模以上工業增加值、社會融資規模、物價指數等宏觀經濟數據指標均表現欠佳，多家機構下調中國今年GDP增速，對經濟下行壓力的擔憂蔓延。此外，即將發布的匯豐PMI指數，也可能呈現疲軟態勢，但這些階段性的數據，可能都不會改變目前的經濟政策。

匯金增持中證500ETF，機構稱A股已無真正空頭

南方中證500ETF（愛基,凈值,資訊）2014年半年報顯示，上半年中央匯金投資持有該基金份額達到5.72億份，占比達12.58%，成為第一大持有人。對此，業內人士分析稱，匯金的大幅加倉表明其看好成長股的態度，從中長期看，A股市場向下的空間非常有限。

南方中證500ETF基金經理羅文杰表示，隨著近期經濟和企業利潤見底的確認，以及投資者對創業板回調的擔憂、市場情緒的改善，在一個偏積極的市場中，中證500成份股或將具有更高的業績彈性和估值彈性。

此外，在周一收盤后的采訪中，有私募基金經理對《投資快報》表示：“現在A股市場已經沒有真正的空頭，真正的空頭早已轉戰海外，早就不關心A股了，現在唱空和階段性做空A股的資金，都是戰略看多，戰術做空”。如此看來，匯金們的動作確實是在給多頭吃了一顆更大的定心丸。（投資快報）

昨日，滬深股市低開低走。上證綜指全天單邊下跌，盤中並沒有出現明顯反彈，最終報收2289點，跌幅達1.70%。成交量方面，兩市昨日合計成交約3200億元，與上周五基本持平。

盤面上，金融、煤炭、有色金屬等權重板塊開盤后便迅速走低，拖累股指逐波下行。天津區域板塊和重組板塊盤中一度活躍，但受制於大盤環境，強勢未能持續。最終，大多數個股跟隨權重股一起下跌。截至收盤，兩市下跌個股多達1711只，上漲個股為548只；漲停個股27只，較前幾個交易日大幅減少；有一只個股報收跌停。在個股大面積下跌的同時，上證綜指再度跌破2300點，預示短期大盤仍將承壓。

自5月底以來的此輪上漲，主要來自於三大驅動因素。一是宏觀經濟呈現緩慢復甦跡象；二是貨幣政策逐步放松，包括央行持續定向寬鬆政策、降低社會融資利率的措施不斷出臺等；三是政策面和管理層的力挺。

不過，上述前兩大驅動因素目前均已遭遇挑戰。首先，7、8月份經濟數據的轉弱，尤其是8月份數據大幅低於預期，意味著第一個驅動力已經消失。其次，政府寬鬆還在延續，但周末高層“不會大規模刺激”的密集表態，意味著后續的寬鬆將會非常溫和，對大盤的支撐作用將較為有限。由此，支撐大盤的核心驅動力僅剩下第三個因素，即政策的支援。然而，后續的政策性利好主要來自於四中全會的改革紅利和滬港通開通的刺激，但這兩者都將出現在10月中下旬，對目前市場的影響較為有限。

此外，大盤短期還面臨三方面的壓力。一是本周新股IPO密集申購，部分資金將流出二級市場參與打新，將施壓資金面。二是昨日大陰線進一步打擊了投資者信心，市場人氣逐步趨於冷靜甚至謹慎。這種情況下，前期大幅上漲的個股將面臨短期拋售壓力。三是長假期間的不確定性，也將抑制大資金的買入。

從技術上看，上證綜指的5日、10日均線均相繼拐頭向下，並形成“死叉”；MACD指標的綠軸擴大，也不利於多方運作。不過，20日、30日均線仍在上行，分別在2282點、2265點附近構成短線支撐。

綜合來看，短期大盤繼續回調的概率較大，但有望在2260點附近獲得支撐，預計節前將在2260-2320點區域震盪運行。雖然大盤的整體運行風險不大，但前期漲幅較大的題材概念股因獲利盤豐厚，仍面臨較大的回調風險。在操作上，投資者不妨逐步獲利了結短期漲幅較大的品種，同時關注受益於滬港通、具有較高安全邊際的低估值個股。（北京晨報）

周一市場出現下跌，不過國泰君安並未改變樂觀看法，認為當前市場和基本面沒有出現顯著的背離，並列出投資者的十大疑問，對第三階段行情的幅度和持續性表示樂觀。

問題一：市場走向和基本面是否明顯背離？國泰君安認為，從規則角度來說A股基本面不僅指宏觀經濟，還應該包含風險認識、風險偏好、資金環境及市場情緒等各方面因素。綜合考慮以上各要素，市場事實上並沒有和基本面背離。

問題二：資金環境改善對A股市場的影響大嗎？國泰君安表示，資金環境改善是A股第三階段反彈的源動力。2014年社會無風險利率已經出現拐點，外部資金價格的有效下降將會推動資金流入標準化資產。

問題三：債券牛市已過，是否意味著資金不會大規模流入股市？國泰君安認為，債券市場資金價格指標只是股市啟動的判斷指標之一。當前寬鬆利率環境已經形成，A股市場還將繼續享受其帶來的紅利。

問題四：增長預期的向下調整會不會動搖市場樂觀情緒？國泰君安認為，現在A股市場只是一個B2C市場，大眾無風險利率的下調才是影響本輪行情的關鍵。增長預期的向下調整對大眾無風險利率的影響不大。

問題五：政策的容忍空間是否會因為改革的向前推進而不斷加大？國泰君安認為，政策的容忍空間沒有加大反而在不斷縮小。4月份到現在，整個經濟環境並沒有出現明顯好轉，只有增長預期在不斷提升；通脹維持低位形成了政府的調控空間，推動政策預期逐漸轉向放松。

問題六：當前的上漲行情是由存量還是增量資金所驅動？國泰君安認為，A股市場現在是在增量資金驅動下出現上漲，這種增量資金是基本面的反映。增量資金的投資熱情是A股市場無風險利率下行所導致的。

問題七：當前應關注什么樣的宏觀問題？國泰君安建議，當前的核心宏觀要素是通脹和實體企業融資成本。這兩個指標反映政府穩增長的壓力在比較快的放大，而不是沒有壓力。

問題八：是否存在大規模系統性風險的可能？國泰君安表示，在中國目前的環境下系統性風險大規模暴露的可能性不存在。

問題九：現在是機構投資者買入的機會嗎？國泰君安表示，是的，指數在快速上升的過程中如果出現調整，將成為新的買點。

問題十：在A股反彈的第三階段應如何設定？國泰君安建議從啞鈴型轉為紡錘設定：推薦受益滬港通準時啟動的大消費板塊和創業板中的白馬成長股。（中國證券報）