外匯

華富嘉洛：加元受口頭打壓靜待歐元區數據

鉅亨網新聞中心2014-09-23 14:59

環球期貨動態

* 更新至08:56

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國際訊息

財華社報導，歐洲央行總裁德拉吉表示，將會密切關注通脹前景的風險，尤其是增長放緩失業率仍然高企、地緣政治、匯率政治、匯率波動以及貨幣政策等。管委會仍將堅定對抗中期通脹前景面臨的風險，若通脹長期過低，央行準備采用額外的非傳統工具，並且調整非傳統干預措施的規模或組合。經濟員表示，歐洲央行6月及9月公布的措施，似乎未見成效，市場正在觀察歐洲央行是否愿意進一步推措施。

星島日報報導，滙豐銀行發表的《貿易展望報告》顯示，環球貿易正走出全球金融危機的陰霾，有望於2016年重回增長軌道，屆時跨境貿易增長速度將由去年的2.5%回升至8%。智慧手機的零件生產商由於接到新定單，對前景尤其樂觀。香港貿易信心指數由六個月前的102，上升至今年上半年的106（指數於100以上代表預期企業之間的貿易量上升）。55%香港受訪者預期亞洲為未來業務機遇所在，27%受訪者指出中國為其最大貿易往來市場。

法新社報導，由於投資人獲利回吐，市場也擔心中國大陸經濟成長狀況，美股今天自上周紀錄高點回檔，掛牌交易第二天的中國大陸電子商務巨頭阿里巴巴，股價也隨大盤下跌。道瓊工業指數下挫107.06或0.62%，以17172.68作收。標準普爾指數滑落16.11或0.80%，收在1994.29；科技股那斯達克指數跌52.10或1.14%，收4527.69。阿里巴巴回檔4%，收在89.89美元。

財華社報導，美國紐約聯邦儲備銀行行長德達利表示，低通脹反映經濟中仍存在閑置產能，應待經濟增長強度更確定后才加息。德達利表示，現階段可能須要讓經濟稍微過熱一段時間, 以推動通脹率上升到聯儲局設訂的2%目標。他指出，失業率或者須要下降到反映充分就業的水平以下以刺激通脹升溫。

太陽報報導，憂慮中國經濟下滑並擔心短期內再沒有大型刺激措施出臺，商品市場昨顯著受壓，當中以工業金屬沽壓最大，倫敦期鎳一度挫4.6%至每噸 16,955美元，創四月十日以來新低，期鋅亦跌2.3%，期銅則曾跌至每噸6,722.5美元的六月十九日以來低位。市場沽壓亦帶動交投激增，上海期銅交易量較100日平均值多一倍，鋅更高出近三倍。

國內動向

港臺報導，中央將放松首套房認定標準，只要還清房屋貸款就算是首套房。換言之，市民即使擁有多個住宅，只要並無房貸，再買其他單位只需支付樓價30%做首期，並可以享有按揭貸款利率優惠.訊息說，人民銀行上周五已召集各大銀行開會，預計政策較快推出。南方都市報上日向四大銀行求證，當中農業銀行(601288,股吧)既不否認亦不確認，只表示無最新訊息發布。某國有銀行廣東省分行相關負責人說，目前未有收到總行通知，但可能性仍較大。按現行規定，首套房須滿足3個條件，包括置業人士要年滿18歲；購買的單位是90平方米或以下的普通住房，置業人士從未單獨置業或與他人合購單位

阿斯達克報導,據北京市農委訊息,9月30日-10月7日新疆將在北京舉行為期8天的農產品(000061,股吧)交易會,有137個國家級、自治區級農業產業化重點龍頭企業參加。期間,將舉辦幾項重點活動:一是新疆重點農業企業和優質農產品品牌推介活動;三是舉行企業專題訪談活動;四是舉行貿易成交簽約儀式。北京市農委提供的材料顯示,今年是新疆第五次在北京舉行農產品交易會,主辦單位是新疆維吾爾自治區人民政府、北京市人民政府、新疆生產建設兵團。新疆農產品北京交易會已被農業部列為全國重點支援展會

 太陽報報導，市傳中國底線是穩定就業及不會發生大范圍債務違約，中央領導人可以接受今年經濟增速放緩到7.3至7.4%。不過，評級機構穆迪昨日發表首份中國影子銀行季度監測報告，警告內地影子銀行活動正以高於名義國內生產總值（gdp）的速度快速增長，截至去年底規模已高達37.7萬億元（人民幣．下同），反映經濟相關槓桿率續呈升勢。

中國證券報報導，近日在青海舉辦的金融報告會上，來自中國證券監督管理委員會的報告顯示，我國商品期貨交易量已連續5年居全球首位。中國證監會副主席姜洋在報告中指出，我國期貨交易量近年來提升迅速，每日成交額近萬億元，占全球期貨成交量的20%左右，期貨市場為我國市場經濟發展作出了重要貢獻。姜洋認為，我國是世界第二大經濟體，眼下正處在歐、美、英、日等發達國家和地區已經走過的工業化加速發展進程中，對原材料需求十分旺盛，這成為期貨交易市場發展迅速的原因並在未來一段時間內還有一定上升空間。證監會資料顯示，我國目前共有4家期貨交易所、43個商品期貨品種和2個金融期貨品種。

[NT:PAGE=$] 本周市場重點訊息

關鍵財經：九月二十二日至九月二十六日

九月二十二日（星期一）——香港時間下午至晚上

歐洲央行行長德拉基出席歐洲議會聽證會

隨著蘇格蘭公投決定留在英國，市場對英國的擔憂得到舒緩，然而對歐洲的前景依然不容樂觀。歐洲央行行長德拉基在上一次講話中明確表示準備好幫助歐洲面對通縮的打擊，僅僅一個月內市場看空歐洲通脹的部署便急劇增加，通脹預期亦跌到了四年低位。本次德拉基出息歐洲議會聽證會的講話，將會為市場帶來歐洲央行會否進一步提出措施挽救經濟的揣測。唯獨就目前而言，有意見認為德拉基應該沒牌可打。歐洲央行表示，第一批定向長期再融資操作的金額為826億歐元(1065億美元)，貸款固定利率為0.15%。這遠低於路透對20位貨幣市場交易員調查得出的1,330億歐元預估。銀行業者在12月11日還有機會申請這些資金，調查預計屆時銀行業者將接受2,000億歐元資金。這項貸款利率超低，但條件是他們要把資金貸給企業。

九月二十六日（星期五）——香港時間星期五20:30

美國實際gdp終值年化季率（第二季度）

本周五將會引來另外一個可能會利好美元的因素。在九月十一日美國商務部公布的數據顯示，美國醫療保健指出大幅度增加，表明第二季度的經濟增長有可能比預期要快。就目前的預測，美國gdp年率預期為4.5%，前值為4.2%，如果結果真的好於預期和前值，相信會進一步推動美元的上升同時，亦會反作用於打壓非美貨幣和貴金屬產品。在此前，摩根指出：“美聯儲決議釋出了一個鷹派的利率預期，令美元全盤走高。我們預計美元仍將進一步走高，特別是兌高息貨幣，因我們預計美債收益率曲線將變得陡峭。美債收益率走高將推高全球基金成本及市場波動率。在這一背景下，美元將扮演資產貨幣角色，對美投資資金流的上升將對美元構成支撐。”

今日重點

加元遭央行口頭打壓

昨日加元大挫66點，因受到加拿大央行副行長的口頭評論打壓，其寬鬆言論表示，目前可能需要下調均衡利率來保持經濟的充分產能。根據加國央行的一貫做法，官方一般較少直接干預匯率，但此次口頭打壓引發了市場對於加拿大寬鬆預期，影響效果較以往更加明顯。

從基本面上看，加拿大經濟受出口需求影響較大，鄰近的美國近期經濟數據顯示經濟增長的步伐有所放緩，另一方面美元走強打壓加元反彈力度；同時，油價自七月以來的持續走低也使加元進一步受到打壓。原油從供應角度基本處於利空狀態，而美元加息預期也將進一步打壓商品貨幣價格。加元下行具有更多的合理理由。

從小時圖可以看出，昨日加元下跌的勢頭迅猛，收市價在全日低位，今日亞洲時段繼續下行。今晚關注7月零售銷售數據，市場普遍預期較上期數據有所放緩，結合美國公布的一系列經濟數據或帶動美元稍有反彈，今天可考慮追沽，止損在10日均線0.9070附近，嚴防止損。

做空歐系貨幣以瑞郎為標的

昨天歐洲央行行長德拉基出席貨幣政策會議，發表了可能進一步寬鬆的言論，然而正如我們此前提到，歐元上次降息並開始買債后基本利空出盡，在一段時間內需要技術性反彈才會吸引市場上的空頭資金重新版面。相對地，在本月我們嘗試了幾次做空瑞郎的規則，基本能順利達到點位，似乎近期瑞郎是做空歐系貨幣一個更好的標的。

在基本面上看，如果歐元區再次實行寬鬆政策，首先是市場流動性增加再一次打壓歐元，重點在於，目前歐元瑞郎交叉盤已經處於1.2073的低位，是2012年底以來的低位，一旦觸及1.2000的掛鉤匯率，將會引發瑞士央行的出資平衡匯價。長期來看，瑞郎不管是否緊密跟隨歐元的走勢，在寬鬆環境下的下行空間比起歐元有多無少。

從瑞郎日線圖上看，近日在1.073下方低位徘徊，本周有諸多歐元區經濟數據，我們認為結合德拉吉的寬鬆講話，如果出現不及市場預期的數據將打壓歐系貨幣，瑞郎下行空間將進一步被打開，建議逢高做空，止盈在1.0590上方。[NT:PAGE=$]