美股評論：德拉吉保留大殺器

導讀：MarketWatch專欄作家瓦茨(William L. Watts)認為，歐洲央行周四宣佈的決定是典型的德拉吉作風，一定程度上確保了歐洲央行和自己的信用，但是不進入徹底量化寬鬆狀態，恐怕還是無法發揮重大作用。

以下即瓦茨的評論文章全文：

起來，德拉吉在周四所宣佈的東西沒有任何市場不曾預見到的，但是，他至少確保了歐洲央行沒有讓人失望。

歐洲央行宣佈降息，並且將成為第一家採用存款負利率的重量級央行之后，德拉吉再度成為了人們矚目的焦點。

他採取了一系列重量級的措施，比如為銀行提供廉價長期資金，讓他們可以將資金貸給企業，以及停止抽出歐洲央行此前債券採購帶來流動性的每周運作。

盡管降息也好，其他的那些措施也罷，都是大家曾經想到的，但是几乎沒有人會想過，德拉吉居然會將這麼多措施一次性推出。他還，歐洲央行正在研究採購資抵押債券的可能性——這樣一個措施如果實施，就會被視為進入徹底量化寬鬆狀態。

這些做法的目標當然是推動歐洲股市上漲，並暫時對歐元匯率施加壓力。

“我們認為，這是一個重大的政策包裹。”德拉吉表示，“我們已經完全到位了嗎？答案是不。如果需要，在我的職權範圍之內，我們還會有進一步的措施。”

這是德拉吉的典型做派。這位口頭干預大師上個月對記者表示，歐洲央行的決策者已經准備好在6月採取行動，這就意味他已經沒有什麼其他選擇，只能到做到。拿出一系列傳統工具，德拉吉可以算作是給了投資者一個交代，同時還將繼續實行徹底量化寬鬆的選項保留在了口袋裏。

如果德拉吉沒有在周四拋出那些傳統的措施，投資者或許就會更加關心沒有量化寬鬆的問題。現在的局面其實是“完全量化寬鬆的胡蘿蔔依然在我們眼前晃悠”，法國興業銀行全球宏觀策略師朱克斯(Kit Juckes)如是。

懷疑派認為，德拉吉對不可能就此脫手，他還是將被迫繼續前進，直至走到量化寬鬆的終點。

Capital Economics的傑索普(Julian Jessop)認為，德拉吉的做法是存在問題的。

他寫道，德拉吉宣佈了若幹措施，“每一個都有一些好處，但是沒有一個是足以改變游戲面貌的，這也就大大削弱了‘宣佈效應’，如果能夠拿出什麼大膽措施，斷然不會如此”。

他專門將德拉吉的表現和日本央行2013年4月宣佈將毫無保留地進行資採購的表態進行了比較，認為兩者可謂高下立判。(子衿)