增倉下挫 連塑弱勢依舊

走勢回顧

受OPEC未來可能減產以及暴力衝突導致利比亞石油產量受限提振，國際原油期價大幅上漲。紐交所主力合約10月原油漲1.96美元，收於每桶94.88美元，漲幅是2.11%。布倫特原油新換11月合約漲1.17美元，收於每桶99.05美元，漲幅是1.2%。今日亞洲交易時段原油震盪為主，截止下午3時，美原油10月跌9美分報94.19美元，布倫特11月原油跌4美分至99.01美元。

近期化工市場易跌難漲，雖然原油大幅走低，但塑料高開低走，LLDPE主力1501合約小幅高開於10620元，開盤后即震盪走低，盤中幾乎沒有像樣的反彈，尤其下午盤臨收盤大幅增倉，最終報收於10495，較前一天結算價重挫80元，跌幅0.76%，日內大幅增倉41476手至52.3萬手，成交量小幅增加至44.5萬手，主動性空單大量入場。

基本面分析

地緣政治反復。16日，利比亞國有石油公司National Oil Corp表示，在扎維耶煉廠附近地區遭火箭襲擊后，日產34萬桶原油的El Sharara油田的產量“小幅”減少。原油期價也因此受到進一步提振。

同時，俄羅斯方面表示，將在北大西洋(行情,問診)公約組織（NATO）在烏克蘭與波蘭接壤邊境附近舉行軍演期間，在克里米亞部署軍隊是當務之急。

OPEC減產預期增強。16日，OPEC秘書長El-Badri與俄羅斯能源部長Alexander Novak在維也納會談后表示，“我並不擔心油價短期下跌。油價在年底將反彈，隨著秋季到來，情況會好轉。”El-Badri表示，石油輸出國組織OPEC原油產出可能由當前的3000萬桶/天降至2015年的2950萬桶/天。

另外，OPEC最大產油國沙特曾表示，8月該國原油日產量下滑40.8萬桶，至960萬桶/日，為2012年底以來最大降幅。不過，包括沙特在內的OPEC官員們並不對近期油價持續下跌感到擔憂。科威特石油部長Ali Al-Omair上周表示，隨著冬季燃料需求高峰的來臨，油價將展開反彈。

產業鏈方面，亞洲乙烯依舊堅挺，CFR東北亞1539-1541美元/噸平穩，CFR東南亞1499-1501美元/噸跌5美元。石化方面主基調仍以降價為主，線性主流出廠、出庫價10800-10900元/噸。 市場稱，中煤有望在9月20日前后轉產注塑，延長將於17日進入檢修。國內石化庫存不多，但小長假在即，銷售任務較重。同時連塑雖存在反彈可能，但空間有限，趨勢弱勢難改。市場各方信心不足，預計本周現貨繼續疲軟探底。

總體分析

近期原油市場供給壓力持續存在，且各大機構下調全球原油需求，庫存降幅弱於預期，雖然OPEC可能減產且地緣政治反復，但影響僅限於短期，原油弱勢格局暫未改變，中期關注市場需求情況。

原油出現反彈，而連塑大幅增倉下行，市場悲觀氛圍可見一斑。后期連塑成本支撐弱化，加之煤制烯烴上線，供需矛盾突出。雖然近期處於消費旺季，但下游需求清淡，考慮到9月份檢修裝置較多，且工廠開工率提升，后期下行速度或將受限，在10500附近有一定支撐，關注該位置走勢，若有效跌破，則下方空間打開，目標位10200。建議保持偏空思維，前期空單繼續持有。