就市論勢：量能有撐 台股重回9100

◆盤勢分析

無懼端午變盤壓力，台股在美國蘋果WWDC舊金山發表大會和COMPUTEX國際電腦展登場利多加持下，周二加權指數終場上揚47.55點，收在9123.46點，漲幅0.52%，成交量達1019.19億元。

◆投資建議

綜合總經面和資金面來看，台股短線氣氛偏多。上半年電子股淡季不淡、接單出貨熱絡，4月在金融、消費、貿易、生產四大層面帶動下，景氣燈號連續三個月亮出綠燈，綜合判斷分數也創下近三年新高，資金面部分，周二集中市場量能再次站穩千億元以上，儘管代表本土人氣指標的OTC店頭指數周二小跌0.22點，先前的連7紅氣勢已透露內資代表大戶、中實戶和散戶逐步歸隊，且統計三大法人已是連續九日買超店頭市場。不過，因上半年廠商積極拉貨，後續須觀察銷售狀況以及庫存消化情形，考量目前指數在高檔盤桓，若下半年有不如預期的銷售結果，台股或將面臨獲利了結的賣壓震盪。

展望台股後市，投資人需特別注意兩個面向，第一是外資動向，今年以來外資持續買超是推升台股站上新高的重要助力，未來動向也將左右大盤走勢，隨著台股來到高點，指數上攻空間有限，個股將因籌碼調整加快輪動速度、波動擴大，操作上宜慎選個股。第二是觀察OTC店頭指數看市場投資信心，今年來店頭指數漲幅超越大盤，某種程度代表市場投機的氛圍，只要未來沒有明顯回檔，且地緣政治風險仍在可控範圍內，預期市場仍將保持一定的投資熱度，但要注意個股差異可能不小，未來操作策略仍是選股重於選市。

電子股部分，在中國智慧型手機供應鏈相關的拉貨效應下，目前半導體產能吃緊，不過由於在3G到4G的交替過程中，業者同步拉高兩者的出貨需求，導致出現上游半導體業者和下游品牌廠商對於需求量的預期出現歧異，因此第三季對上游半導體的看法相對保守，加上上半年半導體基期已墊高，預期接下來資金將往基期低的下游硬體靠攏，看好4G、手機新應用、先進半導體製程、工業自動化、雲端與LED、中低階智慧型手機和蘋果供應鏈相關。

傳產部分，仍相對看好歐美復甦相關，如房屋、成衣、汽車零組件，以及自行車零組件相關。此外，還可注意轉機題材相關的族群，比如生技股，隨著越來越多的新藥公司在進度上有所斬獲，以及生技公司在台股市值的比重持續提升，可預見生技未來在台股交易上地位也將越來越重要，隨著生技月展覽即將報到，未來仍可注意較有想像空間的新藥股及有業績題材支撐的醫材族群；也看好替代能源如風電相關，在節能環保的長期趨勢下，台灣部分風電廠商在全球市佔率也持續有所進展，同樣具備轉機題材。

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