新興亞洲股市本益比低 選股不選市 趁亂撿便宜

泰國軍政府今日(5/28)宣布放寬宵禁，泰國股市盤中大漲逾1%，漲勢為亞股最強勁。統一亞太基金經理人林鴻益表示，泰軍方宣布戒嚴及政變以來，泰國股匯市漲跌變化不大，不論當地人民或外資早已習慣，且據他實地拜訪公司發現投資機會仍多，他認為，新興亞洲國家近期政經情勢較混亂，但股市本益比非常低，投資目光可著眼於中長期，包括泰國、印尼、中國、香港等股市，可伺機撿便宜，下半年很有表現空間，重點是選股不選市。

林鴻益表示，他出差到泰國拜訪公司一周，正巧碰上泰國軍方在5/20宣布戒嚴、5/22發動政變，據一周來的實地觀察，當地人民早已習以為常，生活影響不大，氣氛也不如外界想像的肅殺，一般揣測的外資移廠態勢亦不明顯，分析東南亞各國投資設廠條件，泰國仍具有非常多的優勢，再觀察5/20至5/27期間股匯市反應也鈍化，漲跌變化不大，泰國SET指數僅小跌1.27%，今年來都還有7.24%的漲幅。未來看好可逢低買進的產業為汽車相關，以及受政局動盪短線受影響的基建類股，可伺機撿便宜。

林鴻益指出，今年新興亞洲政經情勢較動盪，印尼即將在7月舉行總統大選，選前消息面紛雜，股市短線反應也較激烈，但看好政治改革，印尼雅加達綜合指數今年來仍強勁上漲16.14%，居亞股之冠，在全球股市名列前茅。由於印尼第1季國際收支帳順差明顯改善，外資持續買進股市及債市，使資金穩定流入，再加上印尼財政部表示將提出新的投資誘因，以鼓勵外人直接投資，在基本面、政策面及資金面都頻添利多，中長線行情有支撐，看好醫院及通訊產業。

而印度則是大選剛落幕，新總理莫迪已於5/26正式宣誓就任，由於莫迪親商及對外資採取開放政策的態度，吸引資金提前卡位，印度股市屢創歷史新高，但短期達滿足點後大盤回落盤整。展望印度下半年行情，林鴻益認為，可留意基建族群，已走出削價競爭的谷底，去年第四季開始轉虧為盈，股價非常便宜，近一波成為選舉最大受惠股，未來還有很大的上漲空間，趁大盤回檔時仍可伺機介入，另外，同樣受壓抑許久的消費類股，近期有成長加速的跡象，在新政府可望改善政經環境的預期下，消費股下半年有機會重新成為盤面亮點。

此外，林鴻益認為，新興亞洲下半年最不可錯過的是中國及香港股市，是目前亞洲最便宜的股市，上海A股指數的今年預估本益比才7.95倍、香港恆生中國企業指數更只有7.11倍，其實企業獲利都很不錯，但受到政策調整期間的干擾，股價受壓，從近日大陸政府釋放調控政策局部放鬆的態勢觀察，下半年有望看到較明顯的鬆綁，績優股的反彈空間可期，逢低布局政策受惠股及新形態消費股。