美元料繼續震蕩上行 金銀破位打開下行空間

外匯市場：

訊息面上，美國商務部周二（5月27日）公布的數據顯示，受軍費開支激增提振，美國4月耐用品訂單意外增加，但衡量企業支出計劃的指標錄得下滑，這可能會削弱二季度經濟增長大幅提升的預期。數據顯示，美國4月耐用品訂單月率上升0.8%，預期為下降0.5%，前值修正為上升3.6%，初值為上升2.5%。當月國防資本貨物的需求激增。4月扣除運輸的耐用品訂單月率上升0.1%，預期為持平，前值修正為上升2.9%，初值為上升2.1%；扣除國防的耐用品訂單月率下降0.8%，預期為上升0.4%，前值修正為上升2.9%，初值為上升1.9%。用來衡量企業支出計劃的指標——扣除飛機非國防資本耐用品訂單月率下降1.2%，預期為上升0.2%，前值修正為上升4.7%，為去年11月以來最大升幅，初值為上升2.9%。分析人士指出，耐用品訂單報告可能會促使經濟學家下修對第二季度經濟大幅增長的預期。

數據編制機構Markit周二（5月27日）公布的調查顯示，5月美國服務業擴張速度創兩年多來最快，因創造就業速度加快。數據顯示，美國5月Markit服務業PMI初值升至58.4，創2012年3月以來最高，4月終值為55.0。PMI高於表明行業活動擴張。服務業增聘人手的速度創1月以來最快，5月服務業就業分項指數從4月的51.2升至53.1；服務業新業務增速為2011年2月以來最快。同時，美國5月綜合PMI初值升至58.6，創2010年4月以來最高，4月終值為55.6。綜合就業分項指數升至53.2，亦為今年1月以來最高，4月終值為51.7。綜合新訂單指數亦創下2011年2月以來最高。Markit資深經濟學家Tim Moore稱：“5月服務業PMI調查進一步顯示，美國第二季度經濟重拾動能。”他表示，調查應有助緩解對於第一季度景氣放緩可能是反映美國經濟疲弱的擔憂。

昨日的基本面數據對於美元比較有利，也是美元繼續上行的原因之一。技術上，美元昨日震盪上行，小陽線報收。關於美元發展，筆者上周四就表示美元繼續上升機會大。不過操作上逢低做多比較合適。昨日也建議逢低做多美元的思路，並注意80.45的技術壓力，昨日實際壓力80.47。從目前看，美元上行態勢依舊，支撐80.15-80.20，壓力80.48，操作上還是可以繼續逢低做多的思路。不過日內短線而言，非美貨幣反彈的機會也不小，短線客可以考慮搶反彈，歐元和瑞郎為首選，注意快進快出。英鎊/美元感覺較弱。穩健交易者還是考慮逢高做空非美貨幣為主。

現貨貴金屬：

德國商業銀行（Commerzbank）發表評論稱，除非亞洲近期低迷的實物金需求再度崛起，否則黃金就將面臨進一步下行的風險。所以投資者的注意力需要放在中國和印度這兩個對實物金買需而言最重要的兩個國家的需求方面。

據香港政府統計處5月27日公布的貿易數據顯示，中國4月自香港凈進口黃金總量降至14個月新低。4月內地自香港凈進口黃金67.040噸，環比下降21.2%；3月為凈進口85.128噸。內地金商4月累積購金80.8噸，3月購金為105.8噸，去年4月為126.1噸。4月是連續第二個月內地自香港凈進口出現下滑。在上個月，凈進口降幅為24.2%。凈進口兩連降與基數效應以及季節性因素息息相關。2月中國農歷春節的到來刺激黃金進口增加，但此后，由於烏克蘭危機致使金價上漲，中國內地黃金需求出現急速下滑。

印度方面放松黃金進口限制的預期降溫，打壓了黃金實物需求。印度的新任財長杰特利（Arun Jaitley）周二（5月27日）表示，將關注降低財政赤字和應對高通脹問題。而這意味著莫迪政府可能會擱置放松黃金進口管制。

截止周二（5月27日）黃金ETF-SPDR Gold Trust的黃金持倉量約為785.28噸或24，977，892.99盎司，較上一交易日（上周五5月23日）增加8.39噸。周一（5月26日）美國市場休市。

技術上，黃金和白銀出現破位下行局面，大陰線報收。黃金昨日跌幅超過了白銀。筆者昨日的觀點是黃金和白銀估計會出現方向性的選擇。在沒有站上1308美元之前，黃金應該是弱勢為主。另外一個就是估計單邊趨勢的概率不是很大。很可能是震盪一段時間。昨日的走勢表明，最後一點的看法是錯誤的。也許我們沒有抓住這次做空的機會。不過我們也不會做多被套的情況發生。因為根據我們的操作思路，昨日的走勢是不會有做多的機會出現的。昨日的破位以后，后續黃金和白銀繼續震盪下行的概率比較大。目標首先會指向1235美元一帶。不過走勢未必是直線下跌式的。昨日黃金和白銀的大幅下行，必然引發大量做多的止損盤。因此最近兩日出現反彈的機會也較大的。黃金壓力1268、1274美元，支撐1255美元。操作上可以考慮反彈以后做空的思路。白銀壓力19.25-19.40美元，支撐19.00、18.90美元，操作上可以逢高做空為主。

靜態規則：

歐元/美元：在1.3670做空，止損1.3700，目標1.3600。

英鎊/美元：在1.6840做空，止損1.6870，目標1.6770。

美元/瑞郎：在0.8940作多，止損0.8910，目標0.9000。

美元/日元：在101.60作多，止損101.30，目標102.20。

澳元/美元：在0.9290作空，止損0.9320，目標0.9230。

美元/加元：在1.0890做空，止損1.0920，目標1.0830。

黃金/美元：在1273做空，止損1280，目標1260、1250。

白銀/美元：在19.35作空，止損19.55、目標19.00。

天通銀： 在3850做空，止損3890，目標3780。