證金貴金屬：美國經濟數據靚麗如斯 白銀低頭折腰

行情回顧

周二海西銀開盤3849元/千克，最高3854元/千克，最低3771元/千克，收於3781元/千克，日內波幅83點，較上一個交易日下跌1.79%；天通銀開盤3854元/千克，最高3858元/千克，最低3776元/千克，收於3786元/千克，日內波幅78點，較上一個交易日下跌1.76%。總體來看，白銀全天呈現大幅下挫的態勢，最終以長陰線報收。

基本面分析

美國商務部5月27日公布的數據顯示，受軍費開支激增提振，美國4月耐用品訂單月率意外上升0.8%，但衡量企業支出計劃的指標——扣除飛機非國防資本耐用品訂單月率下降1.2%，這可能會削弱二季度經濟增長大幅提升的預期。

5月27日公布的數據顯示，美國3月S&P/CS20座大城市房價指數年率上升12.4%，預期上升11.8%，前值上升12.9%；月率上升0.9%，預期上升0.2%，前值持平。此外，美國3月S&P/CS10座大城市房價指數年率上升12.6%，前值上升13.1%；月率上升0.8%，前值持平。

數據編制機構Markit 5月27日公布的調查顯示，美國5月Markit服務業PMI初值升至58.4，創2012年3月以來最高，綜合PMI初值則升至2010年4月以來最高58.6。同時，制造業和綜合就業分項指數雙雙創下今年1月以來最高。

諮商會5月27日公布的數據顯示，美國5月諮商會消費者信心指數升至83.0，符合預期，消費者對經濟、包括就業市場的看法改善。

美國里奇蒙德聯儲5月27日公布的數據顯示，美國5月里奇蒙德聯儲制造業指數+7，前值+7；5月里奇蒙德聯儲制造業裝船指數升至+10，前值+6；5月里奇蒙德聯儲服務業收入指數升至+13，前值+1；零售收入指數升至+53，前值-5。

烏克蘭空軍和空降部隊對親俄叛軍的進攻5月27日進入第二天，逾50名親俄武裝份子喪生。此前烏克蘭新當選總統誓言要一勞永逸地掃清東部的叛亂。

機構持倉

黃金白銀持倉量方面：全球最大的黃金ETF--SPDR Gold Trust截至5月28日黃金持倉量報785.28噸，較前一日加倉8.39噸，黃金ETF--SPDR Gold Trust今日大幅加倉。全球最大的白銀ETF--iShares Silver Trust白銀持倉量報10284.40噸，較前一日倉位保持不變，白銀ETF--iShares Silver Trust較長時間倉位不變后近日出現減倉動作。

技術分析

從白銀日線圖上看，MACD指標死叉；KDJ指標開口向下發散；均線系統中MA5向下，MA10與MA20死叉，MA60向下。從4小時圖上看，MACD指標綠柱放大；KDJ指標開口向下，均線系統中MA5、MA10、MA20、MA60向下發散。

綜合分析

證金貴金屬研究部認為，周二美國公布的經濟數據非常靚麗，受此影響白銀結束窄幅震盪格局大幅下挫。當前白銀短線技術指標偏空，美國經濟數據帶給白銀的壓力還將持續，不過烏克蘭局勢仍存一定不確定性，給投資者判斷帶來一定困擾。我們認為未來數日白銀整體偏空的可能性較大，在此期間受烏克蘭局勢影響可能出現偶爾的反彈。預期今日白銀窄幅震盪，震盪區間【3740-3800】，激進投資者可3800附近空單進場，止損30點，目標盈利50點，注意嚴格止盈止損。