《大行報告》花旗維持裕元(00551.HK)「買入」評級 目標價上調至31元

花旗表示，由於裕元(00551.HK)東莞工廠發生罷工事件，加上越南廠房受反華示威影響，裕元股價過去1個月下跌14%。該行認為，上述事件均為一次性，而東莞事件的相關撥備已解決，因此，下調裕元2014-15財年盈利預測5%至8%，但將目標價由29.1元上調至31元。內地出口股中，裕元為首選，因其利潤率復甦前景較佳，緊隨其後為創科(00669.HK)、偉易達(00303.HK)及敏華(01999.HK)。上述股份的盈利上行空間，來自人民幣貶值。裕元評級「買入」。

隨著裕元工廠重設將完成，加上新廠產量提升，管理層預料製造業務2016年的毛利率，將達21%至22%(2013：19.2%)。而自2013年次季起，製造業務的毛利率連續四季按年錄得改善。另外，管理層認為反華示威不會影響集團的長遠擴充計劃。(na/t)

阿思達克財經新聞

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