小股東譙派息少 中移動：留彈藥打4G戰 否則2年後死定

中移動(0941-HK)(CHL-US)近年股價表現疲弱，有小股東借昨(22)日股東會之機質詢管理層，批評派息減少、業績倒退，認為董事長奚國華應有責任，希望增派息及回購股票。奚國華回應指該公司正處於轉型期，如不投入資源發展4G，未來兩年雖仍可保持增長，但「兩年後，這個公司死定了」，顯然要留彈藥打4G戰。

《星島日報》報導，有中移動小股東認為，中移動股價應當值500元，但近期股價卻令人失望，冀可增加派息。又借題發揮，指奚國華開股東會遲到5分鐘。中移動去年度派息率為43%，每股派息3.311港元。

雖然大陸傳統營運商飽受新興OTT(即依附網絡商提供的服務，包括即時通訊在內)企業衝擊，但奚國華表示有些公司只顧眼前利潤，但是沒有前途，尤其是一些OTT企業現時似乎炒得很高，實際上其商業盈利模式並不清晰，矛頭直指騰訊(0700-HK)等炒得火熱科網企業。

至於被批評從未回購股票，奚國華則回應指，理論上中移動可回購股份，但經過評估，認為無必要走回購這一步；加上近期有利好消息刺激，公司股價有所回升。事實上，中移動股價今年以來已下跌3%，跑輸恒指。

按奚國華的說法，未來3至5年將是中移轉型過渡期。雖然市場認為轉型帶來的資本開支過於龐大，奚國華堅稱投資很有必要，今年資本開支約2000多億元(人民幣，下同)，集團會於下半年起在4G網絡上發力。營銷費用增加，是希望盡快將7.8億龐大用戶群中大部分的2G客戶，升級至3G及4G。除4G外，配套傳輸設備及公共互聯網亦是必需的投資。

分析揣測，中移動因為在基礎設施佔據絕對優勢，在共建鐵塔(基站)公司中處於最不利的地位，但管理層堅稱，共建鐵塔公司對各方都有利，目前3家營運商正就成立鐵塔公司積極磋商，料最快今年第3季可正式成立。副總經理劉愛力預期，鐵塔公司對集團今年開支不會有太大影響，集團將先後向鐵塔公司注入資產。

中移首席執行官李躍則指，公司擬扮演股東及投資者角色，不排除日後鐵塔公司會引入民間資本。李躍還提到，中移動計畫今年內至少在25個國家開通4G漫遊，並正積極推動中港漫遊業務。被問到發展5G的進程，李躍指，5G現時僅是一個概念，相信未來5至10年市場仍是以4G作主導。

此外，中移動香港昨天劈價搶iPhone客，10GB數據用量，月費低至140元(港元，下同)，較競爭對手便宜逾半，但該月費須配合購買iPhone上台。有業內人士認為，隨者iPhone 6最快於今年9月推出，電訊商或要加緊促銷散貨。中移香港劈數據價搶客，有網絡商表示會對它們構成壓力，會因應市況而調整價格；換言之，香港電訊商隨時掀起數據劈價潮。