齊魯證券朱嘉：原材料及紙品市場均無起色

投資要點

本周造紙印刷板塊走勢同步大盤。板塊本周上漲幅度為0.37%，落后滬深300指數（本周上漲0.56%）0.19個百分點。目前造紙行業短期仍將面臨消費淡季以及新增產能釋放的壓力，二季度將進入到行業的傳統消費旺季，但紙品價格能否隨著需求的復甦而出現上漲扔需觀察。輕工方面，我們推薦O2O相關股、網絡售彩概念和大家居板塊。

本周國際漿價價格穩定。歐洲針葉漿，在亞洲針葉漿價格目前也呈現明顯下降。在歐洲，漂針漿的供應量仍較緊張，價格也相對的堅挺在高位。目前闊葉漿產能過剩的加劇，和烏拉圭及中國再三延遲投產的新裝置臨近開車，這些都使中國的價格承受下行壓力，然而在歐洲影響有限。

本周國際廢紙價格趨於平緩。本周初美廢3#、8#報價松動，但就實際成交情況來看，實單價格基本和上周類似。日廢，本周日廢3#、8#需求減弱，報價相繼小幅下行。歐廢方面，近來歐洲本土對廢紙的需求較好，部分區域的本土廢紙價格高於出口價格，國外供應商不急於出貨至中國市場。貨柜和艙位緊張也是歐廢供應商普遍反映的問題。上述情況都造成出口到國內的歐廢貨量減少。

紙品交投清淡。雙膠紙方面，國內雙膠紙價格在經歷了3月份的小幅上漲和4月份的穩定運行后，截止到目前主流大廠出貨尚未有明顯波動。白卡紙市場，本周，各地區白卡紙市場狀況未見明顯好轉。除個別區域外，大部分地區經銷商出貨報價雖然並未調整，但實單商談余地漸增。后期隨著新產能的繼續投放，白卡紙市場供需情況不容樂觀。銅版紙方面，進入5月后國內銅版紙廠家出貨速度放緩，價格有明穩暗降之勢頭。箱板瓦楞紙方面，本周，各地箱板紙市場情況不一。華南地區，多家紙廠表示目前紙廠出貨情況尚可。江浙地區，紙廠整體出貨情況並不理想。

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