亞洲基礎設施投資銀行助推人民幣區域化

強化泛北基礎設施建設合作亟須共建投資金融體系?

新華社記者劉曉莉　黃浩銘

南寧(CNFIN.COM / XINHUA08.COM)--增強中國與東盟之間基礎設施建設方面的合作，促進雙方互聯互通，是第八屆泛北部灣經濟合作論壇的重要議題之一。記者從會上了解到，目前亞洲國家特別是東南亞發展中國家對基礎設施建設資金的籌措渠道單一，缺乏吸引民間資本進入該領域的政策。相關人士建議，應建立一種新的融資機制來調動相關資源，助力21世紀海上絲綢之路發展。

基礎設施資金缺口大　投資前景廣闊

2004年中國和東盟建立戰略伙伴關係，到2013年，中國與東盟的貿易額已經超過4000億美元。在第八屆泛北論壇上，不少與會的政府官員、專家認為，目前中國和東盟之間的合作需要尋找新的增長點，而加強基礎設施建設、推動中國-東盟互聯互通是雙方的共同目標。在這個過程中，雙方擁有廣闊的合作空間。

越南交通部副部長阮鴻長(NGUYEN　HONG　TRUONGO)表示，中越兩國有諸多的基礎設施和互聯互通項目得到進一步推進，如河內-老街、河內-涼山、芒街-下龍的高速公路以及老街-河內標準鐵路等正在積極推進，有的已經完工，關於建立一個有關陸上基礎設施聯合工作組的備忘錄即將簽署。至於基礎設施軟件方面，雙方已經就道路交通協定的修訂版本達成一致，將進一步推動跨境和陸上的交通。兩國也在積極地　商談一個新的鐵路交通協定。簽署這些檔案將給雙方奠定一個很好的法律基礎，指導包括基礎設施互聯互通等項目的落實，還可以推動人員以及商品的流動。

柬埔寨公共工程與運輸部大臣陳尤德(Tram　Iv　Tek)表示，基礎設施建設對於可持續發展增長、減貧都非常重要，柬埔寨也在積極推進包括道路、交通、港口等基礎設施的建設，物流交通發展也是柬埔寨經濟發展的重要組成部分。柬埔寨正在積極推進北線和南線鐵路的建設。目前需要更多的融資渠道為建設提供資金。

亞洲開發銀行東亞局局長小西步(Ayumi　Konishi)表示，據亞洲開發銀行統計，亞洲對於基礎設施建設的融資需求每年約為8000億美元。而世界銀行和亞洲發展銀行每年只能提供300億美元，其他一些多邊的融資機構約能提供500億美元，再加上政府方面的融資，大概只能夠提供需求總量60%的資金，還存在巨大的資金缺口。這為私人投資者進入這些領域留下了巨大的空間。

政府和私人投資互補　機遇與風險並存

小西步分析認為，基礎設施投資是長期的投資，收益也具有長期性，不可能一開始就獲得很大的回報，但是收益率也相對穩定。現在私人投資者進入一些亞洲國家基礎設施建設的困難因素有以下幾點：一是不少國家的政府在這方面的法律法規還不健全，私人投資者想要進入這些領域進行投資要經過繁瑣的審批。二是政府和私人投資者的關係協調方面也存在不確定性，投資存在風險。三是沒有一種全新的融資機制來調動相關的資源和投資者的積極性。

新加坡國立大學亞太競爭力研究所所長陳企業認為，東亞的發展模式，基本上是通過基礎設施帶動的。在東盟的基礎設施方面，投資回報期長，與政府打交道的過程中有各種不確定的因素，總結起來就是量大、風險高、回報期長。對於大部分私人投資者而言，基礎設施的融資成本相當高，而農業、電信、礦產等行業的基礎設施建設對於私人投資者而言更具有吸引力。中國提出建立亞洲基礎設施投資銀行，對港口、機場、高速公路、快速鐵路，甚至環保等具有公共服務性質的基礎設施進行資金支援，將起到很好的帶頭示范作用。如果能夠和私人投資者形成分工和互補，將有利於增強私人投資者的信心。

在支援東盟進行基礎設施投資的方面，中國已經做出了嘗試。2010年4月，由中國進出口銀行主發起成立的中國-東盟投資合作基金成立並開始運行，為中國與東盟國家企業間的經濟合作提供融資支援。

中國-東盟合作基金董事總經理陰子昕表示，該基金由中國進出口銀行牽頭髮起，國內的幾家大型國有金融機構和世界銀行旗下的國際金融公司共同出資完成的第一期10億美元融資，已經在東盟8個國家完成了11個項目的投資。其中包括菲律賓國內最大的航運和物流公司，印度尼西亞國內最大的鎳鐵加工企業，泰國的深水集裝箱碼頭，泰國國內最大的生物制發電公司，柬埔寨的光纖骨干網和柬埔寨全國第一家數字電視公司等。

陰子昕說，中國-東盟合作基金在進行所有投資的過程當中所堅持的理念就是政府指導要和市場化運作相結合。所謂市場化運作就是指在基金所有重要的操作環節都是通過專業的人士來進行，比如從基金的募集到項目的開發，進度調研工作的開展，投資架構的設計，投資后的管理以及退出機制，都完全按照市場規則來進行。

共建投資金融合作體系　實現多方共贏

中國進出口銀行廣東省分行副行長薛鴻表示，共建泛北產業和基礎設施投資金融體系必要性體現在：一是加強區域合作是順應國際經濟全球化和一體化的趨勢，是符合區域內各國當前的利益和長遠利益；二是通過促進臨港工業和海洋經濟的產業發展，完善基礎設施的建設，提升本地區整體的核心競爭力。

不少與會專家表示，中國方面提出2020年中國東盟雙邊貿易額達到1萬億美元，今後六七年雙向投資達到1500億美元，意味著未來幾年將呈現大量商機。為實現這一宏偉目標，各國需要進一步開放市場，進行更緊密的經貿合作，優化資源設定條件，攜手共同創造區域內新的增長力。

陳企業認為，在東盟，非銀行融資的活動非常少，從1997年金融危機到現在還沒有一個區域的金融框架，而基礎設施的投資量大，是可以發行證券的。中國推動成立亞洲基礎設施銀行，一方面能夠為東盟提供長期、低成本的資金需求，滿足基礎設施投資的資金缺口；另一方面如果能夠把亞洲基礎設施投資銀行的規模做大，中國就可以發行以人民幣為主的債券，減少美國國債的外匯儲備，實現投資多元化。而中國實現外匯儲備多元化后，就可以實現人民幣區域化以及發行以人民幣為主的債券，從而實現利率市場化和人民幣匯率市場化。

2015年東盟經濟共同體有望建立，這將是一個有6億人口的巨大經濟體，投資環境也將逐步改善。與此同時，泛北地區的中國沿海城市面臨著產業升級問題，勞動密集型企業的產業也有轉移到東盟一些發展中國家的趨勢。借助著中國重啟海上絲綢之路的東風，這一地區產業和基礎設施配套的投資將大幅增加，也需要金融界的支援。