富達調查：今年是股東友善年 投資可遵循4大趨勢

富達分析師調查報告顯示，2014年將是股東友善年，指出大多數企業專注友善股東、補強性購併與增發股利的活動上，而非積極資本支出同時調查也發現出今年的4大趨勢，包括企業管理重現動物本能；公司政策較友善股東；較看好成熟市場，尤其是美國；以及中國薪資起漲，其他東南亞可望受惠。

富達投資亞太地區股票研究團隊主管Leon Tucker表示，今年的富達分析師調查報告顯露企業管理團隊更有信心，且將重心回到專注在資本配置上。預期市場領導者將重新鎖定在優質經營上，特別是那些知識經濟與智慧財產概念股，例如：製藥與科技。 

企業審慎樂觀 投資可遵循4大趨勢

富達認為，經過長期的經濟不確定與謹慎態度後，企業管理階層信心與動物本能再度回歸經濟與股市基本面，整體而言可被描述為投資前景「審慎樂觀」。企業管理階層現在不再擔心世界末日，最大金融體系崩解或是漫延的尾端風險變得越來越不可能。

調查也指出，四成的企業股在利發放上會較去年增加，同時過半數(54%)的企業會維持去年股利水平。因此富達分析師們最看好金融業與醫療保健業，將是股利增加的兩大產業。日本與美國將是增加股利發放的最可能地區，雖然部份因素是這些國家的股利水平向來低於英國與歐洲，因此擁有更多的成長空間。

另一個在富達分析師調查中回應強烈的是企業購併。85%的富達分析師表示，購併會是未來的優先要務之一。大部份分析師預期購併案總額出現溫和成長，15%認為會出現大幅成長，只有少數分析師認為購併會是最重要的優先策略。以地區而言，預期大量購併會發生在中國，那些過去10年間快速成長的產業，未來可能會進入一段整併期。

就地區而言，在已知目前美元強勢與商品需求下滑的環境下，無論是商業信心、資本支出前景、股利成長潛力與財報穩健，都是各區中最強的國家。在產業方面，富達分析師們預期知識經濟：製藥與科技與金融，還有消費，在上述各方面的表現都是最為強勢的產業。

中國薪資起飛 東協國家可望受惠

隨著經濟快速發展、都市化密集以及勞動力短缺，中國的薪資成本正飛快上升。雖然都市薪資成長率已從 2011年的14.4%，減緩到2012年的 11.9%，2014年的成長率仍可能維持在10%以上，此將加速低階製造工作，從中國移往成本更低的東南亞國家，東協市場可望受惠。

至於中國潛在的信貸問題，富達國際投資固定收益投資總監Gregor Carle 表示，中國的資產負債表顯得疲弱，這與經濟上信用擴張所呈現的情形一致。然而不認為中國會發生信用危機，因為中國政府有強大且充裕的流動性支援可做後盾。

此份報告是根據富達在歐洲與亞洲超過128位股票與固定專業投資分析師，涵蓋不同產業所做的問題答覆，摘要其最好與非主流投資想法的精華，並透過研究團隊主管多次討論，以確認各國、各產業與資產類別的投資趨勢及主題。