證監會重拳小盤股承壓 創業板成為市場殺跌重災區

編者按：今日早盤滬深兩市股指窄幅震盪，創業板昨日跌破年線之后徹底進入空頭趨勢，今日盤中再度大跌2％以上，並創出年內新低。從盤面上看，創業板暴跌打擊了市場信心，各板塊題材普遍回落，次新股、智慧醫療、移動支付等概念跌幅居前，3D列印、大飛機概念表現相對突出，銀行股全線飄紅，穩定上證指數。創業板在跌破年線之后已經徹底進入空頭，今日盤中則通過暴跌來確認趨勢。滬指跌破10日均線支撐，2000點岌岌可危。

2000點保衛戰留懸念

早盤市場一片蕭條，僅在線旅遊、碳纖維、銀行等個別板塊翻紅，醫療器械、移動支付、大數據、新疆振興等板塊跌幅超2％。

【訊息面】：

1、證監會厘定券商創新發展新目標現代投資（行情，問診）銀行

證券經營機構在今後一段時期創新發展的總體原則、主要任務、政策措施全面而系統地通過一份行業發展總體規劃予以明確，而建設現代投資銀行、推進業務創新、推進監管轉型則成為三個重要的改革抓手。昨日，證監會發布《關於進一步推進證券經營機構創新發展的意見》。

2、21世紀海上絲綢之路新門戶和新樞紐廣西雄心

以“攜手推進泛北合作，共建海上絲綢之路”為主題的第八屆泛北部灣經濟合作論壇昨日在廣西南寧開幕。作為東道主的廣西在會上提出，將以推動同東盟合作為基礎，重點構建海運、高速公路、高速鐵路、港口、光纖五張網，探索建立北部灣自由貿易港。

3、外匯占款創8個月新低跨境資金凈流入減少

央行15日公布數據顯示，4月新增外匯占款1169億元，較3月下滑38％。而據上海證券報記者統計，這也是8個月來的最低谷。究其原因，人民幣擴大波幅以來，人民幣單邊升值預期更為弱化，貶值預期強化，導致企業和居民持匯意愿大大增強，結匯意愿減弱，綜合引致跨境資金凈流入減少。

【巨豐觀點】：

早盤，兩市股指再次震盪下跌，周一的長陽上漲悉數吞噬，銀行股相對強勢，煤炭、有色繼續大幅殺跌。地產股盤中短暫是上沖之后，加入空方隊列，市場哀鴻遍野！

美股周四亦大幅下挫，受沃爾瑪疲弱業績拖累，道指下跌1％創出5周以來最大單日跌幅，標普500及納斯達克指數全線下挫。美國和全球經濟信號疲弱以及接近紀錄水平的原油庫存導致油價下跌，黃金價格亦因投資者削減頭寸而下挫，美國就業數據好於預期。周四，包括歐洲在內的全球主要股指均以下跌為主，這亦對A股市場形成較大壓力。

今日是5月份的第三個周五，倍受關注的期指交割日如約而至，這也注定了今日市場行情必不平靜。昨日IF1405在交割日前反而成為跌幅最大的合約，而IF1406合約多頭增倉在昨日忽然一舉反超空頭，令今日的交割日行情懸念大增。股指大幅下跌，主力在期指市場翻云覆雨，這也暗示著今日市場可能會出現大動作。

當前A股市場的炒作熱點過多依賴於政策利好，但自從新“國九條”發布之后政策面出現真空期，因而熱點炒作表現出上漲乏力的跡象，參與炒作的資金大多以一日游為主，持續性較差造成了賺錢效應大打折扣，對資金的吸引力也大幅減弱，主力資金亦連續3個交易日出逃。

本次新“國九條”出臺后的首個細則落地會對市場起到一定的提振作用，券商股能否發力護盤則顯得至關重要。在昨日回調之后，滬指重回2000點附近，空頭主力或攜昨日余威發力砸盤，攻防戰今日將再度打響。期指交割“魔咒”可能會成為今日市場的變數，自2014年1月以來，A股曾4次在股指期貨交割日前后開始變盤。

大盤再度試驗2000點支撐力度將是大概率事件，誰來充當護盤主力將成為市場的一大懸念。后市，從戰略角度繼續逢低關注超跌低估藍籌股機會，尤其是受益微刺激的困境反轉類個股，比如鐵路、特高壓、核電等。但在市場轉暖前，切莫重倉。

創業板成為市場殺跌重災區

創業板早盤低開，隨后大幅下挫。

海通證券（行情，問診）表示，創業板估值經歷前期大幅調整后，已與一季報業績水平接近，創業板綜指的調整也已接近1200~1250點范圍，建議從此前的看空轉為中性，1200點以下考慮介入。

招商證券（行情，問診）投顧陳杞昨日表示，短期A股市場走勢偏弱，而創業板的主要問題還是在於估值高企，周四殺跌說明創業板仍未見底，調整可能還會再持續一段時間。但從短期來看，創業板已經歷了周線4連陰以及月線3連陰，之后應會反彈一下，部分超跌股近期會出現機會。

東興證券則認為，后市中小盤股會進入分化階段，建議投資者精選白馬成長股。從一季報情況看，創業板公司資質分化十分嚴重，很多“垃圾”公司根本沒有業績來支撐現在的高估值，而白馬成長股很明顯擁有更高更穩定的成長性。

創業板牛市養肥一窩老鼠 證監會重拳小盤股承壓

近段時間來，證監會對老鼠倉的打擊力度明顯加強。先是公布了一批基金公司的 “前基金經理”涉案，隨后又是幾家保險機構老鼠倉案曝光。昨日（5月15日）又有傳聞稱，前公募一哥王亞偉曾執掌過的華夏大盤基金也遭到調查。

且不管傳聞是否屬實，現在不論公募、私募還是保險資金，凡是掌管大資金的機構似乎都成了驚弓之鳥。有媒體統計，8年來已有18名基金經理因老鼠倉落網，今年似乎特別多。於是有股民調侃，現在基金公司內部培訓的一門必修課，就是“如何做老鼠倉不被捉。”

基金經理搞老鼠倉不是新話題，也只有這些機構才有“資格”當老鼠，普通股民想當也沒機會，證監會的打老鼠行動想必也將成為常態。畢竟，在掌握了“大數據”之后，未來誰想當老鼠，伸手被捉的可能性更大了。不過話又說回來，昨天華夏大盤被查的傳聞對市場的沖擊還是客觀存在的，昨日滬指低開低走，最終大跌22.94點，以2024.97點報收，收出一個中陰線；小盤股跌勢更猛，創業板指大跌1.94％，幾乎又要創出本輪調整新低。

現在回想去年的小盤股牛市，真不知道當中養肥了多少大老鼠。如今，在打老鼠的高壓下，或許將迫使某些資金從小盤股中撤出吧。

還是說說后市，今天（5月16日）非常關鍵。周一的反彈在三個交易日后損失殆盡。如今2000點再次面臨嚴峻考驗，究竟大盤未來是破位跌下去，還是在積聚做多力量之后重新崛起？至少，今天投資者應特別謹慎，因為今天是股指期貨IF1405合約交割日，多空雙方的決戰是否會在今日上演呢？（每日經濟新聞）

市場低迷資金撤離 創業板熊態畢現

由於近期A股市場仍然未擺脫弱勢格局，且IPO重啟的資訊一直未能明朗，隨時可能公布IPO重啟的資訊。部分資金猜測周五可能公布IPO重啟的資訊，從而加劇了市場的擔憂，大盤自然沿襲周四下跌的慣例。

打開創業板的諸多上市公司的日K線圖，不難看出，在2012年底介入到創業板的長線資金，開始有序撤離。飛利信（行情，問診）、富瑞特裝（行情，問診）等創業板成長股典范的個股已經形成了清晰的下降頻道，而去年遭到暴炒的上海鋼聯（行情，問診）等品種也步入中期調整，盤中屢現大手筆賣出，小手筆買入的交易數據。這些資訊說明驅動2013年創業板牛市的資金開始回撤，創業板乃至整個A股市場的多頭陣營隨之削弱，A股的走勢自然節節疲軟。

如此來看，短線大盤的走勢仍難以樂觀，周五有可能重新考驗2000點的支撐。

周五是政策出臺較為密集的時節點。由於上周已經公布了新國九條這一利好，本周末關於IPO重啟的政策預期漸趨強烈。相關資訊也顯示，利群百貨等待發行企業已開始申報IPO材料，說明IPO申報重啟，恢復A股的融資功能已迫在眉睫。

當前A股市場也缺乏新的漲升主線。本周有色金屬股、煤炭股雖然一度煤飛色舞，但隨后的走勢證實了缺乏產業支撐的煤飛色舞，難以持久。昨天有色金屬、煤炭石油兩大板塊資金凈流出仍然居前，其中有色金屬板塊凈流出6.72億元，凈流出最大個股為金鉬股份（行情，問診）、金瑞科技（行情，問診）、華澤鈷鎳（行情，問診）。近日較為活躍的券商股昨天也遭遇大幅拋售，資金凈流出8.51億元，凈流出最大個股為中信證券（行情，問診）、方正證券（行情，問診）、招商證券（行情，問診）。近兩個交易日，只有新股、填權股成為市場的星星之火，但難以成為市場的核心領漲品種。

此外，盤面也顯示出，資金在甩賣資源股等強周期股的同時，也在低吸產業空間樂觀的品種，如次新股集中的通信、軟件等領域。中國的企業主對於私人飛機的需求在增加，通用航空領域迎來了新的投資契機。其中，培訓、修理、保管乃至通用航空領域的制造業均面臨著較大的發展契機。中信海直（行情，問診）、海特高新（行情，問診）、哈飛股份（行情，問診）等品種在近期明顯有實力資金加倉。

筆者認為，如果周五出現上證指數向下擊穿2000點的走勢，短線就可能出現一絲轉機。因為2000點已被相關各方認為是政策底，破了2000點，護盤資金會果斷出手，從而驅動著A股回穩。護盤資金能夠拉升的品種，主要是銀行股等低估值、高股息率品種以及中國石化（行情，問診）、中國石油（行情，問診）等為代表的改革主線，所以，如果護盤資金出手的話，估值復甦主線、改革主線可能會活躍，驅動著上證指數在2000點一線站穩腳跟。

在操作中，建議投資者適量降低倉位，同時，密切關注盤面的動向，如果改革主線、估值復甦主線重新啟動，方可根據市場新的變化而作出新的操作規則決策。可關注兩大主線，一是油改、氣改等改革主線。二是基本面積極變化的主線，包括供給端萎縮的染料、維生素、橡膠助劑，也包括下游領域持續拓展，成長空間樂觀的品種，新開源（行情，問診）、建新股份（行情，問診）、陽谷華泰（行情，問診）、外運發展（行情，問診）、中國石化、新和成（行情，問診）等個股可跟蹤。（錢江晚報）

市場將再度考驗2000點支撐？

周四滬深兩市延續跌勢，四大指數全線下跌，滬深股指跌破短期均線支撐，創業板指則再度下探年線。軍工股和次新股高送轉股盤中雖有所表現，新疆板塊午后也曾一度崛起。無奈周期股持續走弱，鎳業股齊奔跌停，周一領漲市場的煤炭有色題材普遍下跌。盡管銀行股支撐大盤，但券商、地產板塊大幅殺跌嚴重挫傷市場做多熱情，使得滬指再度跌破5日10日線，繼續向下尋求支撐。

從技術上看，周一由於新國九條短期利好而帶動的大漲陽線，經過三個交易日的調整過后基本吞噬了陽線，市場成交量始終不能放大，場外資金遲遲不進場，大盤將再度考驗前期支撐位2000點一線，后市只有出現新的領漲板塊並且滬市成交量能夠持續放大到至少800億以上的水平才能說明場外資金陸續進場，反彈才能重新進入上升頻道。

在大盤調整過程中，市場熱點必然集中於有題材的中小盤股，如近期隨著高送轉股票大量除權，市場開始炒作這一熱點，尤其是次新股，如匯金股份（行情，問診）除權后連續三個漲停，帶動了其他高送轉股票的走強，楊杰科技、匯中股份（行情，問診）、萬安科技（行情，問診）等其他股票都走出了拉升態勢。其他已經公布高送配方案的仍在底部的個股值得關注。

吳國平：反復折騰是為了讓底部更加扎實

2014年5月15日，股指期貨震盪下行，收出一根接近中陰的陰線。經過三天的回調，周一的反彈成果被基本吞噬掉了，接下來股指將如何波動？今日的盤面有什么值得注意的細節？

1，近幾個交易日，我們一直提示大家，反彈並不強，股指是完全有可能來回折騰的。因為周一反彈時股指留下了向上跳空的缺口，隨后量能持續萎縮，領漲的資源股也需要震盪……還有一個值得注意的：根據上一個交易日的數據，股指期貨下月合約（當月合約馬上就要交割了）前20名空方與前20名多方的差距達到了13000手，說明空方短期有卷頭重來的跡象。

2，在看到股指短期相對弱勢的同時，我們一直強調股指在2000點附近並沒有多大的風險，因為煤炭指數和有色金屬指數都形成了周線級別的MACD底背離形態、滬深300估值處於歷史低位……這也是我們中長期一直這么看好股市的重要依據。連QFII都不斷進來抄底了，我們還擔心什么？

3，而且盤面也有積極的跡象。股指今日的殺跌，並沒有放量，而是維持在近期的地量級別；中小板指數今日也跟隨大跌，但整體的MACD底背離形態並沒有破壞。

總而言之，股指短期不排除會繼續折騰一下。但是，到了2000點附近，而這種反復的折騰，只是為了讓底部筑得更加扎實而已。要知道，即使是在弱勢里，A股每年也會有一到兩波吃飯行情。

鄭眼看盤：股指大幅回調政策底不可信

本周四A股大幅回調，上證綜指跌1.12％至2024.97點，深證綜指跌1.76％至1022.51點，兩市成交均有所放大。盤面看，金融、地產、煤炭、券商等權重股表現不濟，小盤股也多數殺跌，只有次新股表現相對強勁。

倫敦小金屬暴跌，這促使有色金屬板塊持續調整。此外，昨國家能源局發布了全社會用電量數據，4月份用電量同比增4.6％，增幅遠不如3月時的增7.2％，更不如2月時的增13.7％，這使得調整中的煤炭股雪上加霜。

其他方面的訊息碰巧也多數不利，而券商股偏趕在券商大會召開前夕殺跌，如此人氣盡失，原本就處於弱勢反彈中的股指完全失去動能。

瑞銀預測滬深300指數成份股公司今年的利潤將下降3％，而不是分析師普遍預測的增長14％。另外其還預測，因人民幣貶值及樓市疲弱，中國非銀行大盤股今年跌幅可能會達20％。中登公司最新披露的數據顯示，上周A股新開戶6.4萬戶，日均不到1.3萬戶，創出2007年有統計數據以來的新低。

正當排隊中IPO企業由六百多家減至五百多家時，有訊息稱中信證券（行情，問診）和華泰證券（行情，問診）各有一單IPO保薦項目拿到中國證監會的受理函。在此之前，市場對證監會只消化IPO庫存頗有預期，顯然上述訊息使該預期落空。排隊中IPO企業如同池子中的水，目前池子水位正有望降低，但人們忽然發現上方水龍頭居然又被打開，其失望之情當可想象。

不過投資者還應關注后續訊息，看是否有辟謠或其他什么說法，畢竟這是股指期貨交割在即時傳出的訊息。歷史事實證明，每到期指交割期，足以影響股指走向的訊息就會多起來。筆者懷疑這其中會有一些刻意因素，雖然很難具體地認定為哪一條。

對於期指交割前的訊息面沖擊，投資者能做的頂多就是統計，即在每個月期指交割時，統計一下具體是哪些機構最容易放訊息，日后操作中也好多加注意和警惕。

從昨日股指期貨盤后持倉看，排除前二十位的多空移倉達到最高峰，可能是由於股指短期內跌幅較大，前一天手法還十分強硬的空方忽然有了“見好就收”的跡象，而多方見低加倉卻相對積極。

最近兩年多，兩千點大關已屢被空方試探，而每回跌破兩千點，管理層總能有意無意間推出些護盤訊息，使股指脫離險境。周四空頭獲利了結，應該也與對政策的顧忌相關。

投資者一般容易認可這種政策底，因誰也無法否認政策力量的確強大。

對於這種主觀上的、意識中的鐵底，筆者認為能護住當然最好，萬一最終護不住，筆者則懷疑其下跌空間可能有所放大。老股民可能會知道1993年700點這一政策鐵底，記得當時有許多大戶正是犧牲在那波破底途中。