J視點:把手放開！要知道對券商的溺愛也是一種傷害

的既定任務？在互聯網金融如火如荼之際，券商究竟是主動擁抱互聯網乘風破浪，還是選擇逃避與抗拒？在行情疲弱不堪之際，券商如何在生存中求發展，以創新來開辟新的利潤增長點？這些疑惑都希望能在券商創新大會上找到答案。

值和注意的是，在昨天券業板塊集體領跌行情，這一方面固然是在擔心，今天的券商創新大會利好政策的力度不及預期，另一方面，從傳統的思維來看，“靠天吃飯”的券商業績與行情好壞之間關係緊密，行情跌則券商弱，行情漲則券業強。但事實上，券業在整體上已經通過自身業務結構的調整，逐漸擺脫了“靠天吃飯”的模式。數據顯示，從2008年到2013年，經紀業務占證券行業營收的比例從70.5%下降至47.68%，與之對應的則是自營業務、兩融業務等創新業務的異軍突起。

有意思的是，在券商自我覺醒走上創新之路的同時，監管層卻仍然在“固步自封”缺乏解放思想的勇氣。據接近證券業協會的人士表示，證券業協會將根據去年全年券商交易量進行測算，萬分之二點四或是整個券商傭金的保底線。同時，國金證券(行情,問診)在傭金寶官網發布的一則公告或許宣告，傭金寶的“萬二”時代即將結束—5月20日零點，傭金寶測試版推廣期將正式結束，在此之后新開戶或新轉戶的投資者傭金率將要調整為萬分之二點五。國金證券臨時上調傭金，可能與此訊息有關。

再往前追溯，上周五，中山證券被叫停“零傭通”業務，其控股股東錦龍股份(行情,問診)也因此停牌。昨日復牌的錦龍股份公告稱，將“零傭通”、“小貸通”業務改為“惠率通”和“小融通”業務，業務於5月19日正式上線。中山證券官網顯示，新業務的傭金率也是萬分之二點五，公司已實現了與騰訊自選股和金證股份(行情,問診)的高效對接。這一傭金率與國金證券將在20日實行的新傭金率標準一致。

如果這個訊息屬實，我們固然可以理解券商協會鼓勵行業有序競爭的良苦用心，但同樣也為這種傳統思維的桎梏感到遺憾。一方面，“免費+增值”已經成為了互聯網企業生存的基本法則，券商甩開地面網站的束縛與互聯網合作已然是大勢所趨，遵守並信奉互聯網的遊戲規則是擁抱互聯網的第一步，另一方面，整個券業面臨著銀行理財產品、信托產品、保險理財產品以及互聯網“寶寶”的競爭與奪食，降低股票交易的成本（傭金），也是提升券業自身的競爭力的有效手段之一，所謂的傭金“保底”是保護也是一種傷害。

昨天下午，證監會發布《關於進一步推進證券經營機構創新發展的意見》，意見明確符合條件的證券經營機構可以開發跨境跨市場、覆蓋不同資產類別、采取多元化投資規則和差異化收費結構與收費水平的產品；同時，支援證券經營機構進行股權和債權融資，在境內外發行上市，支援民營資本、專業人員等各類符合條件的市場主體出資設立證券經營機構。

應該說券業整體的制度創新仍然要低於市場預期，但在我看來，互聯網已經給了券商創新插上了想像的翅膀。尤其是在財富管理領域，將券商服務於證券投資者的領域拓展到了全民，當前對券商來說並不應該在業務上“等政策”，而是誰能夠最先“解放思想”，並以互聯網思維在創新業務上多邁進一步，誰就有可能成為未來券業的王者。（嚴浩）