網易高管電話會議解讀第一季度財報

新浪科技訊 北京時間5月15日早間消息，網易(Nasdaq:NTES)今天公佈了截至3月31日的2014財年第一季度未經審計財務報告。報告顯示，網易第一季度總營收為人民幣25.190億元(約合4.052億美元)，上一季度和去年同期分別為人民幣25.851億元和人民幣22.580億元；凈利潤為人民幣11億元(約合1.808億美元)，低於上一季度的人民幣12億元，與去年同期的人民幣11億元持平。

財報發布后，網易CEO丁磊及CFO蔡安活等出席了隨后舉行的財報電話會議，解讀財報要點，並回答分析師提問。

以下是分析是問答環節主要內容：

巴克萊資本分析師艾麗西亞·雅普(Alicia Yap)：第一個問題關於《爐石傳：魔獸英雄傳》，請管理層預測一下未來這款新游戲未來對公司PC端和iPad端游戲營收的貢獻。

丁磊：這款游戲現在在暴雪全球，中國是排名第一，不管是用戶數，還是營業收入都比其他國家都多，包括美國，很受中國用戶的歡迎。iPad端大概是四月份的時候發布，連續兩周在iPad游戲排行榜中排第一。

因為這個品同一個用戶名在PC端和iPad端是互通的，也就是同一個帳號既可以在PC上玩，也可以在iPad上玩，所以是不分PC端和iPad端的收入的。據我們的觀察是，用戶更喜歡在iPad上玩《爐石傳》，因為iPad的用戶體驗更加好。這款游戲對公司的營收貢獻應該是比較明顯的，從去年年底到現在五個多月，在中國發布才四個月左右，所以需要多一點的時間來看這款品后續的表現。這個品的玩法在市場上是非常獨特，體驗非常好的。

《爐石傳》iPad版上線不到一個月，因為蘋果跟公司是一個月結一次賬，所以現在還沒有蘋果方面的數據，再過一兩個禮拜就會有數據，另外，蘋果要收取30%費用。

巴克萊資本分析師艾麗西亞·雅普(Alicia Yap)：第二個問題是網易最近宣佈獲得暴雪《風暴英雄》獨家運營權，我知道暴雪也正在測試這款游戲，那麼網易會否與全球同步發布這款游戲？另外，由韓國 NCsoft開發，空中網代理的《激戰 2》(Guild Wars 2)會否對魔獸游戲造成影響？

丁磊：過去一年多裏面，暴雪在中國《魔獸世界》的資料片以及《爐石傳》，公司都保持一個禮拜內同步發行，基本上是同步的，我們也期待未來《風暴英雄》能夠同步發行。另外，目前沒有看到《激戰》對魔獸的影響。

暴雪非常重視中國用戶的體驗，所以他們也會爭取讓品做到全球的同步發行。

巴克萊資本分析師艾麗西亞·雅普(Alicia Yap)：網易已經將《風暴英雄》呈交給政府審批了嗎？

丁磊：這個希望你們能期待一下，目前還是保密。

瑞信分析師史家龍(Jialong Shi)：第一個問題，公司前五大客戶端游戲目前的收入趨勢和流量是怎樣的？

蔡安活：對公司營收貢獻最大的幾款自研游戲為《夢幻西游2》，《新大話西游2》，《天下3》，《武魂2》，《大唐無雙2》和《拳師》。這幾款游戲的反饋，總體表現和流量都不錯。

瑞信分析師史家龍(Jialong Shi)：第二個問題，公司手游《迷你西游》來自安卓平台的收入有多少百分比是來自網易自己的渠道，有多少來自外部的應用商店？

丁磊：這款游戲4月25日剛剛發布，我們覺得是非常成功的一個作品，現在的收入超過95%都是來自自己的渠道，但因為還沒有到一個月，不方便透露兩個平台的比例，但我們可以的是，渠道的都是來自我們自己的。

瑞信分析師史家龍(Jialong Shi)：95%是包括iOS和安卓，還是只是安卓？

丁磊：全部加起來，我們對外部渠道的依賴性很小。

瑞信分析師史家龍(Jialong Shi)：還有一個關於在教育的問題，網易最近發布了一個在教育平台，可否介紹一下未來的商業模式？課程與歡聚時代旗下的100教育網有何不同？

丁磊：網易公開課已經有三年的歷史，總共有13000個小時的課程是網易自己翻譯的，免費提供給中國客戶下載，觀看和學習。公司今年年初與美國的Coursera合作，以及和中國教育部下面的愛課程進行合作，現在在網上推出了56門MOOC課程，這些課程可以給在互聯網上上課的學生提供中國大學的學分，所以公司在這個領域的發展歷史悠久，合作對象廣泛而權威。由於這個業務剛剛開始，中國的學生對網絡課程處於剛剛理解的階段，我們對未來網易雲課堂這個業務非常有信心。

天灝資本分析師侯曉天(Tian Hou)：移動端游戲在吸引用戶方面可以表現得很成功，但在營收的貢獻方面不是那麼豐厚，網易已經發布了手游，其能否成為公司營收新的成長點？另外，中國電商目前只有兩家賺錢，阿里和唯品會，因為他們的模式跟其他的不一樣，網易的電商業務增長也很快，未來的策略是什麼？

丁磊：目前在手游暢銷榜上的游戲還是賺錢的，而且利潤不會比端游差，單款游戲的收入也不會比普通的端游差，

天灝資本分析師侯曉天(Tian Hou)：持續的時間會不會很短呢？

丁磊：我們比較有信心可以持續發展，因為網易在經營端游的十幾年裏面，投資人都會問，你的游戲已經五年了，十年了，還能不能持續？實際證明，通過用心經營是可以做得到的。我們的《夢幻西游》和《新大話西游》還在持續地創新高，雖然增幅沒有像以前那麼大。

電子商務方面，公司的業務也不小，比如網易游戲的點卡都是通過電子的方式銷售的，包括《魔獸世界》系列游戲。公司還成功地在網上銷售汽車保險，人身意外險等沒有物流的輕品，輕商品，所以在未來的電子商務方面，公司將重點發展沒有物流的，包括電影票，彩票，保險，理財品等等。

天灝資本分析師侯曉天(Tian Hou)：最近有報導政府沒有向任何網絡彩票銷售機構發放執照，對公司是否有影響？

丁磊：這個已經辟了。

摩根士丹利分析師阿曼達·陳(Amanda Chen)：第一個問題關於公司的營銷支出，考慮到未來公司要發布幾款手游，今年未來利潤率會否受影響？

蔡安活：公司的策略是使用營收的12%用於營銷支出，所以我們預計不會對利潤率有大的影響。

摩根士丹利分析師阿曼達·陳(Amanda Chen)：第二個問題關於易信，此前提到公司會在手游中加入社交功能，可否詳細介紹一下易信對游戲業務的影響？可否介紹一下易信的月活躍用戶數和注冊用戶數量？

丁磊：公司重視易信的發展，這個月月底公司會在易信上推出游戲平台，上線公司開發的一款游戲。上個季度易信用戶數符合公司的預期和目標，公司有信心保持易信的持續發展和活躍度。公司會在合適的時候發布活躍用戶數。

摩根士丹利分析師阿曼達·陳(Amanda Chen)：與其他PC端游戲開發商，網易的手游有什麼優勢？

丁磊：網易的優勢已經在此前《迷你西游》的發布中看到了，我們的游戲比同類游戲的可玩性和內容的豐富度更強，更好。別的游戲要靠渠道來推廣才能獲得用戶，而我們靠口碑，用戶推薦來獲得新增用戶。一流的游戲靠品質，二流的游戲靠渠道，公司的《爐石傳》也沒有和渠道商合作，很輕鬆地就在蘋果的排行榜上連續兩周排名第一，包括網易自己研發的《迷你西游》，在中國的排行也在前十。

另外，網易做端游已經有14年曆史，我們已經積累了非常多忠實用戶，他們對我們推出手游都有體驗的衝動，這是長期積累的品牌效應。

中銀國際香港分析師托馬斯·鐘(Thomas Chong)：第一個問題，請預測一下下半年的廣告市場情況，手游廣告未來的趨勢。第二個問題關於在游戲服務收入的預測，公司一季度在這方面同比增長了6%，二季度會加速嗎？

丁磊：今年比較特殊，有世界杯，網易是巴西足球隊和西班牙足球隊的官方合作伙伴，所以我們有充分的准備，並且得到了廣告主的認同，下半年廣告應該有良好的勢頭。

公司網易新聞客戶端的裝機量巨大，所以公司移動端的廣告也會有顯著的增長。另外，今年是網易端游和手游發力的一年，下半年不管是自研游戲還是代理的游戲，我們對增長都有信心。(天恆)