上漲(201001)

2010年年度規則:經濟轉型,消費崛起-光大證券

市場判斷:我們預計滬深300指數運行高點為4700點。驅動市場上漲的主要因素是業績的增長，估值維持穩定。

流動性:外匯占款成為未來流動性寬鬆的新因素；實際利率下降將提高市場的風險投資偏好，助推資產價格。

供給:IPO和再融資成為2010年主要壓力，融資融券和股指期貨可能推出，以緩解融資壓力。

企業利潤:企業利潤將快速上漲，達到31%左右，超過市場預期。

估值:維持20-25倍PE的區間

行業設定建議

“調結構”和“防通脹”是未來資產設定主線，

前三規則:金融、醫藥、家電；次三規則:新能源、食品飲料、地產。