歐洲央行有多大可能于下月采取行動？

鑒於歐洲央行可能會在6月會議上宣布采取行動，交易者繼續對歐元頭寸進行調整。歐元交叉盤全面下跌，而一些交易者已經開始尋求逢低買入的機會。這會是出手的好時機嗎？現在考慮歐元多頭的重建/走強是否太早？在英國，3月工業和制造業產出的表現不盡相同，對非歐盟國家的貿易赤字有所增加，這或許是因英鎊走強所致。英鎊遭遇大幅拋售，在5月5日將相對強弱指數從74%拉回至62%。

德拉吉認為下個月采取行動比較合適

歐洲央行在昨日的政策會議上維持利率不變。主要再融資利率穩定在0.25%，而存款利率/邊際貸款走廊仍為0.00-0.75%。事實上，自4月會議以來，經濟數據就一直不需要歐洲央行立即采取行動。4月CPI預估值小幅好轉（從0.5%上升至0.7%），PMI數據也有所改善，這些利好數據都使歐洲央行具備在5月會議上按兵不動的靈活性。

歐洲央行將在6月會議上修訂通脹率預測值以及經濟增長預測值。如向下修訂，則應該會為繼續采取具體政策行動建立合適的背景。然而，我們要突出德拉吉的表態“通脹率預期仍然牢牢受控”，預計歐元區CPI將在2016年年底上升至目標值2%。據歐洲央行表態，歐元區經濟復甦所面臨的下行風險包括地緣政治緊張以及外匯利率。雖然德拉吉表示，歐洲央行管理委員會認為下次再采取行動比較合適——因而引發歐元兌美元在21日移動均線下方大規模平倉，但德拉吉並未表示歐洲央行管理委員會下次一定會采取行動。我們認為，如想歐洲央行采取具體行動，歐元兌美元應該至少要突破1.4000。

從技術面來看，歐元兌美元位於MACD軸心水平1.3840，該水平與21日移動均線相吻合。短期逆轉目前卻要確認。如日收盤價跌破MACD零線，則應該會暗示該貨幣對將盤整德拉吉講話所引發的走軟局面。關鍵支撐位包括1.3800（期權風險水平）和1.3775（上周的最低價），止損位見於這些水平之下。若看跌趨勢走強，則歐元多頭應該會維持橫盤整理，之后才會開始追逐新的機會。

歐元兌英鎊在德拉吉講話后大幅下跌。位於0.81750下方的期權障礙現在已經激活。走勢和勢頭指標表明該貨幣對會進一步走軟。關鍵阻力位位於0.81577（2014年年初至今的最低價），我們的中期支撐位維持0.80855（2013年1月的最低價）不變。

歐元兌瑞郎今日在50日移動均線（1.21848）上的表現有所好轉，但技術面依然小幅看跌。4月通脹率數據較為疲軟（遠低於其通脹率目標），這明顯有利於瑞士央行實施寬鬆政策。瑞士央行副行長讓·皮埃爾·當坦昨日在洛桑高等商學院發表公開演講時表示，瑞士消費者價格走軟的主因是瑞郎強勁。事實上，官方數據證實，1000瑞郎面值的銀行紙幣需求顯著上升正反映出了市場對避險瑞郎的需求，而瑞士央行很難完全控制這種風險偏好。尤其是在現階段——官方倫敦銀行同業拆放利率目標維持在0.00% - 0.25%——能實現的最低政策利率。

近幾周以來，地緣政治緊張局勢使瑞郎需求不斷上揚。德拉吉講話所引發的歐元兌美元上揚推動美元兌瑞郎下滑至0.8703（略高於前最低價0.8699）。現階段，有所緩解的烏克蘭緊張局勢緩和了瑞郎眼前的避險需求。在美元兌瑞郎圖表上，我們看到了一個短期趨勢反轉，這表明市場對日收盤價突破21日移動均線（08806）的興趣有所提高，同時牢記若再出現緊張局勢，將依然使瑞郎面臨著上行風險。

EURUSD 歐元兌美元昨日於關鍵阻力位1.3967附近發生急劇的盤中看跌逆轉。支撐位1.3865（2014年5月5日的最低價）已遭突破，否定了短期看漲勢頭。朝支撐位1.3780（2014年4月9日的最低價）進一步下跌極有可能。初始支撐位位於1.3812（2014年5月2日的最低價）。阻力位位於1.3906（2014年4月11日的最高價）。從長期來看，該貨幣對依然在延續較高最高價和較高最低價格局。然而，近期多次小幅度創下新高（說明存在潛在的長期上升楔形）表明其上行勢頭乏力。而且，成功測試阻力位1.3967以及普遍的超買條件都支援該貨幣對走軟一段時間。關鍵阻力位位於1.3643（2014年2月27日的最低價）。

GBPUSD 英鎊兌美元正逐漸接近主要阻力位1.7043。小時支撐位1.6920（2014年5月1日的最高價）或將不保。另一個支撐位位於1.6823（2014年5月2日的最低價）。從長期來看，該貨幣對繼續在其上行頻道內移動。因此，只要支撐位1.6661（2014年4月15日的最低價）能持穩，看漲偏見就仍獲支援。然而，大家都不愿意看到上行潛力高於主要阻力位1.7043（2009年8月5日的最高價），尤其是考慮到目前的基本超買條件。可以發現的另一個阻力位是1.7332（2007-2009年下跌時50%的斐波那契水平）。

USDJPY 美元兌日元最近有所下滑。然而，該貨幣對的交投價目前正接近關鍵支撐位區域101.20（2014年3月3日的最低價）-100.76（也是200日移動均線兼上行頻道水平）。小時阻力位位於102.01（2014年5月6日的最高價）。另一個阻力位為103.02。只要關鍵支撐位99.57能持穩，長期看漲偏見就受支援。預計該貨幣對或將測試由200日移動均線（在101.06附近）和從低位93.79（2013年6月13日）開始的上行趨勢線構成的支撐位區域。主要阻力位位於110.66（2008年8月15日的最高價）。

USDCHF 美元兌瑞郎昨日在支撐位0.8699附近大幅震盪。短期內，很有可能會反彈。短期下行趨勢線隱含阻力位或將不保。另一個小時阻力位位於0.8862。可以發現的小時支撐位包括0.8779（盤中低價）和0.8766（盤中高價）。從長期來看，自0.9972（2012年7月24日）現身的結構可視為是一個大型修正階段。然而，如想證實看漲反轉形態，則需果斷突破關鍵阻力位0.8930-0.8953。