國投中谷：lme銅升水上升 倫銅收漲0.90%

倫銅：周五倫銅開6710美元/噸。上午，中國國家統計局公布數據顯示，2014年4月份中國居民消費價格總水平同比上漲1.8%，創18個月新低，ppi同比下降2.0%，環比下降0.2%。1-4月份數據顯示中國經濟正在面臨通縮壓力，形勢較為嚴峻，經濟增長率和去年相比或要降低零點幾個百分點，但同比環比跌幅雙雙收窄，這表明經濟呈現回穩態勢。

    事實上，4月份諸多宏觀指標均有企穩跡象，pmi繼續上漲，出口增速超預期回升，這些都表明經濟增速出現階段性回升。受此推動，ppi同比降幅收窄趨勢可能在二季度會得以延續。倫銅因此日盤走勢表現企穩，站穩6700美元整數關口后反彈，上方高位受阻6740美元一線。

滬銅：滬期銅日盤因部分技術性拋盤出現，反彈步伐放緩，日內多維持在47100元一線窄幅整理，企穩在日均線上方，尾盤小幅拉升觸及高位47290元/噸，最終主力合約收報47270元/噸，上漲600元/噸，漲幅1.29%。倉量方面，主力合約成交量增加16070手，持倉量增加178手，成交總量減少29978手，持倉量減少2580手，滬期銅雖現反彈，但依舊在近日均線間運行，加之跟漲意愿謹慎，將繼續維持區間波動。

現貨市場：滬期銅大幅反彈，持貨商對后市銅價看多，挺價出貨，但市場交投依舊疲弱，供應以好銅居多，平水與濕法品牌流通有限，與好銅價差收窄至50元/噸以內，進入第二交易時段后，隔月價差擴大至800元/噸以上，現銅升水略收，平水銅報價亦有松動，報升水480元/噸至升水550元/噸，平水銅成交價格49330元/噸-49400元/噸，升水銅成交價格49360元/噸-49450元/噸，中間商擇機入市，下游周末接貨量略增，成交仍以中間商為主。

    午后滬期銅當月繼續抬升，持貨商繼續推高升水出貨，濕法品牌貨源增多，主流報價升水500元/噸-升水600元/噸，成交價49400-49600元/噸，但活躍度不及午前。周五上期所公布當周銅庫存減少13485噸至90580噸，除去保稅庫存，上期所完稅現銅庫存僅存24141噸，最新倉單僅在5239噸，隔月價差依舊高企在800元/噸左右，持倉量仍維持3萬余手的高位，預示1405合約或再度面臨逼倉風險。

廢銅：周五上午時段廢銅持貨商順勢上調報價200-400元/噸，不含稅1#光亮銅報價於44500-44800元/噸，銅價快速上漲刺激持貨商逢高換現熱情。下游多選擇壓價詢貨，保單采購，但畏高心態偏重，下午時段銅價進一步上升，下游止步觀望，少見入市，成交匱乏。北方地區不含稅低氧銅桿報價在46100-46400元/噸，低氧銅桿較無氧銅桿價差擴大至1000元/噸上方，廠家成品出庫較好。

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