《大行報告》大摩首予康臣葯業(01681.HK)「增持」評級 看7元

摩根士丹利認為康臣葯業(01681.HK)應可獲得更高的估值，因為集團於高速增長的腎病中藥市場上，佔有領先的地位，其產品多元化，定價壓力較小，銷售團隊強勁，管理層計劃繼續擴張銷售渠道，及其業務高於行業增長，因此首予「增持」評級，目標價看7元。

國內醫治腎病的中藥市場正在高速增長，主因腎病的案例上升，醫療保險政策改善，加上市場上缺乏其他有效醫治慢性腎病的藥物，該行預期康臣可在行業中維持最高的收入。

另外，國內政府支援患者使用基本藥物名冊內的藥物，預期尿毒清顆粒銷量增長強勁。該產品符合國家中醫藥知識產權保護，有獨立定價權，故此行內競爭較小，產品於2010-2013年僅減價4%，減幅較其他非基本藥物名冊內的藥物低。(ka/a)

阿思達克財經新聞

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