軟著陸

04-26美股雷達

美國今年第一季國內生產毛額 (GDP) 意外走降至 1.6%，剔除食品與能源的個人支出物價 (PCE) 也年增 3.7%，這些新出爐的經濟數據正讓聯準會 (Fed) 今年降息希望日漸渺茫，市場對於今年經濟軟著陸的樂觀情緒也因此受挫。《日經新聞》報導，雖然美國個人消費等內需保持堅挺，但對通膨復燃擔憂情緒增強，市場的反應是美國公債殖利率走升和股市下跌，美國經濟軟著陸的前景呈現喜憂參半的態勢。

04-26美股雷達

美國總統大選倒數 6 個多月，美國總統拜登的經濟成績單正受到密切關注，近來多項民調顯示，經濟是美國人最重要的問題之一，但他推出的「拜登經濟學」並未完全受到民眾歡迎，因高通膨、不斷上升的利率及高昂的住房成本，讓許多選民感到不滿。根據今年 2 月的蓋洛普民調，僅 36% 美國人認可拜登處理經濟的方式，上月的蓋洛普民調也顯示，大多數美國人心目中仍認為通膨是美國經濟目前面臨到的最大問題。

04-17美股雷達

越來越多投資人認為，美國經濟正走向「不著陸」的局面，即通膨達不到聯準會 2% 的目標，但美國經濟仍在持續成長。美國銀行全球基金經理人調查顯示，36% 的受訪者認為全球經濟最有可能的結果是「不著陸」。 與 1 個月前的 23% 相比，這個數字明顯上升，也是 2023 年 6 月以來的最高水準。

04-08美股雷達

美國最具影響力的銀行家、摩根大通 (JPM-US) 執行長戴蒙周一 (8 日) 對投資人表示，他仍然預計美國經濟今年將保持韌性並實現成長。但他擔心，包括俄烏戰爭和以哈衝突在內的地緣政治事件，以及美國的政治兩極化，可能會創造出一種環境，「很可能會帶來比二戰以來任何事情都黯然失色的風險」。

03-15美股雷達

彭博周五 (15 日) 公布對經濟學家的調查顯示，近期通膨上升不太可能改變聯準會 (Fed) 決策者的預測，即今年降息 3 次、2025 年降息 4 次。經濟學家表示，聯邦公開市場委員會 (FOMC) 下周將連續第五次把利率維持在 5.25% 至 5.5% 區間不變，而首次降息時間將落在 6 月份。

02-29美股雷達

黃金向來是受歡迎的投資商品，市場中也有多種相關產品，其中，黃金期貨具有多空皆可操作、以小博大、持有成本低等特色，因而受到市場青睞。甚麼是黃金期貨？又該如何交易？本文將教你快速了解黃金期貨買賣，就算新手也能很快上手。。市場動盪 推升黃金需求經濟不確定性及地緣政治影響之下，全球資金湧入避險資產，帶動黃金需求強勁！世界黃金協會《全球黃金需求趨勢報告》顯示，去 (2023) 年全年黃金總需求量，包括場外交易和庫存流量，高達 4,899 噸，創下歷史最高紀錄。

02-01美股雷達

滙豐 (台灣) 商業銀行今 (1) 日發布 2024 年第一季投資展望，預估美國聯準會將於 6 月啟動降息，今年共降 3 次、每次 0.25%，明年再降息 3 次、每次 0.25%，總計 6 碼，看好美國經濟軟著陸及亞洲結構性成長將支持全球經濟成長表現，今年投資鎖定各個地區的優質債券收益，並將成熟市場國債的存續期延長到中至長期，同時繼續偏好美股及強勢美元。

01-26美股雷達

聯準會官員們已表示暫時不會降息；經濟學家認為，由於家庭支出持續強勁以及經濟前景的不確定性，最快可能是 6 月；但市場現在指向 4 月 30 日至 5 月 1 日的政策會議。但自去年 7 月以來，聯準會一直將基準隔夜利率維持在 5.25%-5.50% 範圍內，但如今已經慢慢開始轉向寬鬆政策。

01-13美股雷達

儘管投資者寄望 2024 年經濟背景良好，但至少一位經濟學家警告，通膨和利率恐仍會阻礙經濟發展。 去年年底股市上漲，很大程度係因投資者相信美國經濟將軟著陸，即升息減緩通膨卻又不會引發經濟衰退。若快速解讀自勞動力市場到消費者支出的數據，美國聯準會 (Fed) 確實已成功將高於 9% 的通膨率拉下來，且沒有損害經濟。

01-09國際政經

摩根大通資產管理公司全球固定收益主管 Bob Michele 表示，美國聯準會（Fed）很有可能在今年將利率下調至多 250 個基點。如果美國通膨率下降，而聯邦資金利率保持穩定，實際利率將越來越緊縮，這意味著 Fed 的限制性政策將逐漸成為一種經濟負擔。

01-06美股雷達

美國財政部長葉倫週五 (5 日) 指出，美國經濟已實現軟著陸，美國人民需要持續的低通膨和薪資成長，才能對未來前景感到良好。葉倫週五受訪時表示：「我們現在看到的情況，我認為可以稱之為經濟軟著陸，我希望它能繼續延續下去。」葉倫的評論是在令人瞠目結舌的強勁 12 月就業報告發布後不久發表的。

12-31美股雷達

研究機構 Fundstrat 創辦人 Tom Lee 對 2023 年股市前景的預測最為準確，而幾乎其他分析師都持悲觀態度。一年前，他表示標準普爾 500 指數到 2023 年底將達到 4,750 點，與目前水準相差不到 1%。他對 2024 年股市再次看多，預估標普上看 5,200 點。

12-22美股雷達

摩根士丹利近期發布報告，列出 2024 年可能影響全球市場的「十大意外」，雖然是假設，但若其中任何事件發生，可能會對全球宏觀經濟產生深遠影響。摩根士丹利策略師 Matthew Hornbach 指出，全年沒有「意外」的一年才是「意外」，他列出的十大意外，包括：意外一：美國經濟的「驚嚇」—硬著陸「雖遲但到」，美國財政擴張支撐消費與經濟韌性使得 2023 年美國經濟避免衰退，但美國的寬財政政策在 2024 年難以維持，經濟增速將明顯下滑，美國政府面臨的高利率、高債務水準以及聯準會升息造成的滯後，可能會對經濟成長產生負面影響。

12-14國際政經

美國財長葉倫表示，隨著通膨減緩並幫助經濟平穩運作，聯準會 (Fed) 開始考慮降息有其道理。她預測通膨將持續下降，而且在 2024 年底之前，可望降到接近 2% 的區間。葉倫周三 (13 日) 接受 CNBC 訪問時說：「隨著通膨下降，某方面來說，很利率很自然也會跟著下降一些，因為實質利率反而會上升，導致金融情勢趨緊一些。

12-11美股雷達

市場普遍預期 Fed 在 2024 年降息，但如果 Fed 在周三 (13 日) 會議中依舊保持「鷹派」立場，投資人對市場預期發生變動，美股可能在年底下跌。NorthEnd Private Wealth 投資長麥克格拉斯  (Alex McGrath) 認爲，沒有任何即將發布的報告會使 Fed 改變其貨幣政策立場。

12-01美股雷達

美國財政部長葉倫週四 (30 日) 表示，美國需要減少在關鍵供應鏈上對中國的過度依賴，此外，她還評論美國經濟現況，認為該國更有可能實現經濟軟著陸。葉倫週四出席活動宣傳「拜登經濟學」，她在財政部公佈的演講稿中說，拜登政府的「通膨削減法案」 (Inflation Reduction Act) 以及對新能源的投資，「美國正在看到製造業的復興」。

11-29國際政經

經濟合作暨發展組織 (OECD) 周三 (29 日) 表示，明年全球經濟成長將略有放緩，儘管債務水準高漲且利率存有不確定性，但「硬著陸」的風險已經減弱。另外，由於明顯上升的利率對經濟活動造成沉重打擊，已開發經濟體的成長速度恐怕會更緩慢。OECD 周三公布的最新《經濟展望》(Economic Outlook) 中表示，全球經濟成長率將從今年的 2.9% 放緩至明年的 2.7%，然後在 2025 年回升至 3.0%。

11-29美股

億萬富豪投資者艾克曼 (Bill Ackman) 押注，聯準會將比市場預測的時間更早開始降息。這位潘興廣場資本管理公司創辦人表示，聯準會最快可能在明年第一季降息。根據交換契約市場數據，交易員已完全消化 6 月降息的預期，其中 5 月降息的可能性約為 80%。

11-23美股

近期以來，「軟著陸」成為華爾街對明年美國經濟的主基調，不過大空頭 Albert Edwards 警告，華爾街自 2022 年初以來一直在等待的經濟衰退，可能仍然存在。這位法國興業銀行 (Société Générale) 全球策略師因為看跌市場而廣受矚目，他在客戶的最新報告中，強調了兩個領先就業指標，都正預示著經濟衰退。

11-22美股雷達

最近幾周接連出爐的經濟數據顯示美國通膨趨緩、Fed 升息臨近終點，市場在軟著陸預期之下開啟狂歡模式。一度飆升的美債殖利率大幅下跌，美股也在小型股和成長股帶動下強勢反彈。不過多家機構警告，美國經濟未來成長動能不足，宏觀前景不確定的情況下，美股漲勢恐難持續。