《鍾之日記》通縮如期而至,A場難以企穩

　　《鍾之日記》8月9日,香港天氣:晴。香江魚缸:升。祖國股市:跌。

　　國家統計局公布,2023年7月全國居民消費價格(CPI)同比下降0.3%,物價重見負增長水平,這不但是自2021年2月之後CPI首度轉負,還是2021年1月以來的最大跌幅,不過仍好過市場預期的同比下跌0.4%。7月工業生產者出廠價格指數(PPI)同比降幅由6月的5.4%收窄至4.4%,但仍遜於預期的下跌4%。

　　中國經濟重現CPI及PPI雙跌場面,亟需當局進一步出招提振,A股全日偏軟,消費板塊集體跌,晶片、元宇宙、人工智能等概念股走低,即使醫藥股拉漲、金融及地產股小升亦難以抹平跌幅。滬綜指全日跌0.49%,報3244.49點,5000隻A股中有超過3700隻個股下跌;深成指跌0.53%,創業板指軟0.01%。交投繼續萎縮,兩市全日成交7366億元人民幣,按日跌7.8%,陸股通淨流出超過13億元人民幣。

　　國家統計局城市司首席統計師董莉娟解讀數據指,7月CPI同比有所回落是階段性的,隨著經濟恢復向好,市場需求穩步擴大,供求關係持續改善,加之上年同期高基數影響逐步消除,CPI有望逐步回升。路透指,CPI數據顯示總體需求仍偏弱,經濟下行壓力不減。惟喜人的是,核心CPI漲幅創六個月高點,緩解中國已陷入典型性通縮的擔憂。

*未驚CPI,恒指小幅收升*

　　今早恒生指數低開124點,報19059,15分鐘內跌至19056的全日低位後持續回升,最高升至19270,其後反覆回調,午市初段低見19111後重拾升勢。雖然在港股

開市初段,內地公布的7月份CPI按年跌0.3%,出現輕微通縮,但未市場有太大反應。在醫藥股一如預期反彈下,恒指最終收報19246,升61點或升0.3%,主板成交超過850億元。

*康希諾達成重要合作,市值狂飆*

　　康希諾(06185)公告表示,與跨國生物製藥公司阿斯利康簽署合作框架協議,將向阿斯利康提供合同開發和生產服務,研發特定mRNA疫苗項目,並為阿斯利康相關項目提供相關特定服務。康希諾全日收市價飆15.5%,報30.5元。

　　有關合作對國內醫藥行業意義重大,因中國醫藥公司在過去三年疫情時期,在研發mRNA疫苗方面一直未見較大進展,有些生物醫藥公司推出的mRNA疫苗甚至未獲當局批准。

　　一眾生物製藥公司表現興奮,亞盛醫藥(06855)飆16.2%,信達生物(01801)升12.2%,和鉑醫藥(02142)升6%,藥明康德(02359)升

5.8%,藍籌翰森製藥(03692)升3.8%,中國生物製藥(01177)揚2.9%。

　　不過內地醫藥界反腐風暴還在繼續,對醫藥公司的潛在影響或未完全體現。紀委監委發布一批單位行賄案例,醫療衛生領域被點名;審計署出具的廣東省藥品耗材專項審計調查報告指出,廣東省在醫藥市場主體管理、政策執行、藥品監管等方面還存在暗箱操作、脫離實際、管理缺位等問題,需要加以糾正和改進。

*碧桂園沒止血,部分民企內房反彈*

　　兩筆離岸債逾期還息、承認出現「階段性流動性壓力」的碧桂園(02007),仍然沒止血,今日最低見1.03元,大跌8.8%,收市跌幅收窄至1.6%,同系碧桂園服務

(06098)同跌1.6%。內地企查查App顯示,增城市碧桂園物業發展有限公司發生工商變更,楊惠妍卸任董事長。

　　碧桂園債務風險爆發,對已疲軟的中國樓市是「雪上加霜」。摩根大通直指,碧桂園違約風險正在上升,更有機會因不公布中期業績而停牌。該行指,碧桂園接著出現更多警號,包括楊惠妍7月底捐贈近6.75億股碧桂園服務股份予國強公益基金會(香港)作慈善公益用途;市傳碧桂園取消了23.4億元的配股計劃;碧桂園服務將派發末期股息及特別股息的日期由原定的8月30日提前至8月11日。另外,有市場消息指佛山市副市長帶隊的工作組進駐碧桂園,碧桂園回應內媒查詢時澄清有關傳言不屬實。摩根大通認為,碧桂園有180億元人民幣債券年底到期,隨著銷售仍然疲軟,融資壓力巨大,違約風險正在上升。

　　內房危機未止,滙豐研究表示,這或對內銀及港銀信貸質量造成影響,或導致銀行撥備增加。

　　官媒《經濟觀察網》報道,北京、上海、廣州、深圳的房地產政策調控優化會議即將在8月召開,主題關乎房地產相關政策如何調整優化。其他民企內房股見反陣方面,富力(02777)升1.3%;融創(01918)漲1.7%;雅居樂(03383)升1%。

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