鐵礦石變身「化身博士」 本輪漲勢面臨「危險」

西太平洋銀行高級經濟學家 Justin Smirk 認為，鐵礦石最近的漲勢已經超越基本面，有可能出現大幅回調，明年價格可能跌破每噸 50 美元。他表示，鐵礦石有點雙重性格。

「大多數商品都很像化身博士，」Smirk 在接受採訪時說。「鐵礦石也符合這種趨勢。Hyde 是惡魔的化身，Jekyll 則是善的代表。」他這裡指的是史蒂文森 19 世紀經典著作《化身博士》中身具雙重人格的主角。

鐵礦石過去三年走勢震盪，2015 年末跌破 40 美元，2016 年飆升，進入 2017 年以來，隨著投資者在需求前景與礦山供應不斷上升之間進行權衡，鐵礦石出現了過山車般的走勢。在 6 月份跌向 50 美元後，隨著中國鋼鐵產量持續上升的跡象令必和必拓、力拓集團和淡水河谷等礦企受益，鐵礦石價格出現反彈。這輪最新的行情讓 Smirk 產生了警惕之心。

「就此而言，我們可能生活在一個強大的 Jekyll 環境中，」他周二在新加坡提及最近的漲勢時說。「我個人認為，我們實際上處於 Hyde 環境中，因為市場過於樂觀，投機性太強，此時此刻是動物精神推動鐵礦石價格走高並超越了基本面。我覺得很危險。「

根據 Metal Bulletin Ltd 報價，青島港 62% 品位鐵礦石現貨周二上漲 2.4% 至每干噸 69.48 美元，有望實現七周以來的第六周上漲。雖然 Smirk 表示漲勢可能還會持續一段時間，或將試探 80 美元，但他仍然預計鐵礦石價格在 2018 年會跌回至 40 美元左右。新交所 AsiaClear 鐵礦石期貨周三一度上漲 1.2% 至 68.60 美元。

雖然凱投宏觀等其他機構也預計，隨著供應增加，鐵礦石價格會下跌，但並不是所有人都看空。法國巴黎銀行表示，從其跟蹤中國經濟和貨幣走勢的模型來看，鐵礦石被低估，價格的上漲應會持續到年底。