汽車業末日來臨！全球前三大汽車市場 自2009年1月以來首度全數萎縮

《Zerohedge》報導，從 2009 年 9 月以來，這是首次全球前三大汽車市場，包括西歐、中國、美國出現了同步萎縮的情形。這三個汽車總共占全球汽車銷售的 70%。

而就算汽車的 OEM 商 2017 年上半年還在不搭理產業將面臨的寒風，但現在也開始承認頹勢了。福特 (F-US) 先前才剛宣布將裁員 10%，日產汽車 (7201-JP) 的獲利也大幅下滑，豐田 (7203-JP) 也預期獲利將下滑 18%。

以下是摩根士丹利汽車團隊整理出來的汽車業可能出差錯的地方：

可能出錯的地方，包括租約到期的車輛供給大漲，從 2012 年來已經上揚翻倍，未來兩年還會上揚 25%。

汽車貸款的期數越拉越長，貸款利率也越來越高。車業流動的資產抵押債券 (ABS) 也越來越高，超出了上個循環的高點，且品質也不佳，高達 32% 都落入了次級的領域。

再來就是新車庫存過高，2016 年的水準就高出 2015 年 10%，且 2017 年的庫存也料將繼續走高。

OEM 的價格競爭也是問題，隨著新車價格越來越低，二手價就相形之下變貴，因此二手車價必須要跌才能達成供需平衡。

而先進駕駛輔助系痛 (ADAS) 的滲透率，到預期 2020 年將來到近 100%，讓新車與二手車的安全落差更大，讓二手車庫存報廢量增加。二手車保費支出的增高，也將加快這個進程。

創新的乘車方式，如共享，也衝擊到租車業，讓它車隊車輛數過高。等到這些車流入市面，會對車價造成衝擊。