恐怖訊號?美國10年債淨多倉飆上2008年來新高!

(圖片來源:AFP)
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美國商品期貨交易委員會 (CFTC) 周五 (12 日) 公布,至當日結束的一周,避險基金及投機投資人淨做多美國 10 年期公債價格的部位飆上 9 年新高,一反年初時大力看空美債而賭錯。這也反映出投機基金相當看空美國公債殖利率。

數據顯示,上周美國 10 年期公債淨多倉大增至 229119 口,創 2008 年金融危機以來新高。反觀今年 2 月 28 日結束的一周,這些「快資金」淨放空美債的部位,還高達歷史頂峰的 409659 口。

十年期美債殖利率多空單 圖片來源:99期貨
十年期美債殖利率多空單 圖片來源:99 期貨

這樣的趨勢逆轉,或許呼應美國總統川普 (Donald Trump) 今年 3 月底欲廢除前總統歐巴馬 (Obama) 健保計畫的行動,在美國國會遭到滑鐵盧,所反映出他推動政策的困難度,令投資人對於所謂的「川普行情」懷疑度加深。

不過,目前債市及股市的波動低落,但投機市場卻爆出這樣巨大的多倉,令交易員們匪夷所思。加拿大豐業銀行 (ScotiaBank) 交易部主任 Charles Comiskey 便對《MarketWatch》直言,很難相信美債多頭配置來到如此高的水位,因為市場一片風平浪靜。

野村證券 (Nomura Securities) 美國利率策略部主任 George Goncalves 則以技術面解釋,他指出,最新數據部分反映投資人回補空頭,部分顯示增持多倉,因為 1、2 周前空轉多的訊號已閃現;且這些投機資金雖做多美國 10 年公債,但同時也放空美債殖利率曲線的其他部分。


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