寶威涉足鋰資源 迎接市場巨大需求

香港, 2017 年 4 月 25 日 - (亞太商訊) - 中國近年受霧霾問題困擾，李克強總理於兩會舉行期間在政府工作報告中向全國人民承諾「要堅決打好藍天保衛戰」，從解决燃煤污染、推進污染源治理、强化機動車尾氣治理，鼓勵使用清潔能源汽車等多個方面進行了部署。市場預期推動綠色產業將成為國家新能源發展目標。

新能源車帶動鋰電需求

根據《節能與新能源技術路線圖》預測，2030 年中國新能源汽車銷量將達到汽車總銷量的 40%，呈現爆發性增長。而各國近年發展混能車及電動車，像 Tesla、Google 和 Apple 的電動車陸續矚目登場，令相關零件電池受投資者追捧，電池需求增加又連帶令原材料鋰 (Lithium) 大幅漲價。由於鋰電池比其他物料儲存更多電力及較輕，電力流失亦較慢，鋰需求近年大增。多隻鋰電池概念 A 股近月亦聞歌起舞，中通鼎互聯 (002491.CN)、時代萬恒(600241.CN)、諾德股份(600110.CN)、國光電器(002045.CN) 及彬彬股份 (600884.CN) 均錄得可觀的升幅。

鋰雖然是一種十分普遍的元素，但需要從鹽坪、鹽湖等開採，並從礦物中把鋰抽出來。全球的鋰資源高度稀缺，主要儲量和產能受美國、澳洲、拉丁美洲等少數幾家跨國企業壟斷。中國雖有一定的儲量，但受限於鹽湖鹵水提取鋰的技術瓶頸難以量產，故長期以來嚴重依賴鋰精礦石進口。而鋰精礦是加工碳酸鋰的基礎原料，碳酸鋰能廣泛應用於手機、數碼產品、軍工、工業和家用大容量儲能系統等領域，而高純度動力級鋰電池更是混合電動車、純電動車的核心材料。

中國現時已有十多間碳酸鋰、氫氧化鋰的加工廠，目前新建和待建的碳酸鋰工廠將新增逾 80,000 噸加工能力。每生產一噸碳酸鋰需要 7.8 噸 6% 品位的鋰精粉，2015 年全國的碳酸鋰用量已近 10 萬噸，預測 2020 年碳酸鋰的總需求約 30 萬噸以上，所需要的高品質鋰精粉礦每年逾 200 萬噸。由於需求旺盛，加上資源嚴重不足，導致鋰產品及鋰礦石價格逐年上漲。

力拓上游鋰資源業務

中國約有 76% 的鋰礦是依靠海外進口，而鋰電池廠商將受制於上游核心鋰礦的供應，動力電池質量要求的提高，對上游優質礦石質量的要求隨之上升。因此，具備經濟開採價值的高品質鋰礦資源非常罕有。

主要從事國際金屬貿易、礦產資源投資、勘探及開發的寶威控股 (00024.HK) 看準這個市場缺口，把握新機遇，銳意開拓鋰資源業務 。公司上周宣佈，其全資附屬公司寶威物料有限公司 (「BCL」) 與新交所凱利板上市的 Alliance Mineral Assets Limited(「AMAL」)(SGX:40F)，以及澳洲交易所上市的 Tawana Resources NL (「Tawana」)(ASX:TAW) 的全資附屬公司 Lithco No.2 Pty Ltd (「Lithco」) 分別簽訂獨家包銷鋰精礦合約。

完成簽署合約後，BCL 將獲得澳洲西部巴爾德山 (Bald Hill) 所出產的鋰精礦為期五年的獨家包銷及續後五年優先購買的權利。根據合約，自 2018 年 2 月起，BCL 於首二年將以固定價格購買合計不少於 200,000 乾噸，價值約二億美元的高等級鋰輝石精礦(即每乾噸 1,000 美元)，可見寶威看好未來幾年鋰輝石精礦價格。而 BCL 將分期支付預付款共 2,500 萬澳元。

巴爾德山以高等級鋰輝石及鉭礦帶著稱，礦權區域達 461.5 平方公里，並正向有關當局申請額外 319 平方公里的礦權土地。該鋰礦項目同時具備良好的基礎設施，包括交通、水、電和改造後適用的選礦廠，為投產提供保障。AMAL 和 Tawana 將加強勘探以增加鉭和鋰資源，並計劃於 2017 年底投產，2018 年首季將出 6% 品位的鋰精礦石，而這將是澳洲新增開採運營中少有具規模的鋰精礦石礦區。

外媒報導，去年以來鋰的均價大漲 60%；若從 2014 年算起，鋰價更飆升三倍。中國漲勢更為驚人，電動車電池所需的碳酸鋰價格在九個月之間，從每噸 7,000 美元升至 20,000 美元以上。據了解，寶威管理層看好全球鋰資源的前景，將投放資源積極發展鋰精礦的採購、碳酸鋰加工和銷售業務，並計劃於中國投資入股一間年產能達 10,000 噸的碳酸鋰工廠，加上未來將有穩定的鋰精礦供應，預期鋰資源業務可為集團開拓新收入來源。

鉀鹽業務食正「一帶一路」

此外，寶威持有澳大利亞證交所上市的 Kazakhstan Potash Corporation Limited（「KPC」）(ASX:KPC) 約 26% 股權，為 KPC 第一大股東。KPC 是一家專業鉀鹽礦業公司，從事勘探和開發位於哈薩克斯坦共和國的鉀鹽礦，以最終生產農用氯化鉀、硫酸鉀和硫酸鉀鎂複合肥，並擁有位於哈薩克斯坦共和國的二個鉀鹽礦，分別為位於西部鉀鹽礦日良礦（Zhilyanskoe）和切爾卡礦（Chelkar）95% 權益。

鉀鹽是生產鉀肥的天然原材料，中國雖是農業大國，但鉀資源卻十分貧乏，50% 以上的鉀肥依賴進口，故鉀資源是關係到中國糧食安全的國家戰略資源。有國內鉀肥專家預測，中國鉀肥需求到 2018 年將達 1,300 萬噸。中國企業必須尋求海外鉀鹽資源以支撐鉀肥需求，而「一帶一路」的實施正為國內鉀肥發展帶來重大機遇。

透過與在「一帶一路」規劃中的重要沿線國家合作發展，如哈薩克斯坦和俄羅斯等，並充分利用「一帶一路」帶來的建設，可促進國內企業與沿線國家在礦產資源如鉀鹽的合作及推動經貿往來，對緩解國內礦產資源壓力有莫大幫助。

業績扭虧為盈可期

2016 年，KPC 在中國拓展貿易及物流倉儲業務，並與重慶市農業生產資料 (集團) 有限公司成立了合資公司，從事鉀肥、磷肥等農業物資的貿易、倉儲、運輸，其成立目的是為將來 KPC 生產的鉀肥產品拓展市場及積累客戶。與此同時，KPC 與哈薩克斯坦國家鐵路公司（「國家鐵路公司」）簽訂了備忘錄，雙方就 KPC 未來鉀肥產品的運輸表示了合作意向，其中國家鐵路公司願意為 KPC 在未來鉀肥產品的物流運輸方面提供優惠政策。預計寶威的鉀鹽業務及鋰資源業務將會是公司未來增長的動力，值得令人憧憬。

過去數年，受到鋼鐵市場的需求以及價格的大幅波動的拖累，加上中國主要的出口市場如美國、歐盟及印度等先後對中國個別鋼材產品採取反傾銷措施，令主力從事鋼鐵貿易的寶威一直處於虧損狀態。在行業的低潮期，集團停止了長期虧損的鋼鐵加工業務，又積極改善財務結構，令其總貸款由 2015 年的 7.48 億港元減少至約 4.3 億港元。未來當鉀鹽和鋰資源業務陸續貢獻營收，集團業績扭虧為盈可期。
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