擴大基礎建設+減稅 柏瑞：續看升印度股市

隨著廢鈔效應逐漸淡化，印度經濟近期重拾成長力道，包括 1 月製造業 PMI 和通膨數據都出現好轉跡象，印度官方更預測，新財政年度 (2017 年 4 月到 2018 年 3 月) 經濟成長率可望維持 6.5% 到 7.5% 之間，依然是全球經濟相對高成長的國家之一。

柏瑞投信表示，歷經廢鈔改革的陣痛期後，印度經濟開始觸底反彈，加上近期公布擴大基礎建設和減稅的財政政策加持，印度經濟今年的基本面依然看好，開年來一路領漲的印度股市將持續看升。

印度財政部近期公布新財政年度總預算案，不但把赤字目標比重提高到占國內生產毛額（GDP）的 3.2%，更祭出擴大基礎建設以及部分個人及企業的減稅計畫，進一步為經濟發展和內需消費提供支撐。

印度財政部表示，由廢鈔改革所導致的現金緊縮情況已經結束，大部分產業活動也逐漸恢復正常，印度扮演全球經濟成長引擎的角色並沒有改變。

柏瑞投資印度股票投資團隊主管胡薩法 ‧ 胡辛（Huzaifa Husain）表示，印度股市去年底雖因廢鈔事件衝擊而修正，但隨著廢鈔利空的鈍化、經濟數據的回升以及財政政策的支持，再配合目前仍處於相對寬鬆的貨幣環境，為印度股市營造出樂觀的投資氛圍。

此外，從政府減稅及擴大支出的政策方針來看，除基礎建設產業外，相關的消費、製造、金融、房地產等產業都有望受惠，有利股市後續表現。

由於近期印度市場利多不斷，投資人信心也跟著回籠，帶動資金回流印度股市。根據彭博資料顯示，2 月以來外資一路買超印度股市，截至 2 月 9 日，淨買超金額超過 2 億美元，一改先前淨賣超的情況。隨著印度整體經濟逐步回升，企業獲利可望進一步改善，印度股市不但止跌反彈，未來還有持續上漲的潛力。

此外，柏瑞投資印度股票投資團隊主管胡薩法 ‧ 胡辛（Huzaifa Husain）表示，雖然印度央行 2 月的利率決策會議沒有降息，並將貨幣政策立場轉為中性，但實際上印度利率仍位於 6 年來低點，為歷史上相對寬鬆的環境。

而在美國總統川普未來可能實施貿易保護政策，以及歐洲政局存有高度不確定性的考量下，印度央行此舉也可保留貨幣政策的彈性運用空間。

柏瑞印度股票基金投資團隊表示，今年將維持偏向積極操作的策略，以由下而上的選股模式為主，依據企業獲利、評價、股價動能及流動性為條件，篩選出合適的投資標的。目前相對看好工業、資訊科技和原物料與消費等景氣循環性類股，以及未來可望受惠於財政政策的相關類股。柏瑞投信建議，投資人在評估自身風險下，可適時進場布局，以掌握印度股市未來上漲契機。