難怪各國狂賣?川普貿易戰威脅、恐釀美債末日危機
※來源:MoneyDJ理財網

MoneyDJ 新聞 2017-02-15 13:30:54 記者 陳苓 報導

川普一再威脅要發動貿易戰,但是中國和日本是美國大債主,倘若關係惡化,可能會拋售美債作為報復,引發末日危機。

ZeroHedge、巴倫 (Barronˋs) 報導,美國債主憂心通膨升溫、美國赤字暴增,紛紛撤出規模 13.9 兆美元的美國公債市場,賣出美債金額頻破新高 (圖表見此)。不只中國為了捍衛人幣,大賣外匯存底。日本是美債的最大持有國,去年 12 月日本也狂拋美元資產,金額創下將近四年新高。當月日方購買其他已開發國家公債,卻大賣美債,共脫手價值 2.4 兆日圓(210 億美元) 的美債,為去年 5 月中以來的最大賣超額(圖表見此)。

川普當選是外國債主態度轉變的主要原因,川普打算大幅舉債、又在推特不斷暴走,還頻頻攻擊聯準會 (FED),威脅要和中國發動貿易戰,種種作法都讓外國的美債持有人極為不安。川普在競選期間,曾漫不在乎的談及倒債,讓亞洲央行心驚。當時川普說,他會大肆借貸,知道就算美國經濟崩盤,仍能達成協議。美國發行的公債,約有 43% 為外國投資人持有,川普的態度和他以往的連串破產紀錄,都讓外界感到不安。

Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securities 海外債券投資的首席策略師 Kenta Inoue 說,政治不確定性,讓日本比以往更難投資美債和美元。不久的未來,美債殖利率可能會快速上升,將繼續阻止日方大舉進場購債。

曾任美國參謀長聯席會議主席的 Michael Mullen 一再警告,美債是美國的國安威脅。1990 年代美日貿易衝突高峰之際,日本曾多次考慮拋售美債;如果美國想對中國進行貿易戰,難保北京不會玉石俱焚,狂賣美債,拖美國下水。

不只如此,美債需求下滑,會壓抑美債價格,和價格呈反向走勢的殖利率將上揚。利率走高也會讓川普減稅和基礎設施的開支更為高昂,美國需要背負更高的利息支出,不利成長。

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