賀! 富蘭克林坦伯頓基金集團榮獲2016年平衡型資產類管理大獎
※來源:富蘭克林投顧

回顧 2016 年是變動的一年,金融市場歷經英國退歐公投、川普意外入主白宮的震撼,市場的波動升溫,卻也締造了價值型股票翻轉的契機。去年能源股、金融股聯袂嶄露頭角,其中能源類股更創下九年來股價最強勁的增長,並推升價值選股著稱的美國平衡型基金之突出表現。已舉辦過 22 屆美國年度最佳資產管理公司大獎的美國霸榮雜誌 (Barron’s) 公布最新 2016 年最佳資產管理公司獎,共計近 70 家基金公司激烈角逐,富蘭克林坦伯頓基金集團以優異的成績獲選為平衡型資產類第二名 *。截至 2017 年一月底,富蘭克林坦伯頓基金集團旗下股債混合資產之管理規模達 1393 億美元,為全球股債混合資產管理規模最大的基金公司之一。目前富蘭克林坦伯頓基金集團在台灣核備販售的平衡型基金共計三檔,包括專注美國資產、訴求高股利及高收益債題材的富蘭克林坦伯頓穩定月收益基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且基金之配息來源可能為本金),以及廣納全球觸角、側重新興國家政府債投資利基的富蘭克林坦伯頓全球核心策略基金、富蘭克林坦伯頓全球平衡基金(本基金之配息來源可能為本金),期以滿足不同投資屬性的投資人需求。

富蘭克林坦伯頓穩定月收益基金 (本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且基金之配息來源可能為本金) 的投資團隊平均年資超過 20 年,擁有豐厚及紮實的資產管理經驗,歷練過各種景氣周期循環的挑戰,遵循由下而上的價值選股原則,透過股票、債券、可轉換證券等資產的動態調整,掌握各類資產最適的投資機會,截至 2016 年底,不計現金的股債比例為六:四,目前投資聚焦在深具政策受惠題材、評價具續揚潛力的美國金融、能源、工業等產業,同時因應聯準會漸進式的升息環境,偏重在具景氣連動、債信基本面展望樂觀的美國收益債之投資契機。

◆ 稅改、產業規範鬆綁  有利金融、能源、工業續發光

美國參議院 2 月 13 日正式批准梅努欽的任命案,成為新任美國財政部長,將負責推動制改革、鬆綁財政法規及經濟外交事務。梅努欽上任後將組成團隊研擬鬆綁陶德 ‧ 法蘭克法案 (Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act),且將透過預算協商方式推動稅制改革。富蘭克林坦伯頓穩定月收益基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且基金之配息來源可能為本金) 經理人愛德華 ‧ 波克認為,稅改是川普新政府的優先政策,預期將透過預算協商的方式取得國會通過,且施行要點將以降低公司聯邦稅率、簡化稅制、以及對企業海外營收返回課徵一次性的優惠稅率為主。從公司角度來看,減稅將可促進企業盈餘、增進現金流量,再結合其他財政刺激措施,包括擴大基礎建設支出、獎勵海外獲利匯回等,將有效加速經濟成長,預期將貢獻美國經濟成長率至少 05%~1%。

愛德華 ‧ 波克表示,金融、能源產業的有效稅率較高,可望成為減稅政策下的直接受惠者,其他如消費、工業,以及在美國境內生產營運比重較高的企業、或以海外出口為主的公司,或是相對大型進口商有競爭優勢的廠商,皆有機會從稅制改革中獲益。尤其金融股受惠於殖利率曲線轉趨陡峭、產業監管鬆綁、稅改的利基,後市盈餘展望樂觀,依據德意志銀行 (12/1) 預估,公司稅率若下調 5% 將刺激美國金融業盈餘 7% 的成長,由於美國大型金融股股價淨值比仍處歷史低檔,本益比將有再擴張空間。

* 資料來源:美國霸榮雜誌評選辦法,資格條件為資產管理公司必須具備旗下股票型基金至少有三檔、世界股票型基金至少有一檔,平衡型基金至少有一檔,應稅債券基金至少有兩檔及免稅債券基金至少有一檔者才具備角逐資格,而績效評分方式係依據 Lipper 統計的基金年度績效,並以資產管理規模作為加權計算得出,且與同類型基金績效做為評比。

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