眾祿每日策略:股指窄幅震盪 持基靜待反彈
※來源:和訊網

證券市場:

昨日(1月10日)兩市低開後弱勢整理,權重股表現乏力,題材股漲跌互現,資源股一度崛起帶動股指刷出近期反彈新高,但午後中小創沖高回落拖累滬指小幅下行,板塊和個股走勢不及昨日,最終四大股指小幅收跌。截至收盤,上證綜指收報3161.67點,跌0.3%;深成指收報10306.34點,跌0.25%;中小板指報6531.10點,跌0.24%;創業板指報1951.68點,跌0.51%。兩市成交金額4171億元,上日為4150億元。板塊方面,鋼鐵、煤炭、有色、商業連鎖、運輸服務等板塊漲幅居前,日用化工、航空、船舶、供氣供熱、電信營運等板塊跌幅居前。

重點財經解讀

統計局:2016年12月,CPI環比上漲0.2%,同比上漲2.1%;PPI環比上漲1.6%,同比上漲5.5%。2016年,CPI同比上漲2%,較2015年擴大了0.6個百分點;PPI同比下降1.4%,較2015年收窄了3.8個百分點。眾祿研究中心認為,12月和2016年CPI數據符合預期,還在良性可控範圍,未形成通脹預期。

銀監會:截至2016年12月末,銀行業金融機構資產餘額226.3萬億元,同比增長15.8%;全年實現凈利潤2萬億元,同比增長4%。商業銀行不良貸款率1.81%,撥備覆蓋率175.5%,資本充足率13.3%,處於國際同業較好水平。眾祿研究中心認為,中國金融體系相對封閉,銀行業整體風險並不大,銀行是金融業的基礎,銀行的穩定為中央提供更多政策選擇。

國務院:印發《「十三五」衛生與健康規劃》。規劃提出,到2020年,覆蓋城鄉居民的基本醫療衛生制度基本建立,實現人人享有基本醫療衛生服務,人均預期壽命在2015年基礎上提高1歲,超過77.3歲。眾祿研究中心認為,醫療改革和養老改革是未來幾年不可逆轉的趨勢,醫藥主題基金在新時期一定會再出弄潮兒。

上證報:1月9日,發改委投資司、證監會債券部、中國證券投資基金業協會與有關企業召開了PPP項目資產證券化座談會,推動傳統基礎設施領域PPP項目進行證券化融資,這標誌着PPP項目資產證券化工作正式啟動。眾祿研究中心認為,2月17日是各地申報PPP項目的截止日,在此前後PPP板塊或再起波瀾。>>PPP當前最大投資主題,具體基金可以關注信誠基建工程(165525)、添富環保行業(000696)、博時卓越(160512)。

中國基金報:1月10日,華安中證細分地產ETF發布公告,宣布將在1月13日終止上市,這是今年以來首例公募基金正式清盤。從2014年首隻公募產品主動清盤開始算起,已經有53隻公募基金終止合同。眾祿研究中心認為,公募基金的清盤數量在近兩年逐漸增多,投資者在購買規模小於0.5億的基金時需要謹慎,一定諮詢專業投資顧問機構的意見。

眾祿研究中心觀點:

節後市場情緒和資金面改善支撐股指企穩回升,但相關因素的擾動仍在,市場信心有限度修復,風險偏好未有明顯改善,資金參與度不及預期,市場基本上維持進二退一的方式震盪盤升,與我們近期判斷的震盪走高基本一致。短期來看,市場資金面改善力度有限,春節假期臨近以及場外現金需求上升或會抑制資金流入,疊加資金面緊張可能重現,投資者觀望情緒較重,節前市場大體在3100-3200間作區間震盪整理。

基金投資策略:

(1)偏股型基金:整體來看,導致上月市場重挫的利空因素負面影響在逐步弱化,市場環境環比改善跡象明顯,改革政策加速落地預期升溫刺激風險偏好回升,市場領漲板塊切換後存在較強持續性預期,短期市場止跌企穩後的技術修復有待繼續,投資者可適時適度增配偏股型基金和眾祿配置寶計劃1號。

(2)債券型基金:春節前資金面總體仍或偏緊,而債市的風波亦可能繼續發酵,疊加央行將銀行表外理財納入監管對債市衝擊預期,短期債市存在再次走弱的可能,趨勢未明朗前建議投資者控制好債基倉位。不過經濟仍缺乏持續增長的動力,未來市場偏好仍將主要集中在債券等低風險資產上,對未來債市仍可持有一份樂觀態度。

(3)QDII基金:美聯儲加息落地後,全球金融市場暫時步入重大事件衝擊真空期,而伴隨著美國經濟的穩步復甦和海外資本流入,美股大概率繼續向上拓展空間,投資者可繼續參與美股QDII基金投資。具體基金可關注交銀海外中國互聯網[164906]。

(4)貨幣基金及短期理財:貨幣基金以及短期理財產品收益率受制於低利率市場環境,但對於風險偏好較低的投資者來說,投資貨幣市場基金和短期理財債券基金仍有望獲得穩定收益,低風險投資者可將此類產品作為流動性管理工具。可關注眾祿現金寶、廣發貨幣等。

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