全新Q3毛利率降、費用率升，待Q4走出谷底

MoneyDJ 新聞 2016-10-25   記者 陳祈儒 報導

全新光電（2455）擬於近期公布第 3 季財報，法人指出，產品結構讓單季毛利率約降至 34%、35% 水準，季營收下滑 26.4% 而推升費用率至接近 11%。因營收與毛利率皆降、費用率升高，每股獲利將低於前一季的表現。展望第 4 季，全新表示在整體手機市場需求回穩，10 月營收應優於 9 月的表現。

全新光電成立於 1996 年，其製程採用 MOCVD（Metal  Organic  Chemical Vapor  Deposition；有機金屬化學氣相沈積法）工法來生產 III-V 族化合物半導體磊晶片；而產品終端應用於無線通訊（包手機以及 WiFi）、光纖通訊等產業中。在客戶方面，全新下游客戶為專業晶圓代工以及 IDM 廠商，包含穩懋半導體（3105）、Skyworks、AVAGO、Qorvo、GCS、宏捷科（8086）等廠商。

（一） 全新 Q3 財報毛利率應降，費用率亦升：

全新第 3 季營收季減 26.4% 至 4.59 億元，因光通訊產品營收比重降，法人預估，第 3 季毛利率恐下滑至 34、35% 左右水準。

同時，全新也降低第 3 季營業費用至 5,000 餘萬元水準，惟營收下滑幅度更高，推升費用率接近 11%。

法人表示，因毛利率下降、費用率升高，暫不計算匯兌損失部份，預估本業的單季每股獲利將低於前一季的表現。

據悉，全新擬於 11 月初公布第 3 季財報，屆時獲利數字將明朗。

（二） 全新 10 月營收仍呈現年減，惟正逐漸回升：

受惠於 Android 陣營在近期推出不少款新機，對 PA 功率放大器的需求增加，同時 iOS 平台手機的銷售熱絡，全新的砷化鎵磊晶需求逐步回穩。

全新表示，除了無線通訊接單回穩外，光通訊儘管市況仍不明朗，但是再惡化的程度也有限，因此預期 10 月營收會優於 9 月份。

法人則指出，全新的 10 月營收有機會來到 1.5 億元，若月底最後一周的出貨順利，也有望挑戰接近 1.6 億元。以年成長幅度作比較，法人認為，10 月營收仍呈現年衰退，但是已逐步回穩。

（三） PA 明年需求仍成長，全新可走出今年下半年谷底：

2017 年將是蘋果智慧型手機推出的十週年，預料次世代新機 iPhone 8 的硬體設計以及功能上將作大改款。而以 Google、三星以及中國品牌廠華為（HUAWEI）為首等 Android 陣營也不會坐視 iOS 機種壯大，也會以新機抗衡。

因此，2017 年的智慧手機將有一番市占率爭奪與行銷戰，對無線通訊元件的需求仍增加。外界預期，全新的砷化鎵磊晶在明年的無線通訊的需求將走出 2016 年下半年的谷底。

至於光通訊部份，只要明年初光纖市場需求不再惡化，加上全新與客戶環宇 - KY（4991）合作的新產品也能夠出貨，整體業績可望逐步回穩。