中國經濟企穩 還要警惕樓市高燒和資金外流

有評論指出，內地第三季經濟增長6.7%，符合市場預期，全年應可達6.5%至7%的目標，但仍有樓控過度與資金流走兩個隱患，需中央防范及加強財政政策力度，為經濟軟企穩護航。這篇文章具有一定的借鑒意義。

居民消費向好民間投資回升

國家統計局昨以「總體平穩、穩中有進、穩中提質、好於預期」總結內地第三季度經濟形勢。以昨天公布數據看，除符市場預期，反映穩經濟政策逐步發揮作用外，細節還有可喜趨向。

此主要有兩方面，其一，是居民消費向好，首三季除消費對經濟增長的貢獻率達到71%外，9月社會消費品零售總額增長10.7%，略高於8月的10.6%，顯示需求結構續有改善。其二，固定資產投資有所回升，外界甚為憂慮、一直低迷的民間投資亦扭轉增速跌勢，雖仍處低位，但已優於預期。

以目前走勢看，第四季經濟增長可望與第三季相若，故全年應不難達到6.5%至7%的目標。但經濟向好之中，還須留意兩個隱患。其一，是樓市調控。樓市高燒迫令中央對樓市動真格，除各城市紛推限購、限貸等措施外，央行亦終從信貸着手，除召見各大銀行要求控制對房地產商與置房者的貸款，並整頓P2P網貸，種種措施已令部分城市房屋銷售量開始回降。

中央意圖是要控住高燒的一、二線城市樓泡，將資金推往三、四線城市以減房屋庫存，但市場有其逐利邏輯，不一定如政策所願，如樓控平衡木走不好，有令樓市普遍降溫的風險，打擊房地產投資、相關行業以至置業相關消費等。

放水礙去槓杆加力財政政策

其二，9月外匯儲備下跌188億美元，已是連跌3個月，恐反映資金正加快外流。由於美國可能於年底加息，令人民幣走貶，或會令資金續走，若流速太快，或會打擊仍處弱企穩的經濟，中央勢密切觀察人民幣跌勢，並打擊資金非法外流。

正因經濟企穩勢頭未夠強健，加上上述兩個隱患，相信中央會加強穩經濟措施，由於放寬貨幣政策不利去產能、去槓杆，中央應會繼續加大財政政策力度，如在投資方面加力鼓勵民間投資、推進更多公私合營（PPP）項目等；更會力谷消費，如國務院上周五召開會議，增加旅游、文化等5個行業的供給，以拉動消費。

在外圍經濟環境不利出口下，中央要鞏固經濟企穩，難靠投資、消費、出口三頭馬車並行，如何推動消費與投資、防范樓市等隱患，相信是今季以至明年的政策重點。（文章來源：hket）