非金融貸款增加配合PPI轉正 資金脫虛入實
※來源:和訊網

和訊網消息10月18日,中國人民銀行公布數據顯示,9月新增人民幣貸款1.22萬億元,預期1萬億;新增社融1.72萬億元,預期1.39萬億;M2同比增長11.5%,預期11.6%。國金證券(600109,股吧)大類資產分析師徐陽表示,信貸和社融大幅超出預期,9月新增人民幣貸款中,居民房貸占比繼續下降,非金融企業中長期貸款增加,進一步驗證資金脫虛入實。

9月新增人民幣貸款中,居民房貸占比繼續下降,非金融企業中長期貸款增加。9月住戶部門貸款增加6370億元,其中短期貸款增加715億元,中長期貸款增加5741億元(主要為房貸,占比降至47.06%,上月占比為55.72%)。非金融企業及機關團體貸款增加6217億元,其中,短期貸款增加27億元,中長期貸款增加4466億元,非金融企業中長期貸款增加明顯。

新增人民幣貸款助推社融增量超預期,從分類項看,9月社融中,人民幣貸款增加12673億,外幣貸款減少488億,委托貸款增加1427億,信托貸款增加1058億,未貼現匯票減少2237億,債券融資增加2912億,非金融企業股票融資增加1369億。未貼現匯票減少依舊拖累社融總量,人民幣貸款增量超預期。

M2增速改善幅度不及預期,但與M1的剪刀差從上月的13.9%收窄至13.2%。

徐陽表示,非金融企業中長期貸款的增加,驗證資金脫虛入實。隨着PPI提前轉正,工業品價格的上升,推動企業盈利的改善,繼續引導資金逐漸從高槓杆、高風險的虛擬經濟中流出,逐步回流實體經濟。

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