雲數據：三大油脂全線漲停 來勢洶洶

【團隊介紹】

中糧期貨(博客,微博)雲數據交易團隊（COFCOiCloud），中糧期貨明星團隊，深諳價值投資、趨勢投資和風控理論實踐，秉承以數為據的理念，致力於賺取看得見的利潤。團隊核心成員均有5年以上期貨從業經驗，涵蓋主觀投資和量化投資，風險控制和資金管理，輔以完善的客戶服務體系，通過基本面和技術面相結合探索出一套行之有效的交易致勝策略。願與期貨投資有緣人為友，品茗悟道，共同走向成功彼岸。

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【精彩回顧】

豆油周五夜盤在菜籽油的帶動下增倉突破前期的頸線平台走高，三大油脂均強勢收於漲停板，呈光頭光腳的大陽線。此波上漲是受菜油拋儲全部成交，最低價和最高價相差700點，推升現貨價格所致。另外加拿大菜籽受連續大雪影響，未收割的15%面積作物恐荒廢。美豆的農業報告出台後，美豆油受累下挫迅速收回，目前離中線突破也僅一步之遙，利空出盡後將不會再有大的利空於期價的因素。原油的持續上漲也對油脂起間接推升作用，美基金顯示多頭資金流入，空頭大幅減倉。從種種跡象顯示油脂的中期底部應構築完成，開啟上漲模式。我們一直看多油脂的中線行情，周五晚間突破6460多單介入，目前獲利150點，多單一路持有。方向：多星級：★★★★★

螺紋鋼：1705長線看漲觀點不不變。周末鋼坯再度漲價40元，今天開盤之後突破壓力位2450之後隨即下跌，還是我們之前說的這波螺紋鋼的上漲很大程度上是被雙焦帶動所致，相對於雙焦一直處於一個成本端上漲的被動上漲，接下來馬上面臨需求的淡季，短期內不會出現很大幅度的單邊。操作上：2200-2500區間震盪，多單止盈位置上調到2220跌破。方向：多星級：★★★

【盤面表現】

今日三大油脂聯袂漲停無疑是盤中的熱點，在經過國慶長假後的止跌企穩，美農業報告後的再次測試支撐瞬間拉起，在到周五夜盤菜油帶動突襲拉漲停突破中期頸線，整體看完美的底部突破步驟展現。雖然美豆油距突破還有一步之遙，但國內已率先走出震盪區域，中線行情呼之欲出。短期看菜油仍是領漲與豆油和棕油，近期走勢強於遠期走勢，但豆油的遠月合約也增持明顯，主力意在長遠。我們中線一直看多油脂的走勢，中線多單續持;黑色煤炭類加速上揚的態勢越發明顯，空頭節節敗退已組織不起有效的反攻，多單可續持，逢高減倉換手操作。熱卷/螺紋已經在煤炭的成本倒逼下啟動漲勢，還有上漲的空間，可多單參與;化工經過前期原油的快速上揚，短期有穩固的過程，逢低做多的思路不變;貴金屬仍保持弱勢，不建議抄底。更多的操作機會，詳見操作計劃。

【重點事項提示】

【行業宏觀】

1、⑴中國央行將進行500億元7天期逆回購、200億元14天期逆回購操作。公開市場今日有2500億逆回購到期，還有55億三年期央票到期。⑵人民幣中間價下調222點，美元對人民幣報6.7379元，創一周以來最大跌幅，續創6年新低。⑶【深港通有望11月中下旬正式推出帶來投資新機遇】8月16日，國務院正式批准了《深港通實施方案》。隨後內地與中國香港市場開始了緊鑼密鼓的准備工作。深港通有望今年11月中下旬正式推出，屆時滬深港三個證券市場的互聯互通機制將完全建立起來。與已經運作一年多時間的滬港通相比，深港通的一些新的政策規定，將為投資者帶來更多新的機遇，非常值得我們期待。

2、農產品(000061,股吧)：⑴、【首批加拿大油菜籽運抵福建漳州】10月15日，載有4.4萬噸加拿大油菜籽的「艾肯」輪靠泊漳州招商局碼頭。這是《加拿大油菜籽輸華油菜莖基潰瘍病菌風險防控聯合工作計劃的諒解備忘錄》簽署以來，我國首次進口加拿大油菜籽。該船油菜籽由中紡糧油（福建）有限公司從加拿大進口。⑵美國一政府氣象預報機構周四將未來幾個月拉尼娜氣候發生的概率上調，稱拉尼娜氣候料出現在北半球秋季，可能將持續至2016-17年冬。美國國家氣象局下屬的氣象預報中心(CPC)在月度報告中預測，拉尼娜氣候在秋季發生的概率為70%。⑶一中國大豆進口商代表團周五在美國愛阿華州DesMoines簽訂協議，采購510萬噸美國大豆，價值21億美元。⑷由於國內制糖工業的不滿，中國商務部宣布對進口食糖進行保障措施立案調查，調查將持續6個月。如果調查結果成立，商務部或采取提高進口關稅、限制進口數量等貿易保護措施，保障國內行業的利益。巴西是全球最大的食糖生產國和出口國，中國則是巴西最大的客戶。今年1月至9月份，巴西共向中國出口了5.47億美元的原糖。12日的最終期限是給所有中國蔗糖進口商的第一次申辯機會，除了巴西，還包括泰國、韓國、澳大利亞等國。「中國征收關稅措施對我們來說非常不利，因為中國是巴西的最大市場。」

3、黑色：⑴、既然鋼廠在利潤尚可的9月底選擇減產，那麼在低利潤的10月份，鋼廠產量突破前高的可能性將大大降低。不過由於邊際效應問題，後期減產力度將有所收縮，預計10月份產量高位震盪。⑵、人民幣貶值和鋼廠高產量將使得行業四季度資金面趨緊，進而拋壓增強，庫存存在不穩定性。同時考慮到季節因素對需求的影響，後期去庫存難度較大。⑶、雖然得益於鋼廠直發量的良好發揮，國慶節前後整體庫存消耗較快，但隨着價格的快速推升以及終端補庫潮的結束，此番需求高峰將難以再現，後期出庫量再創新高的可能性較小，近期鋼廠日均出庫量有所下降，故後市或呈緩慢下降態勢。⑷、此輪建築鋼材價格大漲的行情和4月份以及8月份極為類似，均是以庫存為導火索。但綜合考慮產量和庫存以及需求情況則稍有不同，前兩者相比8月份居高位，後者有所增加，故價格有向8月高點靠攏的可能，部分地區極端行情下或突破此高點；然而對比4月份，前兩者均較為接近，後者則稍顯不足。故後期國內建築鋼材價格上漲空間仍存，但不排除由於供需基本面變化引發回落的可能。

4、化工：⑴10月17日PE塑料價格行情|居高不下】已到中旬，石化持續調漲，漲幅收窄。今日石化庫存量為62萬噸。燕山石化低壓一線今日已重啟產L501；明日吉林石化線性低壓裝置計劃停車7-8天檢修。【10月17日PE塑料廈門市場價格行情|個別小漲】廈門地區PE價格漲50-100：撫順7042N報9500-9600，7050報10250；大慶2426K報11350，2426H報11350；獨山子8008報9550，8920報9550。⑵【10月17日燕山石化PP塑料裝置生產動態一聚轉產】燕山石化PP裝置一聚15日起轉產FC08E（自銷），16日轉產C5608；二聚產4220；三聚產K8303。一聚產能12萬噸/年，二聚產能6萬噸/年，三聚產能26萬噸/年。⑶山東聯盟甲醇出廠現匯報價下調50元/噸至2300-2320元/噸，年產25萬噸/年甲醇裝置恢復中，年產50萬噸裝置穩定，日產800噸左右。河北正元化工甲醇對外承兌報價上調50元/噸至2320元/噸，執行前期合同為主，目前靈壽及無極分廠穩定日產300余噸甲醇。⑷雲南地區天然橡膠市場，15年雲象全乳膠報價12500元/噸，標一報價11600元/噸，市場價格上漲。天津天然橡膠市場，15年國營全乳膠報價12300元/噸，越南3L膠17稅報價13200元/噸，15年泰國RSS3報價14700元/噸，市場報價稀少。

【重點推薦】

推薦一：焦煤方向：多星級：★★★★★

焦煤繼續保持強勢上攻的轉態，成交和持倉保持高位運行，多頭牢牢把握主動。技術上看目前處於上漲加速階段，還未有任何轉弱的跡象，建議多單續持，可在快速上揚時分批減倉持有，在有底倉的情形下可換手操作。但無倉者就不建議繼續追多了，可考慮逢低買入螺紋的操作。在行情未走完時，不建議逆勢做空。

推薦二：豆粕方向：多星級：★★★

豆粕目前處在一個利空出盡反彈的走勢，但是反彈的幅度不大，上方的2850壓力位置依舊有效。從10月份開始，隨着美豆收割進行，我國大豆到港量逐漸增加，國內大豆供應將恢復寬松。預期豆粕還會是一個寬幅震盪的築底走勢。操作上：短期內觀望為主，如果抄底多單，上方2850不過可以逢高止盈。

推薦三：瀝青方向：多星級：★★★

瀝青周一開盤就持續出現減倉的跡象，截止收盤減倉將近12萬手，說明空單在逐步獲利離場，所以期價也出現了止跌反彈的跡象。但是反彈的持續性還需要繼續觀察，前期的區間壓力平台1808的阻力非常大，日線1780的也沒有完全突破，做多還需要一定的耐心，等待日線以及區間平台全部突破在進場勝率比較大。

推薦四：橡膠方向：多星級：★★★

橡膠今日在高位保持強勢整理態勢，上漲趨勢保持不變，短期在上漲通道的上沿遇阻期價有小回落。技術上看回調的空間並不大，重心已經上移到14000一線。今日01合約有所減倉，但05合約則持倉增長，無倉的朋友可轉而關注05合約的多單介入機會，遠期更具上漲潛力。我們的多單續持，關注企穩後加倉05多單的機會。

推薦五：滬鋁方向：多星級：★★★

鋁1612合約，夜盤下跌調整，日內處在消化調整的走勢，形態上依舊處在上升通道中沒有走弱跡象。操作上回調到12680附近可中線買入持有，止損12540.如日內突破12900亦可中線輕倉追漲操作。

推薦六：PP方向：多星級：★★★

pp今天現貨持平，盤面走勢上繼續維持在前高附近回落的震盪的走勢，調整的幅度比之前要溫和很多，石化廠繼續挺價，但是始終受制於下游的需求近期再度走弱，上方壓力依舊比較明顯。但就從走勢上依舊是看漲的一個走勢。操作上：多單可以繼續持有，止盈上調到7450跌破。

推薦七：塑料方向：多星級：★★★

塑料今天出廠價繼續漲價50-100，但是目前這個價格來說，下游抵觸心理比較嚴重。結合盤面來看，今天開盤沖高回落之後，維持在開盤價下震盪的走勢，走勢上稍微有點松動。但是目前上漲的趨勢仍然沒有被破壞。操作上：多單可以繼續持有，止盈止損上調到9160。

風險揭示

婁建利投資咨詢從業證書號：Z0010429

趙豐投資咨詢從業證書號：Z0001979

1.本策略觀點系研究員依據掌握的資料做出，因條件所限實際結果可能有很大不同。請投資者務必獨立進行交易決策。公司不對交易結果做任何保證。

2.市場具有不確定性，過往策略觀點的吻合並不保證當前策略觀點的正確。公司及其他研究員可能發表與本策略觀點不同的意見。

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