人民幣穩居第五大支付貨幣 EMEA區域成增長新亮點

趙雪情 中國銀行國際金融研究所

9月27日，環球銀行間金融電信協會（SWIFT）發布人民幣追蹤數據。2016年8月，人民幣穩居全球第五大支付貨幣，國際支付份額達1.86%。在人民幣國際支付使用方面，亞太地區繼續居於首位，香港遙遙領先，歐洲、中東、非洲區域緊隨其後，成為人民幣國際支付增長的新亮點。隨着人民幣清算體系布局完善，人民幣國際使用將更加便捷。

人民幣國際化短期遇阻後有所回升。受國內外宏觀經濟環境變化及匯率波動影響，2015年下半年以來人民幣國際化出現一定的滯緩跡象，人民幣全球支付貨幣排名由2015年8月的第四位滑落到第六位，國際支付份額也由2.79%降至1.72%。近期，隨着經濟金融形勢改善，政策紅利釋放，特別是入籃時間臨近，人民幣國際化企穩回升。2016年8月，人民幣繼續超越加元，連續兩個月位居全球第五大支付貨幣；2016年6月末境外機構和個人持有境內人民幣金融資產規模較2016年2月低點回升8.1%；人民幣直接投資繼續保持快速增長，2016年1至8月人民幣直接投資金額1.62萬億元，同比增長61.7%。我們認為，隨着人民幣加入SDR，市場信心獲得提振，人民幣資產配置需求有望擴大，將進一步強化人民幣金融交易與國際儲備職能。

EMEA區域（歐洲、中東、非洲）成為人民幣國際支付增長新亮點。在人民幣國際支付中，亞太地區位居首位，2016年前8個月對中國內地/中國香港人民幣支付全球占比為44.9%，但較去年同期的46.6%有所下降。EMEA區域緊隨亞太地區，成為第二大人民幣國際支付區域。2016年前8個月，歐洲人民幣支付全球占比達30.6%。其中，英國是歐洲最大的人民幣支付中心，位居香港之後，2016年8月在歐洲對中國內地/中國

香港支付中份額達67.3%；法國是歐元區最大的人民幣支付中心，盡管過去三年該區域人民幣使用量增長平緩，但在2016年8月人民幣在法國對中國內地/中國香港支付中的使用份額達50%；在瑞士，人民幣成為其對中國內地/中國香港支付使用的第三大貨幣，緊隨港幣、瑞士法郎之後，自2015年11月清算中心設立以來該區域人民幣支付量增長了43.5%。阿聯酋引領中東、非洲區域人民幣支付強勁增長，2014年8月以來阿聯酋人民幣支付金額增長了210.8%，全球領先。人民幣在阿聯酋對中國內地/中國香港支付中的使用份額超過80%。

清算中心設立有助於強化人民幣國際使用。離岸人民幣清算中心設立，有助於降低人民幣交易成本，提升人民幣使用效率與便捷性，推動離岸人民幣市場發展，對於人民幣國際化進程具有重大意義。EMEA區域人民幣支付交易量的快速增長與8個人民幣清算中心的落地密不可分，特別是阿聯酋、瑞士等國表現明顯。2016年8月，人民幣在美國對中國內地/中國香港支付中的份額僅為2.8%。隨着美國人民幣清算行（中國銀行紐約分行）設立運行，美國地區人民幣支付使用將更加便捷，將對人民幣國際化起到實質性推動作用。

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