中州證券推動A+H上市 100%派息率引爭議

華南新聞中心 章晗 發自香港

和訊網訊 2014年6月25日河南省省級證券公司中原證券以「中州證券」為名來港上市。上市兩年之後，中州證券總裁周小全昨日（8月23日）在業績會上明確表示，集團正積極推進回歸A股，預料最快今年底或明年初可進入A股的預審階段。

推進A+H 分拆子公司在港上市

根據港交所公布，中州證券在中期業績報中明確表示集團正在積極促進公司A股回歸，未來還將極力促成公司附屬公司中鼎開源、股權中心、中原期貨以及中州國際在新三板或香港主板掛牌上市。

周小全表示，中州證券在A股上市計劃最快今年底至明年初能夠進入預審，並稱香港的子公司中州國際從去年開業至今以後300萬盈利，這在同業當中實屬罕見。

目前中州國際通過收購泛亞金融擁有了1、4、6號牌照。中州國際財務總監李小強表示，港股上半年表現差強人意，公司未來計劃將內地的投行及資產管理業務與香港進行聯系，優化模式。

知情人士透露，中州國際計劃三年內在港上市。

100%派息政策引爭議

根據中州證券公布的半年財報，中州證券上半年錄得收入人民幣15億元，按年下降51.9%；純利為3.06億元，按年倒退70%，每股收益0.1元。

中州證券管理層決定，以2016年6月30日的內資股和H股股本月3.22億股為基數，向內資股和H股股東每10股派發現金股利人民幣1元，共計分配現金股利人民幣約3.22億元。

值得注意的是，中州證券上半年總共純利為3.06億元，也就是說，中期中州證券用全部甚至超過純利的現金派發股息，股息率超過了100%。

為何要用所有純利派發股息？多出的錢又從哪里來？一位接近中州證券的人士告訴和訊網，集團100%派發股息有「討好」投資者的可能，而多出來的錢，主要來源於集團的滾存利潤。

上半年雇員成本驟減一半？

和訊網在翻閱中州證券的中期報時發現，2016年中州證券的雇員成本與2015年同期比較，減少了近一半。最明顯變化是在工資和獎金支出。

根據公開報表，中州證券2016年上半年雇員成本開支約為3.78億元，相比2015年同期的7.37億元下跌了47%。其中，工資和獎金支出下跌最多，由2015年的6.4億元降至2016年的2.55億元，減少了60%。

和訊網查閱資料時發現，2015年度財報里標明，集團共有員工2331人；2016年中期財報公開數據，截止報告期末，集團共有員工2454人。

也就是說，中州在2016年上半年並無出現大規模裁人的現象，甚至有小幅增長。為何雇員成本減少一半？

有相關人士透告訴和訊網，中州證券至今未發放2015年的年終獎金，但這一說法，未獲得中州證券的證實。

值得注意的是，中州證券上半年純利約為3.06億元，而雇員成本開支卻減少了3.96億元。如雇員成本未出現大幅下跌，中州證券2016年上半年純利很可能為負數。